ビットコイン価格を形成するマクロ要因: 半減期後のコインベースの洞察

2024 年 XNUMX 月中旬に予定されているビットコインの半減期に注目が集まっています。これにより、トランザクションの検証に対してマイナーに与えられる報酬が半分に減ります。これはビットコインの歴史の中でXNUMX回目の半減期イベントの発生となる。

現在市場は低迷しているが、ビットコインは昨年150月中旬以来XNUMX％を超える大幅な成長を見せている。 Coinbaseの最新の「ハンドブック」によると、この好調なパフォーマンスは次の半減期まで継続するとのこと。

Coinbase、歴史的証拠が限られていると警告

半減期がビットコインのパフォーマンスにプラスの影響を与える可能性があるにもかかわらず、コインベースは と指摘し この関係を裏付ける歴史的証拠は限られており、いくぶん推測的なものになっています。さらに、ビットコインの価格は半減期などの暗号通貨固有のイベントを超えた要因の影響を受けており、ビットコインが単独で機能しないことを示しています。

ビットコインの最近の急騰のかなりの部分が、ビットコインETFをめぐる興奮よりも、ビットコインETFに対する楽観的な見方によって推進されたことは明らかである。 半分。今後についてコインベースは、ビットコイン価格に大きな影響を与える可能性のあるいくつかのマクロ経済要因があると述べた。

コインベースは、米連邦準備理事会が早ければ5月にも利下げを開始し、その後すぐに量的引き締めプログラムの縮小を開始すると予想している。

このハンドブックはまた、報酬の大部分を売却する可能性のあるマイナーや、元仮想通貨金融会社セルシウス・ネットワークやジェネシス・グローバルなど破産から脱却した企業からの売り圧力が高まる可能性についても注意を喚起した。

ビットコインのオンチェーン分析

オンチェーン分析を評価したところ、Coinbaseは現在のサイクルが2018年から2022年までの期間を厳密に反映していることを観察し、この期間に主要な暗号資産は最低点から500%の増加を記録しました。

そのハンドブックでは、長期投資家、つまり仮想通貨を最低 155 日間保有する個人が保有するビットコインの総供給量に関する興味深い観察結果も共有されています。歴史的に、この期間は、これらの資産が売却される可能性が顕著に低下していることを示しています。

他のすべての要因が一定であると仮定すると、コインベースは、長期保有者は、半減期を売りによって市場の強さを利用するチャンスとみなす傾向が短期保有者よりも低いと予想されると述べた。