ユニスワップ誰？ Trader Joe の AMM が DeFi を席巻

プラトン再発行

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急速に進化する分散型金融 (DeFi) の世界では、取引と流動性供給の課題に対処するための革新的なソリューションを備えた新しいプレーヤーが絶えず出現しています。 DeFiエコシステムで波を起こしているプラットフォームのXNUMXつは、資本効率の高い分散型取引所（DEX）で勢いを増しているTrader Joeです。

最近のツイッターによると役職 Messari の研究者である Chase によると、Trader Joe の成功の中心は流動性ブック (LB) です。これは、DeFi スペースの流動性プロバイダーのゲームチェンジャーとして称賛されている集中型流動性モデルです。

Trader Joe と他の DeFi プロトコルの違いは何ですか?

Uniswap V3 のような確立されたプレイヤーと競合する Trader Joe の LB は急速に注目を集めており、過去 180 日間で最も急速に成長した DEX となっています。プラットフォームの急成長は、トレーダーやリクイディティプロバイダーにとっての魅力の証です。

Trader Joe と Uniswap は分散型の取引所であり、ユーザーは集中型の仲介者に頼ることなく仮想通貨を取引できます。ただし、XNUMX つのプラットフォームにはいくつかの重要な違いがあります。

流動性モデル: 前述のように、Trader Joe's は流動性ブックと呼ばれる集中流動性モデルを使用しますが、Uniswap はコンスタントプロダクトマーケットメーカーモデルを使用します。 LBは、流動性プロバイダーにとって資本効率と費用対効果が高くなる可能性がありますが、コンストラクト製品モデルはよりシンプルで、DeFiエコシステムでより広く使用されています.

さらに、その LB は Trader Joe's によって開発された流動性提供モデルです。これにより、流動性プロバイダーは、資金を価格帯全体に分散させるのではなく、特定の価格帯に集中させることができます。

さらに、LB は、他の自動化されたマーケットメーカー (AMM) で価格スペクトル全体にわたって流動性を提供するための資金を持っていない小規模な流動性プロバイダーにとって、より費用対効果の高いものになる可能性があります。

手数料: Trader Joe's の手数料は Uniswap よりも低くなっています。これにより、コストを最小限に抑えたいと考えているトレーダーや流動性プロバイダーにとって、より魅力的なものになる可能性があります。
開発: Trader Joe's はコミュニティ主導であり、ユーザーはプラットフォーム上で変更を提案し、投票することができます。一方、Uniswap は少数の利害関係者グループによって管理されるプロトコルによって管理されています。

DeFiにおけるトレーダージョーの現在の成功の背後にある鍵

Chase 氏によると、この成功の背後にある重要な要因の 2 つは、Joe V2 の基本料金が高いことです。これは、流動性プロバイダーがプール内のすべての取引でより多くの手数料を獲得できることを意味します。 Joe VXNUMX はボラティリティ手数料を追加し、流動性プロバイダーの収益性をさらに高めます。

Chase がまとめたデータによると、Arbitrum での Joe V36.5 の WETH-USDC 流動性の 2% は +/- 2% の価格帯に収まり、Uniswap V19.9 の 3% や SushiSwap の 4% よりも大幅に高くなっています。この流動性の集中は、Uniswap V2 と比較して Joe V3 の流動性プロバイダーの管理コストが低いことが原因である可能性があります。

流動性プロバイダーの収益性と流動性の集中に関するトレーダージョーの V2 プールの成功にもかかわらず、このプラットフォームは依然として UniSwap のような確立されたプレーヤーとの重大な競争に直面しています。

研究者によると、過去 2 週間で、UniSwap V3 は 10 インチからの毎日の ARB-ETH ボリュームで平均 1 万ドルでしたが、Joe V2 は平均 9,800 ドルしかありませんでした。 Chase は、UniSwap と競合してより多くの取引量を引き付けるには、Joe V2 が手数料を削減するか、流動性を高める必要があると主張しています。

これを書いている時点で、Uniswap の流通時価総額は 4.5 億ドルを超えており、ここ数日で 2% 減少しています。対照的に、Trader Joe の時価総額は現在 195 億 29 万ドルで、取引高は 831 億ドルです。これは、Uniswap の取引量である XNUMX 億ドルを大幅に下回っています。

Trader Joe と Uniswap の違い、Trader Joe の急速な成長、および分散型取引所 (DEX) における Uniswap の継続的な優位性にもかかわらず、DeFi エコシステムは成長する態勢を整えているようです。エコシステムにおける競争とさらなるイノベーションは、より多くのユーザーと投資家を、発生したばかりの業界とそのテクノロジーに引き付けることができます。