Lidoは、stETHがETHに割引価格で取引されるため、流動性インセンティブを増加させます

USTの崩壊は仮想通貨市場に反響を呼び続けている。 

Curve 最大のプールが故障中 — stETH プールは、ETHとETHのステーキングデリバティブであるstETHを組み合わせており、stETHがETHに対して2％割引で取引されていることを示しています。 

この不均衡は、投資家がイーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク・チェーンにロックされたETHデリバティブなどの非流動性資産を放出し、現金化を急いでいることを示している可能性がある。

stETH は、Lido Finance によって発行されたトークンです。ユーザーは、1 対 1 ベースで、stETH と引き換えに Lido 経由で ETH をステーキングします。その後、イーサリアムのビーコンチェーンからの出金が開始された後、Lido が ETH のロックを解除すると、ユーザーは自分の stETH と、蓄積されたステーキング報酬を自分の ETH に引き換えることができるはずです。

その間、ユーザーは潜在的に利回りを獲得できる資産である stETH を所有しており、同時に Lido を通じてステーキング報酬も獲得できます。暗号通貨における多くの動きと同様、これには stETH がペッグを維持するリスクが伴います。これは、Lido によって多大な刺激を受けている Curve 上の stETH プールのおかげでこれまで実現できたことです。 

現在、脆弱性の兆候が見られます。

現在、ETH は流動性プールの 31.7% を占め、stETH が残りの 68.3% を占めています。 1.8月12日現在、このプールのTVLはXNUMX億ドルです。トレーダーがstETHをETHに交換しているようで、プールの不均衡が割引を生み出しています。一般的なルールとして、流動性プールに関しては、希少性の高い資産ほどプレミアムで取引される傾向があります。

なぜ人々が自分の stETH を捨てるのかはすぐにはわかりません。 「この動きを推進する理論的根拠がわかりません」とDeFiインフルエンサーのデゲン・スパルタン氏は言う ツイート プールのアンバランスについて。 

しかし、ETH-stETHパリティからの脱却は確かに 話している人 — ユーザーはレバレッジを高めるために stETH に対してローンを組むと同時に、その後ロックが解除される ETH ステーキング報酬の恩恵も受けます イーサリアムのマージ.

潜在的な清算

したがって、stETHの価値がETHと比較して崩壊した場合、担保されたステーキングデリバティブと比較してローンの価値が増加するため、ユーザーは清算される可能性があります。これはすでに起こっている可能性があります。たとえば、stETH に対して ETH を借りたユーザーは、 清算された アーベで。

データプロバイダーのグラフによると パーセクファイナンス、stETHの価格が0.95 ETHを少し下回ると、Aaveで200億ドル以上の清算が発生します。古典的な清算カスケード シナリオでは、stETH がさらに下落すると、この数字は増加します。 

DeFi Llama の創設者である 0xngmi 氏は、この数字を裏付けました。 Twitter.

LDO インセンティブ

リドは気づいた。 「私たちはstETH:ETHペッグ周りの流動性を改善するために追加のCurve Financeプールを展開しています」とプロジェクトは述べています。 ツイート 価格の乖離に対する懸念が広まる中、12月1日に発表された。 Lido は、ユーザーが流動性を提供するインセンティブとして、現在の価格で 1.34 万ドル相当の XNUMX 万 LDO トークンを提供しています。 新しいプール. 

DeFi インフルエンサー 0xHamZ 引用された 33.6万ドルのETHとstETHの巨額取引 Etherscan これは、ステーキングデリバティブがETHとのペッグを失うことに対する懸念が当面解消されたことを示す証拠である。この取引は Lido が新しいプールを展開した後に行われたため、ユーザーがこの動きに安心した可能性があります。

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• 出典: https://thedefiant.io/lido-steth-incentives/