市場では、この時間はほとんど変わりません。今回のビットコインの半減期は違います。

Nathaniel Whittemore (NLW) によるゲスト ブログ

NLW は Coindesk のホストです 内訳 – 暗号通貨分野で最も急成長しているポッドキャスト。 Whittemore 氏は Learn Capital の VC であり、Change.org の創設チームの一員でもありました。

この記事で表明されている見解や意見は著者のものであり、必ずしも Kraken またはその従業員の見解や意見を表すものではありません。 

ビットコインの各半減期は、ブロックマイニングの報酬を半分に減らすという点で同じです。この共通の力学により、過去の半減期後のBTC取引にも同様のパターンが生じています。

それでも、ビットコインを取り巻く現在の物語は、BTC市場を動かす構造的な力とともに、今回は独特です。

高まるコンセンサス: ビットコインは今後も存続する

これまでの半減期に至るまでの主要な疑問は、そもそもビットコインが生き残れるかどうかということでした。以前に強気サイクルがあったとしたら、それはまぐれだったのでしょうか?前回の史上最高値は、ゼロに暴落する前の単なる投機的マニアだったのだろうか？金融市場全体のコンセンサスは、ビットコインが資産クラスとして今後も存続するということです。

SECの承認を受けて、ウォール街のいくつかの企業が現在ビットコインETFを提供している。世界的な規制スキームが展開されています。ビットコイン ネットワークは 15 年間、価値を暗号化して保護してきました。Kraken は 12 周年を祝いました。 

これは強固な基盤の上に築かれた業界です。市場は、ビットコインが永続的な技術進歩、つまり元に戻すことのできない通貨革新であることを理解し始めています。

Tradfiの流入が始まった

信頼性の向上に伴い、組織の信頼と理解も高まりました。ヘッジファンドや資産運用会社は半減期に驚いてはいない。前回の半減期である2020年XNUMX月には、ポール・チューダー・ジョーンズ氏がビットコインを称賛し始めるまで、ビットコインへの関心はほとんどなかった。 

伝説的なヘッジファンドマネージャーは通貨の下落について警告し、ビットコインを「レースで最速の馬」と呼んだ。それは最後の半減期の前週のことでした。

その後の強気相場は熱狂的なものとなったが、そのスタートは比較的ゆっくりとしたものだった。ビットコインが半減期から２倍になるまでに６カ月かかった。従来の投資家は依然として、ビットコインを分散ポートフォリオに追加するという考えを公然と嘲笑していた。

この半減期に向けて、特に11BTC ETFのデビューにより、機関投資家はビットコインに数十億ドルを注ぎ込んでいる。彼らはビットコインが本物かどうかを半減期が終わるまで待っているわけではない。期待を込めて割り当てが買われている。ビットコインを企業の貸借対照表に載せることは、もはや奇妙な仕掛けではなく、実行可能な財務戦略となっています。

史上最高値に近い最初の半減期

この半減期が異なる最大の理由はビットコインの価格です。ビットコインは、仮想通貨の冬の真っ只中にあった300年16,000月の2022ドル以下の価格からすでにXNUMX%上昇しています*。私たちは史上最高値に近い半減期に向かっていますが、これはこれまで半減期と一致したことのない水準です。程遠い。

過去2回の半減期の後、ビットコインが史上最高値を更新するまでに7か月かかった。半減期自体はクライマックスとは逆の展開だった。毎回、ビットコインは直後に頑固な停滞を続けたが、誰もが再び強気相場が訪れるのではないかと心配していた。今回、ビットコインはすでに数カ月にわたって上昇している。

極めて重要なマイルストーン: 新しいビットコインの供給は金よりも希少

各半減期は、前回に比べて供給量の減少という点でビットコイン市場に与える影響がはるかに小さい。 2012 年にビットコインが最初の半減期を迎えたとき、ビットコイン供給量の半分未満がマイニングされていました。ブロック報酬は 50 ビットコインから 25 ビットコインに削減されました。ビットコインは一夜にして年間供給量の25％増から12.5％に上昇した。

この半減期の間に、今後存在するビットコインの大部分がすでに生産されています。ビットコインの総供給量に年間わずか 1.7% が追加されます。しかし、そのレートを0.85%に引き下げることは、分水嶺となる出来事だ。なぜなら、ビットコインの供給量に追加されるビットコインの割合よりも、毎年総金供給量に追加される金の割合の方が大きくなるからである。

毎年、新たに採掘される金は 1% 以上増加します (3年に2023%追加) を金の総供給量に換算します。そのため、その希少性からかつては価値保存の世界標準であった金さえも、ビットコインと比べてより価値を希薄化させる供給インフレを引き起こす、長い長い資産リストに加わることになる。完全に有限の供給を持つ資産は他にありません。 21万ビットコインを超えることはありません。

市場では、この時間はほとんど変わりません。今回は違います。

半減期前で初めて、ビットコインはETFを通じて広く入手可能となり、新しい永久資産クラスとしてますます受け入れられています。従来の金融はビットコインの購入を始めたばかりです。ビットコインの時価総額は、明らかに優れた価値の保存手段であるにもかかわらず、金のほんの一部、約8％で取引されています。既存のビットコインに毎年追加される新たな供給量はわずか0.85％にまで削減される。

専門的に管理される 300 兆ドルの tradfi AUM がビットコインを永久資産クラスとして採用し始める時代に移行する中、ビットコインの新規発行供給量がゼロに向かって減少するのと同じように、私たちがビットコインの始まりにはるかに近づいていると信じる十分な理由があります。ビットコイン革命は終わりを告げる。

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• 情報源： https://blog.kraken.com/crypto-education/in-markets-this-time-is-almost-never-different-this-bitcoin-halving-is-different