DeFiデリバティブプラットフォームの段階的な入門書
Synthetix は、金融で最もリスクの高い市場の XNUMX つである仮想通貨デリバティブで事業を展開しています。 これらは、専門家でさえ管理が難しい金融商品であり、準備不足の個人投資家を罰する可能性があります。 英国などの一部の国では、規制当局が 販売禁止 個人投資家への暗号デリバティブの。
そうは言っても、Synthetix は、コモディティから法定通貨に至るまでの基礎となる資産をトークン化する Ethereum ベースのプロトコルです。 次に、それらを派生的な合成資産として発行します。
Synthetix は、オフチェーンの世界とオンチェーンのデジタル資産の間のギャップを埋め、ブロックチェーン デリバティブ市場を生み出します。
デリバティブの目的
デリバティブは、投資家が損失、特に市場のボラティリティによって生じる損失からポートフォリオを保護またはヘッジできるようにする金融商品です。 多くの企業はデリバティブを使用して、証券価格の予期せぬ変動から損益計算書を保護しています。 たとえば、航空会社は、ジェット燃料の価格の突然の上昇から身を守るためにデリバティブ契約を使用することがよくあります。 農業会社は、商品価格についても同じことを行います。
仮想通貨では、トークン価格の将来の変動に賭けるためにデリバティブがよく使用されます。
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2017 年、オーストラリアの起業家であるケイン ワーウィックは Synthetix を立ち上げ、2018 年にはイニシャル コイン オファリングを通じて 30 万ドルを調達しました。
Synthetix は、基になる資産をトークン化するために Ethereum の ERC-20 スマート コントラクトに依存しています。 簡単に言えば、合成資産またはシンセと呼ばれる従来のデリバティブのブロックチェーン バージョンです。 シンセを使用することで、投資家は商品、法定通貨、指数、および暗号通貨と取引できます。 そのため、シンセは「s」接頭辞が付いた派生物として表示されます。
Synthetix はどのように機能しますか?
Synthetix のようなプロトコルが備えなければならない重要なコンポーネントは、ネットワーク オラクルです。 それらは、現実世界の原資産の価格を追跡し、データをブロックチェーン ネットワークにフィードするスマート コントラクトです。 そうでなければ、シンセは価格を追跡できませんでした。
Chainlink は、Synthetix プロトコルがオフチェーン データとオンチェーン データの間のギャップを埋めるために使用する支配的なオラクル ネットワークです。 この統合のおかげで、暗号トレーダーは、金や銀など、他の方法では利用できない資産へのエクスポージャーを得ることができます。
とはいえ、シンセを実際のアセットに裏打ちされた他のデジタル アセットと混同しないでください。 たとえば、Pax Gold は、20 対 XNUMX で金に裏打ちされた ERC-XNUMX ステーブルコインで、XNUMX つの PAXG 価値がある XNUMX トロイオンスの金、ロンドンのブリンクス セキュリティ ボールトに保管されています。 この関係により、PAXG 保有者は償還可能な原資産を所有しています。
これは、金を表す sXAU のようなシンセには当てはまりません。 ブロックチェーンベースのデリバティブである sXAU は、金価格へのエクスポージャーを提供するトークン化された金融契約です。
それらはERC-20トークンであるため、シンセは任意のイーサリアム互換ネットワークに統合でき、そのまま取引できます。 2022 年 5 月の時点で、シンセの取引額は XNUMX 億ドルに達しています。
1inch (1INCH) 分散型取引所 (DEX) は、シンセ取引の最大の牽引役であり、総取引量の 60% を占めています。 次のものは クウェンタ 33% で、カーブは 3.3% です。 シンセを提供する他の分散型プラットフォームは、Dhedge、0x、Yearn、および ibAMM です。
これらのプラットフォームのいずれでも、シンセの取引を開始するために従うべき簡単な手順があります。
- MetaMas ウォレットを取引所に接続します。
- ETH を sUSD に交換します。
- sUSD を sBTC や sEUR などの他のシンセに交換します。
シンセは原資産の価格に連動しているため、保管上の問題はありません。 トレーダーが特定のシンセで市場ポジションを終了すると、それを ETH のような非シンセに戻し、別の取引所に転送して法定通貨に変換することができます。
SNXトークンステーキング
シンセと取引するもう XNUMX つの方法は、プロトコルのネイティブ トークン SNX を購入することです。これは、Binance や OKX などの主要な集中型取引所で利用できます。 SNX トークン所有者は、ウォレットを接続できます。 合成ステーキング SNX をデポジットして、SNX または sUSD のいずれかとして、シンセ交換報酬から得られる報酬を受け取ります。
さらに、SNX トークン所有者は、SNX を担保として、新しい sUSD シンセを作成できます。 しかし、原資産 (SNX) の 650% まで過剰に担保しなければなりません。
たとえば、Synthetix ユーザーが 100 ドル相当の sUSD を鋳造したい場合、650 ドル相当の SNX コインを入金する必要があります。 その割合を維持するために、SNX ステーカーは sUSD をバーンまたはミントすることで、インセンティブ メカニズムとして毎週の報酬を生成します。
すべての SNX のステーキングを解除することで、トレーダーは過剰な担保によって負った負債を清算します。 sUSD Synth のバーンとミンティングの間のこのダイナミクスは、流動性を確保するため、Synthetix プロトコル全体での取引のセーフティ ネットを作成します。
担保率が 650% であるため、Synhtetix は事実上、シンセ取引を容易にする無限の流動性プールを持っています。 トレーダーが運が良く、SNX の価格が大幅に上昇した場合、それらの余分に解放された資金を使用して、より多くの sUSD を作成し、より多くの取引にコミットするか、単に sUSD を法定通貨に変換することができます。
2022 年 2 月の時点で、Synthetix は Ethereum のレイヤー XNUMX スケーラビリティ ソリューション Optimism を統合して、送金手数料を最大限に削減しました。 これは、シンセトレーダーが使用できることを意味します Synthetix ブリッジ 資金をレイヤー 1 からレイヤー 2 に、またはその逆に転送します。 これは、イーサリアムの高いガス価格 (GWEI) を避けるために Synthetix を使用してシンセを借りるトレーダーにとって特に便利です。
誰がSynthetixをコントロールしていますか?
当初、デリバティブ プロトコルは、オーストラリアの非営利の Synthetix Foundation によって管理されていました。 これは、プロトコルのガバナンスが 2020 つの DAO に移行し、SNX トークン所有者が意思決定を担当する XNUMX 年に変更されました。
- プロトコルDAO: プロトコルのアップグレードとスマート コントラクトのセキュリティを担当
- 助成金DAO: コミュニティの提案に資金を提供します
- 合成DAO: パートナーシップとプロトコル開発を構築する個人や組織に資金を提供します
Synthetix は、上級トレーダー向けの分散型デリバティブ プロトコルです。 シンセは分散型取引所との統合に依存しているため、CEX よりも DEX を優先する人が増えると、SNX の使用が増加する可能性があります。
シリーズ免責事項：
このシリーズの記事は、暗号通貨とDeFiに参加している初心者のみを対象とした一般的なガイダンスと情報提供を目的としています。 この記事の内容は、法律、ビジネス、投資、または税務に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。 法律、ビジネス、投資、税務に関するすべての影響とアドバイスについては、アドバイザーに相談する必要があります。 デファイアントは、失われた資金に対して責任を負いません。 スマートコントラクトを操作する前に、最善の判断を下し、デューデリジェンスを実践してください。
