ナスダック100：市場の幅の縮小は強気派にとって良い前兆ではない – MarketPulse

• ナスダック100の値動きは主要なレジスタンスゾーンの下限である18,435/620に達した。
• 現在の年初来リターン87％が、55月100日時点でナスダック10.50の年初来リターン27％のXNUMX％に寄与していることから、エヌビディアの過度集中リスクが高まっている。
• ナスダック100の市場幅を示す指標が悪化し始めており、数週間にわたる調整的な下落が差し迫ったリスクが高まっている。

これは以前のレポートのフォローアップ分析です。 「ナスダック 100 テクニカル: Nvidia によって救出された雄牛 (再び)」 23 年 2024 月 XNUMX 日に公開されました。クリックしてください。 こちら 要約のために。

前回の分析の発表以来、米国ナス 100 指数 (ナスダック 100 先物の代用) の値動きは、レポートで示されている 18,270 および 18,435 のレジスタンスレベルに向かって上昇を続けています。その後、赤熱指数は急上昇し、FOMC後の先週木曜日、18,497月21日にはXNUMXという新たな史上最高値を記録した。

米国の主要ベンチマーク株価指数の現在の主要な上昇トレンド段階。 S&P 500、ナスダック 100、およびダウ工業株2023種平均は、それぞれ5年2000月の安値以来、衝動的な強気上昇の連続で振動を続けており、中期的な複数週にわたる-8.4%以上の調整下落はありません。小型株のラセル 26 は、2023 年 16 月 2024 日から XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日までの期間に -XNUMX% の損失を記録しました (高値から安値)。

人工知能 (AI) のテーマプレイによる過集中のリスク

図1：2024年27月2024日時点の米国の主要ベンチマーク株価指数、主要構成銘柄、ETFのXNUMX年初来パフォーマンス（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

1 年第 2024 四半期も残り 27 日で間もなく終了します。昨日、500 月 11.03 日の時点での米国の主要ベンチマーク株価指数の年初来のパフォーマンスは、S&P 100 (+ 10.50%)、ナスダック 5.42 (+2000%)、ダウ工業株5.05種平均 (XNUMX%) とラッセル XNUMX (+XNUMX%) がそれに続いています。

主な貢献者は、NVIDIA の素晴らしい強気の業績であり、オーダーメイドの半導体チップの生産における市場リーダーシップにより、年初来のリターンは +87.37% (現在の最高値は +97.24%) にまで急上昇しました。現在需要の高いハードウェア サーバーを強化して、企業向けの生成 AI 機能を実行するために使用されます (図 1 を参照)。

現在のエヌビディアの株価収益率は、S&P 500 およびナスダック 100 の収益を約 9 倍上回っています。これは、S&P 500 を構成する構成銘柄の時価総額加重計算によるものでもあります。 、ナスダック 100 では、エヌビディアはそれぞれ 5.30%、6.60% のウエートを持ち、アップル、マイクロソフトに次ぐ第 XNUMX 位の構成銘柄に浮上しました。

一言で言えば、現在の S&P 500 とナスダック 100 の時価総額のウェイトを使用した単純な計算と、現在の Nvidia の年初来リターン +87.37% を組み合わせた後、Nvidia の唯一の株価変動は現在の株価のほぼ半分に寄与しています。 S&P 500 の年初来リターンは 42%、ナスダック 55 の場合はさらに 100% となっています。

残りの銘柄からの目立った強気の支持がないまま独走態勢を維持しているスターは、FRBのハト派的ピボット政策の縮小などマクロ要因が悪化した場合、米国ベンチマーク株価指数の数週間にわたる潜在的な調整を引き起こす脆弱性のリスクを高めている。 2024年の利下げ回数（CMEフェドウォッチツールによると現在XNUMX回の利下げが織り込まれている）、地政学的リスクプレミアムのさらなる上昇、中国中央銀行である人民銀行が利下げを試みた場合の通貨戦争の激化という点で、中国人民元を対米ドルでより低い水準に誘導するためだ。

市場の幅が鈍くなってきた

図2：100年27月2024日時点のナスダック総合指数とナスダックXNUMXの市場幅指標（出典：TradingView、クリックするとチャートを拡大）

先ほど強調したエヌビディアによる過度の集中リスクに加えて、ナスダック 100 の市場幅もここ XNUMX か月間で悪化しました。

より規模の大きいナスダック総合指数の新しい52週間高値／安値（20日移動平均）は、26年2024月52日以来横ばいになり始めており、これはナスダック総合指数の構成銘柄の中で52週間新高値を更新している銘柄が新銘柄と比べて少ないことを示唆している。 XNUMX週間ぶりの安値。

この弱気なテクニカル要素に追い打ちをかけるように、ナスダック 100 構成銘柄のうち、それぞれ 20 日移動平均と 50 日移動平均を上回っている銘柄の割合は、50 日移動平均で最も重要な観測が見られ、同じ期間に低下しています。移動平均では、構成銘柄の割合が、前回61年28月76日に掲載された26%から、昨日2024月XNUMX日時点でXNUMX%に低下している。

ナスダック 100 では明らかな弱気ダイバージェンス条件がそのまま残っている

図3：100年28月2024日時点の米国Nas XNUMXの中期および主要トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

図4：100年28月2024日時点の米国Nas XNUMXの短期トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

テクニカル分析のレンズで見ると、100年100月26日の安値2023以来続いている米国ナス14,060指数（ナスダックXNUMX将来の代用）の主要な強気トレンドは、少なくとも差し迫った下落の可能性を高める弱気条件を浮き彫りにしている。強い衝動的な上昇の後に次に展開する可能性のある数週間にわたる調整的な下落。

過去 18,435 週間で、その価格動向は上昇し、620/6 の主要な抵抗ゾーン (2023 年 22 月 2024 日の安値からの長期的な上昇チャネルの上限でもあります) に到達しました。併せて、日次RSIモメンタム指標に見られる持続的な弱気ダイバージェンスと相まって、3年17,840月17,160日以来、弱気の「アセンディングウェッジ」構成も形成されており、中期的な上向きの勢いが衰えつつあることを示しています（図16,930を参照）。日次終値がXNUMXサポートを下回る明確なブレイクは、XNUMX/XNUMXに注目すべき次の中期サポートゾーンで数週間にわたる潜在的な調整下落の始まりを引き起こす可能性がある。

時間足チャートで見られるように、より短期的な時間軸では、4年2023月18,470日以降、18,110と20（4日移動平均に近い）の間に「挟まれて」おり、値動きは不安定になっています（図XNUMXを参照） ）。

その間、主要な短期の極めて重要な抵抗線は 18,470 であり、主要な短期支持線は 18,110 です。 18,110を下回ると、次の中間サポートである17,940と17,840が露出する可能性があります。

反対に、18,470を超えるクリアランスは、18,620の主要抵抗線の上限に向けての弱気基調を無効にします。

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