分散型流動性の必要性

仮想通貨スペースは現在、少し逼迫している。 SEC やその他の規制当局はステーブルコインに注目しています。エリザベス・ウォーレンのように、銀行がUSDCのような集中型ステーブルコインを裏付ける準備預金を保有することを禁止すべきだとまで提案する人もいる。

USDCやTなどの主要なステーブルコインの問題eそして、それらは暗号通貨市場全体の難所として機能します。政府は市場全体を管理する必要はなく、流動性だけを管理する必要があります。ステーブルコインに対する攻撃の連鎖的な影響は、短期から中期的に仮想通貨市場に壊滅的な影響を及ぼす可能性があります。

幸いなことに、代替案が構築されています。私の目標は、TerraUSD に焦点を当てた、暗号通貨で最も有望な 2 つのプロジェクトである Olympus DAO と Terra のコミュニティ間の橋渡しをすることです。

TerraUSD (UST) は、TerraForm Labs によって作成された分散型アルゴリズムのステーブルコインで、Terra のブロックチェーン上のネイティブのステーブルコインです。これが何を意味するのかを理解するために、ステーブルコインの概要を簡単に見てみましょう。

4つのタイプがあります：

• 法定通貨の支援: 集中化。それらはドルなどの法定通貨（テザー、ジェミニ、USDC）によって担保されています。
• コモディティに裏付けられた: 集中化。それらは金などの商品によって担保されています (Digix Gold Tokens / DGX)
• 暗号通貨に裏付けされた: 分散型。これらは Ether (MakerDAO / DAI) のような暗号通貨によって裏付けられています
• アルゴリズム: 分散型。複数のメカニズムがあるが、通常は裁定取引とシニョレッジ (UST、LUSD)

アルゴリズムのステーブルコインについては説明が必要なので、詳しく見てみましょう。特にUST。

UST の 1 ドルペッグは、シニョレッジと Terra のネイティブ トークンである LUNA との共生によって維持されます。

USTが1ドルを超えると、LUNAの保有者は誰でも1ドル相当のLUNAをXNUMXつのUSTと交換し、スプレッドから利益を得ることができます。 UST が XNUMX ドルを下回った場合は、このプロセスを逆にして、UST を LUNA に交換することができます。

LUNA が UST に交換されると、一部は燃やされ、残りの一部はコミュニティ基金に送られます。 Columbus-2 のアップグレード後 5 週間以内に、これは終了し、コミュニティ基金に送られる部分は LUNA のステーカーに送られることになります。

UST のようなステーブルコインが特別なのは、政府によって管理できないことです。新しいUSTはLUNAを燃やすことによってのみ鋳造できます。 LUNA と UST の保有者は UST の鋳造を管理します。

オリンパス パートナーシップ チームのオーミーの視点から書かれた Terra の詳細については、こちらをご覧ください。テラトライフォース: Rise of the Lunatics"。

オリンパスDAO 本質的には、分数準備を通じて自由変動準備通貨を創設しようとする分散型「中央」銀行であり、 OHM。これは、OHMがステーブルコインではなく、OHMがペッグではなく裏付けされているということを意味します。固定される差は 1==1 です。 backed は >=1 です。

過度に単純化すると、オリンパスが財務省に持ち込む承認資産が 1 ドルごとに、1 OHM が鋳造されます。これには、xSUSHI や wETH などの資産は含まれません。これらは純粋にバッキングのために使用され、新しい OHM を鋳造するためには使用されません。これには、プロトコルがこれらの資産から生み出す利回りや債券からの利益も含まれません。

新たに鋳造された OHM の大部分はステーカーに与えられます (3, 3)。 8000 日 92 回化合物をステーキングした場合の収量は、この記事の執筆時点で約 99% の APY になります。このため、OHM は暗号通貨で最も高いステーキング率の XNUMX つを誇り、OHM ステーキングの約 XNUMX% を占めています。 DAO は OHM 流動性の XNUMX% も管理します。

結合メカニズムのため、鋳造と担保の話に戻ります。 OHM は実際には 1 ドルをはるかに上回る金額で裏付けられており、現在は 27 ドルで裏付けられており、これをリスク フリー バリュー (RFV) と呼んでいます。これは本質的に、27 ドルが OHM の下限であることを意味します。複利と組み合わせると、最も極端なブラック スワン イベントを除くすべての利益が保証されるポイントに到達するまでに、それほど時間はかかりません。

オリンパスには他にもたくさんあります。興味があれば私の作品をチェックしてみてください 「オリンポスの頂上に登る」。初心者向けのガイドであり、非常にわかりやすいです。

UST とオリンパス DAO はどのような関係にありますか?また、UST とそのコミュニティはどのように相互に利益をもたらすことができますか?

これはステーブルコインと中央集権の問題に戻ります。オリンパスとUSTはいずれも、流動性の集中化に関する問題の解決を目指している。

オリンパスの背後にあるアイデアは、OHM が準備デジタル通貨になるというものです。暗号通貨はドル建てではなく、OHM 建てになります。これにより私たちは法定通貨の独裁から解放されます。もうドルに依存する必要はなくなるでしょう。これは、真の分散型デジタル経済を実現する上で、重要かつ不可欠な前進です。

同様に、Terra は法定通貨に裏付けられたステーブルコインから私たちを解放しようとしています。 Terra は、ドルから韓国ウォン、モンゴルのトグロッグまで、さまざまな通貨を表す複数のステーブルコインを誇っています。理論的には、Terra はあらゆる通貨の分散型ステーブルコインを作成できます。実際、これが計画です。その後、Terra は dApp を作成して、どの国でも運用でき、その国の通貨のステーブルコイン バージョンを使用できるグローバルな分散型決済および金融システムを作成できます。

OHM と同様に、UST も真に分散化されており、時価総額を急速に拡大できる位置にあります。EOY の目標は時価総額 10 億で、ここからほぼ 5 倍です。野心的ですが可能です。約 2 週間以内にワームホールが稼働し、UST がコスモスとソラナに殺到するでしょう。さらに、UST の有用性を高めることにより、UST は新しい市場に参入します。これは、Terra Form Labs の最優先事項です。彼らはすでに、韓国ウォンのステーブルコインであるTerraKRW（KRT）を利用する、数百万人のユーザーと多くの標準ユーザーを抱える「Chai」と呼ばれるdAppを持っています。 Chai は、ユーザー数とボリュームの両方の点で dApps のトップ 5 に入っています。他にも、Alice のような、Chai と同じことを行うアプリケーションが開発されていますが、UST デビット カードを備えた UST を備えています。

現時点でのオリンパスのリスクの 1 つは、DAI に預けられている財務省の金額です。 DAIは優れたステーブルコインの1つであり、主にETHによって裏付けられていますが、一部のUSDCはDAIの裏付けに使用されており、USDCが厳しい規制に直面した場合、DAIに損害を与える可能性があります。これが、オリンパスが財務を多様化することが重要である理由です。

オリンパスの政策チームは最近、LUSDを米国から導入するという提案を出した。 公正 財務省に。私の仲間のUSTマキシスは、それを聞いて今は少ししょっぱい気持ちになっていると思います。

LUSD はオリンパスにとって論理的なステップです。これはイーサリアムネイティブであり、オリンパスは流動性安定プールと清算から収入を得ることができます。 LUSD は ETH によって裏付けられており、UST と同様にアルゴリズムを採用しています。

LUSD について私が印象に残っていることが 2 つあります。

1 つは、額面どおりに ETH と交換できることです。 LUSD が 1 ドル未満であっても、いつでも裁定取引を行って XNUMX LUSD を XNUMX ドルの ETH と交換できます。これは、LUNA/UST のダイナミクスに非常に似ています。第二に、独立した分散型フロントエンドによってアクセスされるため、高度に分散型で検閲に耐性があります。

オリンパスの政策チームは現在、USTを財務省に引き入れる道を模索している。彼らはコミュニティの声を聞いており、UST の驚異的な成長を無視できません。

セキュリティを維持し、リスクと利益を比較検討することが重要です。クロスチェーンであるため、追加の考慮事項があります。政策チームにとって大きな考慮事項は、彼らが Terra ブロックチェーンに直接アクセスできないことです。これにより、流動性を評価する範囲も制限されます。ワームホールは、Terra ブリッジを分散化し、UST の流動性を高めるための大きな一歩です。今年のUSTの成長率は1000％を超えており、問題はUSTの流動性そのものではなく、それが他のチェーンに流れ込むことだ。

要約すると、オリンパスとUSTは両コミュニティにとってWin-Winの関係にあります。これは、実用性が急速に高まり、信じられないほど急速に成長している分散型ステーブルコインを持つことでオリンパスに利益をもたらします。これはオリンパスにとってUST保有株から収益を生み出す多くの機会をもたらします。

一方で、これはLuna保有者とTerraエコシステム内の人々に利益をもたらします。オリンパスはステーブルコインを大量に保有している。オリンパスは107億XNUMX万ドルでDAIを保有する最大手のXNUMX社であり、急速に成長している。オリンパスのような巨大企業が UST を受け入れることで、Terra と Luna の価格行動に利益がもたらされることがわかります。

これらのコミュニティ間にすでにある程度の交流があることは承知していますが、私は双方の重複と好奇心を高めることを提案します。私は、OHM と LUNA が最良の投資先であると強く信じています。もっと多くのLunaticsがOlympusに進出し、TerraとUSTを使用するもっと多くのOhmiesを見るのは良いことだろう。今後数か月の間に、Terra では多くの宝石が発掘されるでしょう。

私は、コロンバス 5 とワームホール UST の後は、すべてのチェーンにわたる流動性の爆発的な増加と、切望されている分散化が見られると信じています。これにより、オリンパスはメリットがリスクを上回るかどうかを判断するために必要な情報が得られるはずです。それまでに、より多くの狂人が私たちの Discord にたむろしに来ることを期待しています。そして、Terra Twitter でもっと (3, 3) が見られることを願っています。今日の時点で、オリンパスを アービトラム, これはガス料金のせいでオリンパスを避けていた人にとっては良い機会となるはずです。

免責事項: 私は Luna と Ohm の両方に投資を行っています。ここにあるものは投資アドバイスとみなされるべきではありません。いつものように、自分でリスクのレベルを決定してください。

出典: https://medium.com/@CryptoMugen/the-necessity-for-decentralized-liquidity-b95ce20cc456?source=rss——-8——————–cryptocurrency