ビットコインの流動性: 半減期と地政学の板挟み

待望のビットコイン半減期第4段階の日が仮想通貨セクターに迫っている。の
このイベントへのカウントダウンは、次の場合、金曜日の夕方の最後の時間帯にそれが起こる可能性があることを示しています。
あなたがアメリカ大陸にいる場合、またはアジアにいる場合は土曜日の朝、または
ヨーロッパ。

市場の指標によれば、このイベントはかなり予想されており、実際の発生よりかなり前に割り引かれる必要があります。中東の灼熱の中で一晩中予測不可能なロケット弾が発射されるのとは対照的に、半減イベントには明らかな結果、つまりBTCの報酬額が含まれます。
マイナーがブロックを完了することで得られる報酬は、半分の 3.125 BTC に減ります。
現在の6.25から。

そうなると必然的にマイナーからの供給が減りますが、
市場全体の流動性は変化しますか?次の段落でその質問に答えていきたいと思います。
また、現在の地政学に関連するいくつかの課題も浮き彫りになります。
私たちが最近観察した状況と、それに伴う不安定な市場状況。

210,000 ブロックがマイニングされるたびに、 Bitcoin ネットワークのプロトコル 半分に切る 新しい報酬の量。 Coinbase の機関研究チームが強調しているように、これは、新たに
鋳造された供給量は 900 日あたり 450 ビットコインから XNUMX 日あたり XNUMX ビットコインに減少します。で
現在の市場価格 (BTC あたり 65,000 ドル)、これはおよそ 30,000,000 万ドルに相当します
900,000,000 日あたりの新規供給量、または XNUMX か月あたり XNUMX 億ドルに相当します。

これらの数字は、特にビットコインETF取引の開始以来、資産への関心が高まって以来、仮想通貨取引所全体の1日の平均取引高と比較するとかなり低いです。
とに提供されます。

取引可能なビットコインの量も増加傾向にある
4年第2023四半期初頭から加速した最近の強気相場の中で。
Coinbase Institutional Researchのチームによると、過去1.3か月間のビットコインの動きとして定義されるアクティブなBTC供給量は150,000万に増加しました。この数字は、以前の XNUMX と比較したものです。
その間に採掘されたもの。

と共有されている声明で 金融有力者、Coinbaseの調査
アナリストのデイビッド・ハン氏は、BTCマイニング発行の減少について言及した。
長期的には建設的な新たな供給側のダイナミクスを生み出す可能性がある。

ハン氏は、それが結果的に次のような結果をもたらすかどうかについて疑問を表明した。
差し迫った供給不足：「供給不足の最大の要因は、
強気相場中のBTC供給は、長期ウォレットから供給されます。
新しく採掘されたBTCからではなくアクティブ化してください。」

仮想通貨と法定通貨の流動性サイクル – シグナルとノイズ

仮想通貨コミュニティで広く信じられているのは、
半分 通常、イベントの後には価値が大幅に上昇します。
彼らのデジタル資産。裏付ける歴史的な相関関係はありますが、
この概念は科学によって長い間確立されてきました – 相関関係は意味するものではありません
因果関係。

2 つの出来事が同じタイミングで起こるという論理的誤謬
因果関係のある時間は偽りの中心にある
関係 – 2 つのイベントを相関させることはできますが、その関係は相関しない可能性があります。
因果関係。

たった3つで 半分 私たちの背後にある出来事と4番目の出来事
醸造中、相関関係は観察できますが、必ずしも因果関係が観察できるわけではありません
関係。半減期イベントは中央銀行と完全には一致しない
液化サイクルですが、以下のグラフが示すように、考える材料がいくつかあります。
リスク管理チームとトレーダーの両方にとって。

2012 年の最初の半減期の頃、 FRBは 3番目を起動しました
金融危機後の量的緩和プログラム（QE3）の章がまもなく始まる
その後、最初の米国債務上限危機と準備金の喪失が続いた
通貨発行者のAAA格付け。

2016回目はXNUMX年に続き、 イングランド銀行EU離脱後、ECBの資産購入プログラムと並行して債券購入を強化。 2020年に早送りすると、中央銀行と財政政策のバズーカ砲があまりにも潤沢な法定通貨で左右に発射され、最終的には1970年代以来最も急激なインフレ圧力の急増を世界的に引き起こしたことを誰もが覚えています。

地政学的ブロック

それは中東の早朝でした。
イランによる綿密な電報攻撃がイスラエルに向けて放たれた。他のすべてと一緒に
金融市場は閉鎖され、現在の状況を反映するかどうかは暗号通貨にかかっていた
心（または計算）。

ウォール街の古い格言「階段を上れば階段を下れる」
エレベーター」が思い浮かびました BTC 流動性が急速に減少する状況でETHも同時に下落した。その夜、コインベースは約2億ドル相当の清算を登録したと同社の機関調査チームが明らかにした。
最近の週次市場コールで浮き彫りになった。

7月XNUMX日のハマスによるイスラエル攻撃の余波で展開されたやや緩やかな値動きとは対照的に、イランの攻撃は、週末前に大々的に報道されたにもかかわらず、仮想通貨市場全体で実質的な値動きをもたらした。

ある時点で、完全に金に裏付けされているはずの暗号トークンであるパックスゴールドは、コインの価値を支えている現物の金市場が開いていないときに、一時約1000ドル急騰した。大きさ
この攻撃は確かに市場参加者を驚かせましたが、一部の自動攻撃は
「取引停止」コマンドはアルゴリズム取引全体で発動されたに違いない
作戦。

地政学的ストレスを中心とした出来事は、仮想通貨市場だけでなく、一部のレバレッジプレーヤーに再考を引き起こしたのは確かです。パウエルFRB議長の長期金利の再転換は、広く期待されている金融緩和政策に対する疑問を引き起こしている。

入札するか入札しないか

半減期が来たり消えたりするにつれて、これらの影響は
イベントは時間の経過とともに減少する可能性があります。ほとんどのビットコインはすでにマイニングされているため、現在の市場の流動性状態は、新たにマイニングされたコインよりも、市場の既存の BTC 供給に大きく依存します。

夜間の供給不足は最も可能性の低い出来事であり、もし
ごく最近の歴史は何らかのガイドになりますが、 地政学的緊張 もっと作れる
暗号通貨と従来の金融におけるボラティリティまたは流動性の波
市場。

リスクオンとリスクオフのフローに導かれて、暗号通貨は
時々トレンドに逆らうこともありますが、本質的には依然としてハイリスクです
価値のデジタルストアコンポーネントを背後に持つ資産。その物語が定着した特徴になっているかどうかは、時間がたてばわかりますが、
とても良いです。

半減期の出来事が私たちを通り過ぎていくと、
中央銀行は自らのコートにボールを持ち、何でもする準備ができています
インフレ問題に対処するか、より多くの法定流動性を供給する必要がある。
貨幣制度。

Bitcoin ETF 新境地開拓、流動性
仮想通貨の王様の状況は大幅に改善されました。デビッド・ハン氏は次のように概説しています。
過去6か月以内に採掘されたものです。」

待望のビットコイン半減期第4段階の日が仮想通貨セクターに迫っている。の
このイベントへのカウントダウンは、次の場合、金曜日の夕方の最後の時間帯にそれが起こる可能性があることを示しています。
あなたがアメリカ大陸にいる場合、またはアジアにいる場合は土曜日の朝、または
ヨーロッパ。

市場の指標によれば、このイベントはかなり予想されており、実際の発生よりかなり前に割り引かれる必要があります。中東の灼熱の中で一晩中予測不可能なロケット弾が発射されるのとは対照的に、半減イベントには明らかな結果、つまりBTCの報酬額が含まれます。
マイナーがブロックを完了することで得られる報酬は、半分の 3.125 BTC に減ります。
現在の6.25から。

そうなると必然的にマイナーからの供給が減りますが、
市場全体の流動性は変化しますか?次の段落でその質問に答えていきたいと思います。
また、現在の地政学に関連するいくつかの課題も浮き彫りになります。
私たちが最近観察した状況と、それに伴う不安定な市場状況。

210,000 ブロックがマイニングされるたびに、 Bitcoin ネットワークのプロトコル 半分に切る 新しい報酬の量。 Coinbase の機関研究チームが強調しているように、これは、新たに
鋳造された供給量は 900 日あたり 450 ビットコインから XNUMX 日あたり XNUMX ビットコインに減少します。で
現在の市場価格 (BTC あたり 65,000 ドル)、これはおよそ 30,000,000 万ドルに相当します
900,000,000 日あたりの新規供給量、または XNUMX か月あたり XNUMX 億ドルに相当します。

これらの数字は、特にビットコインETF取引の開始以来、資産への関心が高まって以来、仮想通貨取引所全体の1日の平均取引高と比較するとかなり低いです。
とに提供されます。

取引可能なビットコインの量も増加傾向にある
4年第2023四半期初頭から加速した最近の強気相場の中で。
Coinbase Institutional Researchのチームによると、過去1.3か月間のビットコインの動きとして定義されるアクティブなBTC供給量は150,000万に増加しました。この数字は、以前の XNUMX と比較したものです。
その間に採掘されたもの。

と共有されている声明で 金融有力者、Coinbaseの調査
アナリストのデイビッド・ハン氏は、BTCマイニング発行の減少について言及した。
長期的には建設的な新たな供給側のダイナミクスを生み出す可能性がある。

ハン氏は、それが結果的に次のような結果をもたらすかどうかについて疑問を表明した。
差し迫った供給不足：「供給不足の最大の要因は、
強気相場中のBTC供給は、長期ウォレットから供給されます。
新しく採掘されたBTCからではなくアクティブ化してください。」

仮想通貨と法定通貨の流動性サイクル – シグナルとノイズ

仮想通貨コミュニティで広く信じられているのは、
半分 通常、イベントの後には価値が大幅に上昇します。
彼らのデジタル資産。裏付ける歴史的な相関関係はありますが、
この概念は科学によって長い間確立されてきました – 相関関係は意味するものではありません
因果関係。

2 つの出来事が同じタイミングで起こるという論理的誤謬
因果関係のある時間は偽りの中心にある
関係 – 2 つのイベントを相関させることはできますが、その関係は相関しない可能性があります。
因果関係。

たった3つで 半分 私たちの背後にある出来事と4番目の出来事
醸造中、相関関係は観察できますが、必ずしも因果関係が観察できるわけではありません
関係。半減期イベントは中央銀行と完全には一致しない
液化サイクルですが、以下のグラフが示すように、考える材料がいくつかあります。
リスク管理チームとトレーダーの両方にとって。

2012 年の最初の半減期の頃、 FRBは 3番目を起動しました
金融危機後の量的緩和プログラム（QE3）の章がまもなく始まる
その後、最初の米国債務上限危機と準備金の喪失が続いた
通貨発行者のAAA格付け。

2016回目はXNUMX年に続き、 イングランド銀行EU離脱後、ECBの資産購入プログラムと並行して債券購入を強化。 2020年に早送りすると、中央銀行と財政政策のバズーカ砲があまりにも潤沢な法定通貨で左右に発射され、最終的には1970年代以来最も急激なインフレ圧力の急増を世界的に引き起こしたことを誰もが覚えています。

地政学的ブロック

それは中東の早朝でした。
イランによる綿密な電報攻撃がイスラエルに向けて放たれた。他のすべてと一緒に
金融市場は閉鎖され、現在の状況を反映するかどうかは暗号通貨にかかっていた
心（または計算）。

ウォール街の古い格言「階段を上れば階段を下れる」
エレベーター」が思い浮かびました BTC 流動性が急速に減少する状況でETHも同時に下落した。その夜、コインベースは約2億ドル相当の清算を登録したと同社の機関調査チームが明らかにした。
最近の週次市場コールで浮き彫りになった。

7月XNUMX日のハマスによるイスラエル攻撃の余波で展開されたやや緩やかな値動きとは対照的に、イランの攻撃は、週末前に大々的に報道されたにもかかわらず、仮想通貨市場全体で実質的な値動きをもたらした。

ある時点で、完全に金に裏付けされているはずの暗号トークンであるパックスゴールドは、コインの価値を支えている現物の金市場が開いていないときに、一時約1000ドル急騰した。大きさ
この攻撃は確かに市場参加者を驚かせましたが、一部の自動攻撃は
「取引停止」コマンドはアルゴリズム取引全体で発動されたに違いない
作戦。

地政学的ストレスを中心とした出来事は、仮想通貨市場だけでなく、一部のレバレッジプレーヤーに再考を引き起こしたのは確かです。パウエルFRB議長の長期金利の再転換は、広く期待されている金融緩和政策に対する疑問を引き起こしている。

入札するか入札しないか

半減期が来たり消えたりするにつれて、これらの影響は
イベントは時間の経過とともに減少する可能性があります。ほとんどのビットコインはすでにマイニングされているため、現在の市場の流動性状態は、新たにマイニングされたコインよりも、市場の既存の BTC 供給に大きく依存します。

夜間の供給不足は最も可能性の低い出来事であり、もし
ごく最近の歴史は何らかのガイドになりますが、 地政学的緊張 もっと作れる
暗号通貨と従来の金融におけるボラティリティまたは流動性の波
市場。

リスクオンとリスクオフのフローに導かれて、暗号通貨は
時々トレンドに逆らうこともありますが、本質的には依然としてハイリスクです
価値のデジタルストアコンポーネントを背後に持つ資産。その物語が定着した特徴になっているかどうかは、時間がたてばわかりますが、
とても良いです。

半減期の出来事が私たちを通り過ぎていくと、
中央銀行は自らのコートにボールを持ち、何でもする準備ができています
インフレ問題に対処するか、より多くの法定流動性を供給する必要がある。
貨幣制度。

Bitcoin ETF 新境地開拓、流動性
仮想通貨の王様の状況は大幅に改善されました。デビッド・ハン氏は次のように概説しています。
過去6か月以内に採掘されたものです。」