エグゼクティブサマリー
ステーブルコイン – 従来の資産に固定されたデジタル通貨 – は、ボラティリティを緩和し、デジタル資産へのアクセスを容易にすることで、暗号の採用を促進しています。 仮想通貨市場の 11% を占める主要なステーブルコイン USDT、USDC、および BUSD は、一部のアルゴリズム ステーブルコインの没落にもかかわらず、長期的に安定を維持しています。
Stablecoins | 最高率 (およびどこで) | 最低料金 (およびどこで) |
USDT | 157.88% (クーコイン) | 0.78% (ヴェスパー) |
USDC | 12.40% (ヴェスパー) | 1.40% (アーブ) |
DAI | 8.20% (コインローン) | 1.02% (アーブ) |
BUSD | 8.20% (コインローン) | 2.54% (バイナンス) |
米ドルの節約 | 最高率 (およびどこで) | 最低料金 (およびどこで) |
1年CD | 5.15% (脚光) | 0.02% (産業銀行) |
3年CD | 5.39% (マーチャンツ バンク オブ インディアナ) | 0.04% (PNC銀行) |
5年CD | 5.00% (すべて信用組合) | 0.03% (バンク・オブ・アメリカ) |
銀行預金 | 5.05% (カスタマーズバンク) | 0.01% (ウェブスター銀行) |
金融市場 | 5.02% (CFG銀行) | 0.01% (PNC銀行) |
ステーブルコインは、伝統的な金融と仮想通貨空間との間の重要なリンクとして機能し、分散型金融 (DeFi) セクターの拡大を促進してきました。 ステーブルコインと法定通貨には異なる役割がありますが、それらを組み合わせて使用することで、より用途が広く相互接続されたグローバルな金融環境が促進されます。
この分析では、進化する金融環境におけるステーブルコインの影響と重要性を探り、従来の法定通貨と比較します。 としての潜在的な役割についても説明します。 グローバル準備通貨 そして、それらがより多様でテクノロジー指向のグローバルな金融エコシステムにどのように貢献しているかを調べます。
ステーブルコインの簡単な歴史
Stablecoins ブロックチェーンベースのデジタル通貨またはトークンであり、その価値が従来の法定通貨、商品、または資産のコレクションにリンクされるように設計されています。
ほとんどの場合、ステーブルコインは特定の法定通貨の価値を反映しており、米ドルが群を抜いて最も普及しています。 通常、ステーブルコインは、対応する法定通貨と 1:1 の裏付け比率を維持します。 これらのトークンの主な目的は、当初は仮想通貨の高いボラティリティを緩和することでしたが、他にも多くの重要な役割を担ってきました。
ステーブルコインは、さまざまなデジタル通貨や資産への簡単なアクセスを提供しながら、ボラティリティをほぼ排除しているため、機関投資家や個人投資家の間での暗号資産の採用に大きく貢献しています。 それらは、伝統的な金融と暗号エコシステムの間の接続ポイントまたはゲートウェイとして機能し、投資家のためのシームレスなオンランプおよびオフランプシステムを促進します.
また、ブロックチェーンの最も重要なトレンドの XNUMX つである分散型金融 (DeFi) の指数関数的な成長の原動力となっています。
この記事を書いている時点で、時価総額の上位 XNUMX つのステーブルコインは USDT です。 USDC、および BUSD。 これらの 15 つのステーブルコインは上位 11 の最大の暗号通貨にランクされ、合計すると暗号市場全体の約 120% を占め、この記事の執筆時点での時価総額は XNUMX 億ドルを超えています。
ステーブルコインのブームは、2020年から2021年にかけてDeFiブームとともに起こり、時価総額の合計は7年2020月の60億ドル未満から2021年180月には2022億ドルを超えました。2,500年2月にはXNUMX億ドルを超え、XNUMX%も急増しました。 XNUMX年で。
ステーブルコインの成功は、従来の通貨の安定性と流動性を、分散化、セキュリティ、スピード、透明性などのブロックチェーン技術の特徴と組み合わせる能力にあります。 これらのトークンは、支払い、国際取引、送金などの従来の金融ユースケースに統合できます。
Terra USD (UST) のようないくつかのアルゴリズム ステーブルコインの劇的な崩壊は、仮想通貨市場に否定的な光を投げかけていますが、法定通貨担保型および仮想通貨担保型のステーブルコインは、最近の USDC の危機にもかかわらず、その回復力を示しています。
ステーブルコインの長所と短所
長所/利点 | 短所/リスク |
ステーブルコインは、仮想通貨市場の大きな問題であったボラティリティをほぼ解消します。 | アルゴリズムのステーブルコインは、ペグを管理するためにスマート コントラクトに依存しており、スマート コントラクトのバグ、ハッキング、または市場操作を受けやすい傾向があります。 USTの崩壊は、アルゴリズムの安定したコインがどのように失敗するかを示す関連例です。 |
それらは暗号市場に流動性を提供し、取引、投資、およびデジタル通貨と法定通貨間の変換を容易にします。 | 法定通貨を担保とするステーブルコインは、ペッグを維持するために中央集権型のエンティティに依存しており、これは暗号通貨の分散化の原則に反しています。 |
ステーブルコインは、従来の金融と暗号エコシステムの間の架け橋として機能し、投資家にとってシームレスなオンランプとオフランプのシステムを可能にします。 | 多くの法域では、ステーブルコインに関する規制がまだ曖昧です。 |
ステーブルコインは、従来の金融システムと比較して、国境を越えた取引をより迅速かつ安価に提供します。 |
フィアット通貨
法定通貨は政府発行の法定通貨であり、金や銀などの現物に裏付けられていません。 代わりに、その価値は、発行政府とその経済の安定性に対する人々の信頼と自信から生まれます。 米ドル (USD)、ユーロ (EUR)、日本円 (JPY)、英国ポンド (GBP) は法定通貨の例です。 それらは主に、商品やサービスの交換媒体、価値の保存、および計算単位として使用されます。
法定通貨は、国内外の貿易と商取引を促進するため、世界経済において重要な役割を果たしています。 それらは、食料品の購入、請求書の支払い、債務の決済などの日常的な取引だけでなく、投資、貸付、借入などのより複雑な金融取引にも使用されます。
中央銀行は法定通貨の発行と規制を担当しています。 彼らは、金利や公開市場操作などの金融政策ツールに依存して、それぞれの経済内でマネーサプライを制御し、物価の安定を維持しています。
近年、デジタル決済が普及し、現物現金の使用が減少しています。 より良い見通しのために、紙幣、硬貨、および銀行準備金を含むM0供給は、 $ 5.3兆 2023 年 2 月現在対 MXNUMX の $ 21兆これには、有価証券やその他の銀行預金も含まれます。
デジタル化への移行により、中央銀行はいわゆる 中央銀行のデジタル通貨 (CBDC) ステーブルコインに触発されました。 CBDC は、許可されたブロックチェーン、つまり中央銀行のメンバーが管理するプライベート ネットワークで発行された法定通貨のデジタル形式です。
CBDC は、法定通貨に関連する安定性と信頼を維持しながら、既存の決済システムに代わる安全で効率的で費用対効果の高い代替手段を提供することを目指しています。 しかし、多くのエコノミストは、プライバシーの問題や、CBDC が銀行を不要にし、経済の中央集権化につながるという事実を懸念しています。
本日をもって、終了 100国 米国を含め、CBDC の利点と機能を調査しています。
CBDC は、国境を越えた取引の高速化と低コスト化、金融包摂の拡大、金融政策の実施の改善など、いくつかの利点を提供することで、金融環境を変革する可能性を秘めています。
法定通貨の長所と短所
長所/利点 | 短所/リスク |
法定通貨は取引に広く受け入れられており、デフォルトの交換媒体となっています。 | 法定通貨の価値は、インフレにより時間の経過とともに侵食され、購買力が低下する可能性があります。 この欠点は、1:1 のペグにより、ステーブルコインにも波及します。 |
法定通貨は物理的な形で利用できるため、対面での取引に便利です。 | 法定通貨は中央銀行によって管理されているため、誤用、汚職、または政治的介入の可能性につながる可能性があります。 |
法定通貨は政府によって発行および規制され、ユーザーに信頼感と安心感を提供します。 | 法定通貨は偽造に対して脆弱であり、その価値と信頼性が損なわれる可能性があります。 また、物理的な通貨の保管と取り扱いは面倒な場合があります。 |
ステーブルコイン vs. 法定通貨: 投資家のユースケース
投資家は、暗号空間が提供するユニークな機会を利用するために、いくつかの方法でステーブルコインを使用できます。
- ステーブルコインは、ブロックチェーンの世界へのゲートウェイであり、従来の金融システムと暗号通貨の間の架け橋として機能します。
- これにより、投資家は法定通貨とのやり取りなしに、ビットコインなどの仮想通貨へのエクスポージャーを増減できます。 これにより、投資家は、ステーブルコインのリスク管理の利点を活用しながら、暗号通貨の価格について推測することができます。
- ステーブルコインは、急速に成長している DeFi エコシステムの不可欠な部分となり、投資家は銀行などの仲介者なしで、貸付や借入などのさまざまな金融サービスにアクセスできます。
- ブロックチェーン貸出プラットフォームにより、ユーザーは自分のお金を貸すことができます 利息を得るステーブルコイン または、既存の暗号資産に対して借り入れます。 利息は通常、従来の普通預金口座の利回りよりも高くなります。
米ドル: 世界の準備通貨
米ドルは、1944 年のブレトンウッズ協定以来、世界の準備通貨としての地位を享受してきました。この協定では、44 か国が、金にリンクされた米ドルを中心とした新しい外国為替システムを形成することに合意しました。
米ドルが 1971 年に金ペッグを失い、変動通貨になった後でも、米ドルは、サウジアラビアや最終的には他の産油国に自国の石油を米ドル専用に販売するよう説得するなどの米国の外交政策のおかげで、世界の準備金としての地位を維持しています。 .
による データ 国際決済銀行 (BIS) によると、米ドルは過去 88 年間、すべての外国為替取引の約 XNUMX% に関与してきました。
ステーブルコインは世界の準備通貨になれるか?
今日の地殻変動的な地政学的変化により、特にロシアと中国が混乱しているため、米ドルが準備金の地位を徐々に失う可能性が高まっています。 廃位の計画 ボーマンは
ステーブルコインは、次の世界準備通貨として米ドルに取って代わることができるでしょうか? ありそうもない。 そのような主張 人気があった しかし、その崩壊はそのような野心を沈黙させました。
より可能性の高いシナリオは、別の法定通貨、CBDC、または法定通貨または CBDC のバスケットが、世界準備金の次の標準になるというものです。
投資家のテイクアウト
ステーブルコインと法定通貨は補完的な金融商品であり、それぞれが金融の世界で明確な目的を果たします。 ボラティリティがほぼ解消されたステーブルコインは、仮想通貨エコシステムへのゲートウェイとして機能し、投資家にとってシームレスなオンランプとオフランプのシステムを可能にします。 それらは、分散型金融(DeFi)、暗号支払いシステム、およびその他のユースケースの成長を促進するのに役立ちました.
一方、法定通貨は政府によって広く受け入れられ、規制されており、日常の取引に信頼とセキュリティを提供します。 中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の出現は、伝統的な金融とデジタル領域との間の進行中の収束を浮き彫りにし、国境を越えた取引と金融政策の実施に潜在的な改善をもたらします。
ステーブルコインと法定通貨は異なる目的を果たしますが、一緒になって、より多様で相互接続されたグローバルな金融エコシステムに貢献します。
よくあるご質問
自分のポートフォリオにステーブルコインを追加する前に、考慮すべきいくつかの質問:
どこでステーブルコインを購入、販売、交換できますか?
ステーブルコインは、Coinbase や Binance などの集中型取引所、および Uniswap や Curve などの分散型取引所 (DEX) で取引できます。
埋蔵量はどのくらいの頻度で監査され、報告はどの程度透明ですか?
発行元によって異なります。 たとえば、USDC の背後にあるエンティティである Circle には準備金があります。 監査された 毎月第三者によって。 同社は 2023 年 XNUMX 月に Grant Thornton から Deloitte に変更されました。
時価総額と流通供給量は?
が追跡している約 100 のステーブルコインの時価総額 デフィラマ この記事の執筆時点で、133 億ドルを超えています。
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