日経225テクニカル：数週間にわたる調整的な下落を形成するリスクにある – MarketPulse

• 最近の日経平均株価の急速な上昇は、日本の年次賃金交渉の結果が大いに期待されており、前向きな結果が得られたことによるものと考えられる。
• 2024/2025年度の賃金上昇率の上昇予想は、日本の株式市場によってすでに完全に織り込まれている可能性がある。
• 米国S&P 500指数に最近見られる弱気要素は、日経平均株価への負のフィードバックループにつながる可能性があります。
• 日経39,640の主要な短期抵抗線である225円に注目してください。

これは以前のレポートのフォローアップ分析です、「日経平均テクニカル：史上最高値更新の可能性を視野に」 と "SPX 500 テクニカル: 雄牛たちは疲れてきています。」 それぞれ16月7日とXNUMX月XNUMX日に出版された。クリック こちら および こちら 要約のために。

の価格行動 日経225 上昇を続けて最高値を更新し、40,500/41,000の中期レジスタンスゾーンの下限に到達しました（先週木曜日、40,472月7日の日中最高値はXNUMXでした）。

先週の強気の勢いは、2024/2025年度に向けた日本の労働組合と使用者間の賃金交渉が注目されており、前向きな結果が期待されていることが原動力となっているようだ。

日本の年次賃金交渉の前向きな結果は完全に織り込まれていた可能性がある

図 1: 日本労働組合総連合会の平均年換算賃金協定 (出典: ブルームバーグ ニュース、10 年 2014 月 XNUMX 日時点、クリックするとグラフを拡大)

今度の金曜日、15月3.85日、日本の主要な労働組合団体である連合は、日本人従業員の交渉による賃金引き上げの暫定結果を発表する予定で、コンセンサスは2024/2025年度の予想平均年率3.58%と昨年の平均を上回る1993%の上昇に固定されている。 XNUMX%の上昇であり、予想通りになれば、日本の賃金上昇率はXNUMX年以来最大となる。

このようなバラ色の結果は、消費者の需要を高め、日本銀行（日銀）が2016年から実施している短期マイナス金利政策を今年225月かXNUMX月に終了することを推進することを可能にする可能性が高く、これは日銀が自信を持っていることの表れである。日本ではXNUMX年以上続いたデフレスパイラルが終わったとのこと。今後、これらのファンダメンタルズ要因と波及効果は、日本の株式市場に正味の影響を及ぼし、日経平均株価の潜在的な長期強気トレンドをサポートする可能性が高い。

短期的には、流動性の高い金融市場は将来を見据える傾向があり、最近一週間の日経平均株価のプラスの動きに見られるように、日本の年次賃上げ交渉から得られる可能性のあるプラスの結果はすでに割り引かれている可能性がある。

米国S&P500は日経225に直接大きな影響を与える

図2：225年500月11日時点の日経2024と米国S&PXNUMXおよびUSD/JPYの相関係数（出典：TradingView、クリックするとチャートを拡大）

2023 年 225 月以降、日経 500 の動きはベンチマーク S&P 0.9 を代理として使用し、米国株式市場と直接連動し始めています。 0.4 月 11 日時点の同期間の USD/JPY に対する直接相関係数は 1 であり、相関係数 t は XNUMX でした（図 XNUMX を参照）。

S&P 500 の値動きは最近、4 月 225 日の週に毎週弱気の「独楽」ローソク足パターンを形成しており、前回のレポートで強調した他の強気トレンド枯渇の可能性のある要素と相まって、オッズの合計は差し迫った潜在的な価格に向かって偏っています。日経平均株価の数週間にわたる調整下落シーケンス。

日経平均株価は中期的な勢いが弱気へ

図 3: 225 年 12 月 2024 日時点の日経平均株価の主要および中期トレンド (出典: TradingView、クリックしてチャートを拡大)

225月8日に始まった日経平均株価の強気加速の動きにより、先週の木曜日、40,500月41,000日には日経平均株価の値動きは主要な中期レジスタンスゾーンである7/6円にほぼ到達しました（主要な上昇チャネルの上限でもあります） 2020年XNUMX月XNUMX日の安値以来）。

さらに、日次RSIモメンタム指標は、4年2023月XNUMX日に売られ過ぎ領域から抜け出した前回の上昇相場の平行上昇サポートを下回り、弱気の内訳を示したばかりである。

これらの観察は、今後の上値余地が限られていることを示唆しており、オッズは、4年2023月XNUMX日の安値から進行中の主要な上昇トレンド段階の部分的なリトレースメントに有利であると考えています。

39,640の主要な短期抵抗線に注目してください

図4：225年12月2024日時点の日本XNUMXの短期トレンド（出典：TradingView、クリックするとチャートを拡大）

日本 225 指数（日経 225 先物の代理店）の短期的な値動きは引き続き精彩を欠き、20 日移動平均を下回って推移しており、かつてのマイナーな上昇チャネルのサポートは現在、両方とも近値として機能しています。 -タームレジスタンスゾーンは38,960/39,210。

39,640の重要な短期的枢軸抵抗を上値まで超えられない場合、指数は別の潜在的な下値を形成して、最初のステップで38,100と37,360の次の中間サポートを露出させる可能性があります。

逆に、39,640を超えるクリアランスは、強気トレンドの継続に対する弱気のトーンを無効にし、次の中間レジスタンスが40,490/690に来ると見ています。

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