マクロの概要
ジャクソンホールのまとめ
29 月 2007 日に市場が開かれたとき、FRB のパウエル議長は、インフレが制御下に置かれるまで金利は上昇し続けると述べて、ほとんどのドラマを提供しました。 彼は、米国株が下落し、短期金利がXNUMX月中旬以来の最高値に上昇し、XNUMX年物国債利回りがXNUMX年以来の最高水準に達したという市場の期待に反論した.
タカ派性を強調した中央銀行はFRBだけではない。 2 月 75 日のロイター通信の報道によると、XNUMX 月の会合での XNUMXbps の利上げに関する ECB の計画は、理事会メンバーの Robert Holzmann の次のようなコメントによって裏付けられました。
「私にとっては50ベーシスポイントが最低です… 75 ベーシス ポイントは議論の一部であるべきです。
このコメントにより、2 年債は +35% 上昇しました。
ユーロ圏の危機は 75bps の主張を強化する
- ユーロ圏は 9.1 月 31 日に 75% の CPI インフレを報告しました。これは過去最高です。 ユーロ圏は過去 XNUMX か月間で記録的な水準のインフレを報告しており、これが ECB にさらなる圧力をかけています。
- 地元メディアによると、オーストリア最大のエネルギー供給業者であるウィーン・エナジーは支払不能であり、流動性を維持するには1.7億ユーロが必要です。 会社を救いたいのであれば、オーストリア連邦政府が介入しなければなりません。
- ヨーロッパのガスと電気の価格は制御不能になり続けており、ヨーロッパ中の市民は対応に苦労しています 生活費と小規模事業費の両方。 波及効果により、外食する人が減り、結果としてレストランは経営難に陥る可能性があります。 飲食店が倒産すれば、食品事業へのエクスポージャーが大きい商業用不動産の所有者が続き、貸し手は損失を被ることになります。 2008 年のように、貸し手が苦戦し、崩壊する可能性があるように、ソブリンもそうなる可能性があります。
- ユーロは下落を続けており、現在はドルとの同等性をしっかりと失っています。 ECB は 16 月初旬から XNUMX% 下落し、岩と固い場所の間で立ち往生しています。
米国時間住宅価格が下落し始める
Case-Shiller 住宅価格指数の前年比上昇率が 18 月に 19.9% から 2008% に減速したため、住宅価格の上昇は過去のものとなりました。 この減少率は、XNUMX 年以来最大の変化率です。
しかし、より動的な測定は、価格の下落を示します。 住宅ローン金利が 2 年前のほぼ XNUMX 倍に上昇し、売れ残り在庫が市場に殺到しているため、XNUMX 月には顕著な下落が見られるはずです。
相関
ユーロ、スターリング、円はすべて下落し、新たな安値を発見
29 月 4 日から 109.6 月 XNUMX 日にかけて、DXY は XNUMX 年ぶりの高値である XNUMX に近づきました。 DXYが強化されるにつれて、DXYとBTCの間の継続的な相違により、リスク資産のパフォーマンスは引き続き低下します。
ドル高のもう XNUMX つの要因は、通貨安の出現です。 以下に示すように、USD は EUR に対して、GBP と JPY は新たな安値に向かっています。
- ユーロはドルに対して年初来で 16% 下落しており、イタリア国債の利回りは急上昇しています。ECB は新たな断片化防止ツールであるイールドカーブ コントロールを導入して、新たな債務危機が発生しないようにしています。 しかし、彼らはその過程で通貨をさらに切り下げています。
- 日本円は、日本銀行のイールドカーブ コントロールにより 24 年ぶりの安値まで下落しました。 ドローダウンは、10 年のアジア金融危機以来最悪です。
- ポンドは下落を続けており、現在は 1.15 ドルで推移しています。これは、パンデミック中の 1985 日間のパニックを除けば、2 年以来の安値です。
スポットと先物の相関
2022 年の初めから、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) は、価格行動の点でヒップに加わりました。 しかし、XNUMX月中旬から下旬にかけて、合併に関する誇大宣伝により、ETHはBTCを大幅に上回り始めました。
多くの投機家がデリバティブ アベニューを通じて次のマージに多額の投資を行っており、ETH は 2,000 月中旬の約 900 ドルのローカル ボトムからほぼ XNUMX ドルに達しました。
23 月中旬の ETH 先物の出来高は 32 億ドルで、その後 XNUMX 億ドルを超え、ETH の価格発見に貢献しました。 以前のレポートで、合併が 「噂で買ってニュースで売る」イベント。
過去 0.24 日間、BTC 先物の出来高は大幅に減少し、スポット価格の動きは先物 (30) よりも強くなっています。これは、ビットコインのエコシステムにとってより健全な兆候です。
株式とボラティリティゲージ
Standard and Poor's 500、または単に S&P 500 は、米国の取引所に上場している 500 の大企業の株価パフォーマンスを追跡する株式市場指数です。 S&P 500 3,924 -2.59％ （7D）
ナスダック株式市場は、ニューヨーク市に本拠を置くアメリカの証券取引所です。 取引された株式の時価総額では、ニューヨーク証券取引所に次ぐ証券取引所のリストで XNUMX 番目にランクされています。 ナスダック 12,075 -1.74％ （7D）
Cboe Volatility Index (VIX) は、今後 30 日間のボラティリティに対する市場の予想を表すリアルタイムの市場インデックスです。 投資家は、VIX を使用して、投資判断を行う際の市場のリスク、恐怖、またはストレスのレベルを測定します。 VIX指数 25 -0.11％ （7D）
ナスダックが弱気相場に入る
株価は29月20日以来、サプライチェーンの崩壊、資本コストの上昇、ジャクソンホールでの会合後の市場の効率低下により、悪い週を迎えた。 企業収益は悪化する可能性が高く、株式のパフォーマンスは引き続き低下する可能性があります。 Nasdaq は 1 月 15 日から 50% 下落し、SPX は通年で XNUMX% 下落し、弱気市場の領域に戻ってきました。 市場は、夏の上昇で得た利益の約 XNUMX% を失いました。
私たちは今、 スタグフレーション、低成長からゼロ成長、高インフレ — 1970 年から 5 年までの最初の 1970 年間、株式がかなり横ばいだった 1975 年代と同様の状況です。
しかし、金のパフォーマンスは例外的で、350% を超えました。 ビットコインはデジタル ゴールド 2.0 と見なされているため、1970 年代にこのスタグフレーション環境で金が行ったように機能する可能性があります。
商品
金の需要は、中央銀行準備金の量、米ドルの価値、およびインフレと通貨の切り下げに対するヘッジとして金を保有したいという欲求によって決まり、これらすべてが貴金属の価格を押し上げるのに役立ちます。 金価格 $1,734 -1.3％ （7D）
ほとんどの商品と同様に、銀の価格は投機と需要と供給によって決まります。 また、市場の状況 (大規模なトレーダーまたは投資家と空売り)、産業、商業、および消費者の需要、金融ストレスに対するヘッジ、および金価格の影響も受けます。 シルバー価格 $18 -4.2％ （7D）
原油の価格、または原油価格は、通常、ベンチマーク原油のバレル (159 リットル) のスポット価格を指します。 原油価格 $88 -5.32％ （7D）
エネルギーに関する不確実性
商品の主要なニュースは、ミーム株のように振る舞うエネルギー先物市場から来ており、先に問題が発生する可能性があることを示しています。 ユーロ圏は、記録的なインフレと通貨の大幅な下落により、少し窮地に陥っていますが、XNUMX つの脅威はエネルギー価格の上昇です。
German Power は 1 年前に 1400 kWh に達しましたが、1,000 年 5 月から 2022 倍の XNUMX ユーロをわずかに下回りました。先物市場は不確実性を示しており、最悪の事態を予想しています。 冬が来ると、計画停電、工場閉鎖、電力不足が現実のものとなる可能性があります。 エネルギー先物市場は、崩壊の恐れに完全に反応していますか?
金と石油は不況の恐れの中で大幅な下落を見る
ドルが強くなればなるほど、債務危機につながるデフォルトの波が発生する可能性が高くなります。 金は避難所の資産として意図されていますが、年初来で 5% 以上下落しており、1,700 月 1 日には XNUMX ドルを下回りました。
BRICS 諸国 — ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ — は金を蓄積しています。 ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は、 非常にボーカル ここ数ヶ月、西側諸国による紙幣の印刷と、新興市場国がインフレを弱い国に輸出し、純輸入国になるにつれて、それが新興市場国にどのように損害を与えるかについて。
中国は169月に2018トンの金を純輸入した。 最近の歴史では、これは XNUMX 年に XNUMX か月しか超えていません。これは、Comex からの巨額の資金流出を説明するのに役立ちます。 BRICS はすべての金を購入しており、西側諸国はそれを割引価格で販売しています。
原油は不況の恐れの中で急落し続けており、この世界的なレバレッジ解消イベントで安全な資産がないことを意味しています。
レートと通貨
10 年物国債は、米国政府が発行する債券で、最初の発行時に満期は 10 年です。 10 年物国債は、XNUMX か月に XNUMX 回、一定の利率で利息が支払われ、満期時に額面金額が保有者に支払われます。 10年国債利回り 視聴者の３８%が 視聴者の３８%が （7D）
米ドル指数は、外国通貨のバスケットに対する米ドルの価値の尺度です。 DXY 109 視聴者の３８%が （7D）
米ドルは安全への逃避の役割を果たします
米ドル (DXY) は、世界の基軸通貨です。 DXY は引き続き新高値を設定し、他の市場通貨を押しつぶしています。
DXY は、世界中の貿易の主要な会計単位です。 これは、ユーロ、スイス フラン、円、英国ポンドなど、他の多くの法定通貨に対する強さの尺度です。 DXY は現在 109 前後で取引されています。
米ドル高の主な理由の XNUMX つは、安全への逃走です。 投資家が外国の中央銀行の政策や潜在的な経済力に関心を持つようになると、投資家は米ドルへの移行を選択しました。
さらに、連邦準備制度理事会による利上げが増加しており、2.25 月の資金率は 2.5% ～ XNUMX% に設定されています。 記録が始まって以来、フェデラル ファンド レートの XNUMX 年間のタカ派的な絶対変化は最も積極的であり、これらの金利上昇の深刻さと速さを示しています。 フェデラル ファンド レートは、オーバーナイトで超過準備を借りたり貸したりするために銀行が相互に請求する金利です。
2年物国債は2007年XNUMX月以来の高値
前回 2–年 t宝庫 3.5 年 15 月 2007 日の利回りは 0.20% でした。これに比べて、2 年 2021 月 XNUMX 日の利回りは XNUMX% でした。.
債券市場は、利上げの余地が十分にあることを連邦準備制度理事会に伝えています。 2年物財務省は、長年にわたってFRBの資金から最大の切り離しを経験しています。 レバレッジ解消イベントが発生するまで、連邦準備制度理事会は金利を引き上げ続けると予想されます。 ほとんどのハイキング サイクルはデレバレッジ イベントで終わります。
債務水準は歴史的に高く、2 年国債が何らかの兆候であるとすれば、3% を超えることは困難です。 1988 年以来、FRB の資金が 2 年物国庫に到達するたびに、ウォッチドッグはサイクル中の利上げを停止させてきました。
ビットコインの概要
米ドルでのビットコイン (BTC) の価格。 Bitcoin Price $19,860 視聴者の３８%が （7D）
ビットコインの価格は、流通しているコインの数を倍増させました。 ビットコイン時価総額 $ 379.8B 視聴者の３８%が （7D）
より大きな暗号通貨の時価総額に対するビットコインの総時価総額の尺度。 Bitcoin Dominance 視聴者の３８%が -2.44％ （7D）
- 20,000 週間を通して、ビットコインは XNUMX ドルの価格帯の上下で動き回り、レジスタンスに変わりました。
- ビットコインは、現在200ドルを超えている実現価格（21,000 WMA）を毎週下回っています
- 今週のアジアは純アキュムレーターであり、依然としてスマートマネーであるという私たちの主張を裏付けています
- アクティブなアドレスとエンティティは引き続き停滞し、弱気市場チャネル内にとどまります
- 今週は難易度が9%以上上昇
- クジラは積極的な速度でビットコインをアンロードしています
住所
ネットワークのコア アドレス メトリックのコレクション。
ネットワーク内で送信者または受信者としてアクティブだった一意のアドレスの数。 成功したトランザクションでアクティブだったアドレスのみがカウントされます。 アクティブなアドレス 771,504 視聴者の３８%が （7D）
ネットワーク内のネイティブコインのトランザクションで初めて出現した一意のアドレスの数。 新しい住所 2,777,380 視聴者の３８%が （7D）
1 BTC 以下を保持する一意のアドレスの数。 1BTC以上のアドレス 900,681 視聴者の３８%が （7D）
少なくとも 1k BTC を保持する一意のアドレスの数。 残高が1k BTC以下のアドレス 2,140 -0.37％ （7D）
アドレスの沈黙の週
アクティブで新しいアドレスの観点から見ると、かなり静かな週であったことから、XNUMX 週間にわたって多くの新しい参加者がエコシステムに参加しなかったことが示唆されました。 弱気な週は、ビットコインが弱気市場の真っ只中にあり、マクロで大きなレバレッジ解消プロセスが進行していることの結果である可能性が最も高い. 新しいアドレスとアクティブなアドレスは横ばいであり、今年のより広いトレンドも含んでいます。 今年の輝かしい火花の XNUMX つは、ゼロ以外の残高が非常に積極的な割合で蓄積された受取人でしたが、それはここ数週間で減少しました。
利益のアドレスは、他の弱気市場とは異なり、依然として 50% を超えています
ファンドの平均購入価格が現在の価格よりも低い固有のアドレスの割合。 ここでの「購入価格」は、コインがアドレスに転送された時点の価格として定義されます。 すべての弱気相場のサイクルで、アドレスの利益が 50% を下回りましたが、各サイクルの後により高い高値を生成しました。 今回は違いますか、それとも低くなりますか？ 弱気市場の安値の間。
- 2012 年 – アドレスの 13.5% が利益を上げていました
- 2015 年 – アドレスの 30.5% が利益を上げていました
- 2019 年 – アドレスの 42.9% が利益を上げていました
- 2020 年 – アドレスの 40.3% が利益を上げていました
- 2022 年 – アドレスの 53.9% が利益を上げていました
エンティティ
エンティティ調整メトリックは、独自のクラスタリング アルゴリズムを使用して、ネットワーク内の実際のユーザー数をより正確に推定し、ユーザーのアクティビティを測定します。
送信者または受信者としてアクティブだった一意のエンティティの数。 エンティティは、同じネットワーク エンティティによって制御されるアドレスのクラスタとして定義され、高度なヒューリスティックと Glassnode 独自のクラスタリング アルゴリズムによって推定されます。 アクティブなエンティティ 225,327 視聴者の３８%が （7D）
パーパス ビットコイン ETF の BTC の数。 目的 ETF保有 23,792 視聴者の３８%が （7D）
少なくとも 1 BTC を保持している一意のエンティティの数。 クジラの数 1,712 -0.64％ （7D）
OTCデスクアドレスに保有されているBTCの合計額。 OTCデスクホールディングス 4,034 BTC 視聴者の３８%が （7D）
アクティブなエンティティは、弱気相場のサイクルごとに高値を更新し続けています
アクティブで新しいエンティティは、全体としてアドレスと非常によく似た動作をしており、エコシステムの根本的な弱点の兆候を示しています。 アクティブなエンティティは、ビットコインの毎日のユーザーを理解するための良い尺度です。過去数週間、私たちはこの停滞期にありました。ビットコインがさらに下落した場合、ユーザーの採用に深刻な弱点があることを示します。 最も興味深いのは、弱気相場のサイクルごとに、ビットコインはアクティブ ユーザーの最高値を上げ続けており、これはネットワークに参加して滞在するエンティティが増えていることを示しています。
エビのコホートはビットコインを蓄積し続けています
エビは、今年のビットコインのエコシステムで最も新鮮な存在の 2022 つであり、その成長率は驚くべきものでした。 シュリンプはビットコインを 2017 個以下保有していると定義されており、このグループはビットコインのスタッキングに関して指数関数的な成長を遂げただけでなく、XNUMX 年は XNUMX 年を上回る最大のネット ポジションの変化が見られた年でした。それらは蓄積して保持し続けます。 不況が間近に迫っているエビに注目するのは興味深いことです。ビットコインは、法定債務を返済するために販売する最も流動的な資産です。
誘導体
デリバティブとは、原資産からその価値/価格を導き出す XNUMX つの当事者間の契約です。 最も一般的なデリバティブの種類は、先物、オプション、およびスワップです。 それは、原資産からその価値/価格を導き出す金融商品です。
未決済の先物契約に割り当てられた資金 (USD 値) の合計額。 先物建玉 $ 11.49B -1.69％ （7D）
過去 24 時間に先物契約で取引された総量 (USD 値)。 先物出来高 $ 17.66B $ 3.99 （7D）
先物契約のショート ポジションから清算された合計ボリューム (USD 値)。 ロング清算の合計 約 63.95億円分 $0 （7D）
先物契約のロング ポジションからの合計清算ボリューム (USD 値)。 空売り合計 約 37億円分 $0 （7D）
レバレッジが増加し続けている間、ショートは市場を支配します
今週のデリバティブは非常に波乱に富んでおり、XNUMX 月中旬の安値以来見られなかった、先物の永久資金調達レートの絶え間ないショートが見られました。 平均資金調達率 (%) は、永久先物契約の取引所によって設定されることに注意してください。 レートがプラスの場合、ロング ポジションは定期的にショート ポジションを支払います。 逆に、レートがマイナスの場合、ショート ポジションは定期的にロング ポジションを支払います。 これは、CryptoSlate がサイクルの底を確認するために探している指標の XNUMX つです。
リスクに対するより多くの欲求
また、CryptoSlate は、傍観者に多くの現金が置かれているため、より多くのリスクが取られていることを確認しており、これは良いことと見なすことができます. 暗号通貨先物の建玉は、2021 年 210 月と同様の水準にあり、約 XNUMX 万 BTC が担保として使用されており、XNUMX 月の底値から上昇しています。 この指標は、USD やステーブルコインではなく、ネイティブ コイン (BTC など) で証拠金が設定された先物契約建玉の合計額として定義されます。
これは、XNUMX 月の先物推定レバレッジ比率 (ELR) の大幅な上昇である、システム内のレバレッジの最大量とも一致します。 ELR は 実行待ちのオープン契約と通貨の準備金との比率を測定する指標 先物 取引プラットフォーム。 グラフは、ELRが過去最高の0.32に達したことを示しています。これは、大きな価格変動があった場合、ボラティリティが高くなる可能性があることを示しています.
鉱夫
ハッシュ パワー、収益、ブロック生成に関連する重要なマイナー メトリクスの概要。
ネットワーク内のマイナーによって生成された XNUMX 秒あたりの推定ハッシュ数の平均。 ハッシュレート 261 TH /秒 視聴者の３８%が （7D）
ブロックのマイニングに必要なハッシュの現在の推定数。 注: ビットコインの難易度は、約 2^32 ハッシュを必要とするジェネシス ブロックに対する相対的な難易度として示されることがよくあります。 ブロックチェーン間のより良い比較のために、値は生のハッシュで示されています。 難しさ 133 T 視聴者の３８%が （14D）
マイナー アドレスに保持されている総供給量。 マイナーバランス 1,833,866 BTC -0.21％ （7D）
マイナーから交換ウォレットに転送されたコインの合計金額。 直接送金のみがカウントされます。 マイナーネットポジションの変更 -47,654BTC -15,428BTC （7D）
難易度の XNUMX 番目に大きな増加により、マイナーの収益は引き続き圧迫されています
今週、ビットコインの採掘難易度は今年の 9 月以来最大の 1% 以上増加し、史上最高値から XNUMX% も離れていません。 ハッシュ価格 (マイナー収益/TH) は、Bitcoin 弱気市場では通常のように、過去最低値に近づいています。 マイナーのマージンは引き続き縮小しており、業界の利益率が低下する可能性があります。
チェーンでのアクティビティ
集中型取引所活動に関連するオンチェーン メトリックのコレクション。
取引所アドレスに保有されているコインの合計額。 為替残高 2,344,809 BTC 17,491 BTC （7D）
取引所ウォレットに保持されている供給の 30 日間の変更。 為替ネットポジション変動 -404,157BTC 125,374 BTC （30D）
取引所アドレスから送金されたコインの合計金額。 為替流出量 221,105 BTC 32,258 BTC （7D）
取引所アドレスに送金されたコインの合計金額。 為替流入量 238,610 BTC 58,332 BTC （7D）
需要が強いため、2022 年の弱気市場は 2018 年の弱気市場とは異なります。
2018 年のベア マーケット サイクルの間、CryptoSlate はメトリック、Exchange Net Position Change から、サイクルの底を含む多くの流入と預金が発生したことを観察できます。 しかし、この 1 週間、需要は非常に強かった。 毎日 2018 億ドル以上のビットコインが引き出されており、これは投資家がまだ食欲を持っているように見えることを示しています。 しかし、3 年の弱気相場サイクルと比較すると、2017 年の強気相場のピークに至るまで、XNUMX 億ドルを超える圧倒的な量のビットコインが取引所に戻されました。
FTX は取引所に 17 コインしか残っていません
ここ数週間で、BTC の流出が FTX から発生しました。取引所には 17 BTC しか残っていませんが、年初には 80 BTC を超えています。 Coinbase では、今年 155 万 XNUMX BTC が取引所から引き出されました。これらは強気の長期トレンドです。
![ビットコイン: 取引所の残高 [BTC]](https://platoblockchain.com/wp-content/uploads/2022/09/ftx.png "週刊マクロスレート: 上昇する米ドル – 高インフレ、高エネルギー、高騰がビットコイン価格に与える影響")
地域の内訳
地域価格は XNUMX 段階のプロセスで作成されます。まず、米国、ヨーロッパ、およびアジアの労働時間に基づいて地域に価格変動が割り当てられます。 次に、各地域の時間の経過に伴う価格変化の累積合計を計算することによって、地域の価格が決定されます。
このメトリックは、アジアの営業時間中、つまり中国標準時間の午前 30 時から午後 8 時 (8:00-00:12 UTC) に設定された地域価格の 00 日間の変化を示します。 アジア 769 BTC 4,904 BTC （7D）
このメトリックは、EU の営業時間中、つまり中央ヨーロッパ時間 (UTC 30:8-8:07) の午前 00 時から午後 19 時の間、中央ヨーロッパの夏時間 (00:06-00:18) に設定された地域価格の 00 日間の変化を示します。 UTC）。 ヨーロッパ -11,453BTC -8,144BTC （7D）
このメトリクスは、米国の営業時間中、つまり東部時間 (30:8-8:13 UTC) と東部夏時間 (00:01-00:12 UTC) のそれぞれ午前 00 時から午後 0 時の間で設定された地域価格の 00 日間の変化を示します。 . 米国 -18,854BTC -6,261BTC （7D）
不確実性が米国と EU に恐怖を引き起こし、アジアにチャンスをもたらす
現在、すべての市場と地域で多くの不確実性が生じており、以前の記事で言及したことは アジアは引き続きスマートマネー・安い時に買って高い時に売る。 今週もその傾向は続きますが、アジアからの蓄積は留保されています。
Glassnode がリリースした新しいメトリックは、アジアで保有/取引されるビットコイン供給のシェアの前年比の変化を推定することを目的とした前年比の供給変化です。
2021年後半には、強気相場の供給がマイナスになり（赤でハイライト）、-4%まで落ち込みました。 しかし、今年の変わり目以降、抑制された価格が蓄積の機会であるため、供給のシェアは増加する一方です。
Layer-2
ライトニング ネットワークなどのセカンダリ レイヤーはビットコイン ブロックチェーン上に存在し、ユーザーはメインのブロックチェーンから離れた場所でトランザクションを実行できる支払いチャネルを作成できます。
ライトニング ネットワークでロックされた BTC の合計額。 雷容量 4,683 BTC 視聴者の３８%が （7D）
Lightning Network ノードの数。 ノード数 17,479 視聴者の３８%が （7D）
パブリック Lightning Network チャネルの数。 チャンネル数 85,956 視聴者の３８%が （7D）
雷容量は過去最高を記録
ビットコインの採用に関するライトニング ネットワークの容量は増加し続けており、史上最高の 4,631 BTC を記録しました。4 年 1,000 月 2 日の容量は約 2020 BTC であったため、XNUMX 年間で XNUMX 倍の成長です。
供給
異なるコホートが保有する循環供給の合計量。
長期保有者が保有する循環供給量の合計。 長期ホルダー供給 13.57万BTC 視聴者の３８%が （7D）
短期保有者が保有する流通供給量の合計。 短期ホルダー供給 3.19万BTC -1.51％ （7D）
少なくとも 1 年間移動していない循環供給の割合。 1年以上前に最後にアクティブになった供給 視聴者の３８%が 視聴者の３８%が （7D）
非流動的な事業体が保有する総供給量。 事業体の流動性は、事業体の存続期間にわたる累積流出額と累積流入額の比率として定義されます。 流動性 L がそれぞれ ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L である場合、エンティティは非流動的 / 流動的 / 非常に流動的であると見なされます。 非液体供給 14.84万BTC 視聴者の３８%が （7D）
長期保有者の蓄積が続く
長期保有者 (LTH) は保有量を増やしており、13.5 月 5 日の時点で推定 XNUMX 万 BTC を保有しています。
以前のサイクルでは、LTH は価格が抑制されたときに購入し、強気相場で売却しましたが、短期保有者 (STH) はその逆でした。 データは、LTH の蓄積と STH の供給の減少により、同じ分岐が再び発生していることを示しています。
URPD は 20 ドル未満の低ボリュームを示唆しています
UTXO 実現価格分布 (URPD) は、ビットコイン UTXO の現在のセットが作成された価格を示します。つまり、各バーは、指定された価格バケット内で最後に移動した既存のビットコインの数を示します。
25,000 月のラリー中に市場が 17,600 ドルの地元レジスタンスに達したとき、出来高は非常に低かった。 さらに、BTCがXNUMX月の安値であるXNUMXドルまで下落したときも、出来高は低かった。 URPD はボリューム プロファイルのように扱うことができ、すべてのボリュームは短期保有者によって吸い上げられたこれら XNUMX つの領域の間に集中します。
時間が経つにつれて、このボリュームが STH から LTH に変化し、これらの下限領域でのボリュームが増加することを期待しています。
コホート
さまざまなエンティティのウォレットによる相対的な動作を分析します。
SOPR – Spent Output Profit Ratio (SOPR) は、実現された価値 (USD) を支出されたアウトプットの作成時の価値 (USD) で割ることによって計算されます。 または簡単に言うと、販売価格÷支払価格です。 長期保有者SOPR 0.94 視聴者の３８%が （7D）
Short Term Holder SOPR (STH-SOPR) は、155 日未満の消費アウトプットのみを考慮し、短期投資家の行動を評価する指標として機能する SOPR です。 短期保有者 SOPR 0.98 視聴者の３８%が （7D）
アキュムレーション トレンド スコアは、BTC 保有量に関してチェーン上で積極的にコインを蓄積しているエンティティの相対的なサイズを反映する指標です。 累積トレンド スコアのスケールは、エンティティの残高のサイズ (参加スコア) と、先月に獲得/売却した新しいコインの量 (残高変化スコア) の両方を表します。 1 に近い累積トレンド スコアは、全体として、より大きなエンティティ (またはネットワークの大部分) が蓄積していることを示し、0 に近い値は、それらが分散しているか蓄積していないことを示します。 これにより、市場参加者の残高サイズと、先月の蓄積行動に関する洞察が得られます。 累積トレンドスコア 0.125 視聴者の３８%が （7D）
クジラが降ろされています
コホートごとの累積傾向スコアは、 累積トレンドスコア さまざまな財布コホートの相対的な行動に。
各エンティティの残高サイズの蓄積の相対的な強さは、コホートのサイズと、過去 15 日間に獲得したコインの数の両方によって測定されます。
- 1 に近い値は、そのコホートの参加者がコインを蓄積していることを示します。
- 0 に近い値は、そのコホートの参加者がコインを配布していることを示します。
- 取引所やマイナーを含むエンティティのリストは、計算から除外されます。
10 BTC 以上を保有するエンティティは、積極的なレートで BTC を配布しており、クジラは今月、深い赤字であるためにビットコインの蓄積を遅らせていることを示しています。
他のコホートは 0.5 前後で蛇行しているように見えますが、これは市場の不確実性を示しており、投資家は蓄積や分配に確信が持てません。
5 ビットコインを超える年老いたクジラ
興味深い取引が今週発生し、7 ～ 10 年前のコインが供給のほぼ 0.5% (約 5 BTC) に費やされました。 このコホートが最後に大金を費やしたのは、ルナが崩壊する直前の 48,000 月の XNUMX ドルのピーク時でした。
これらの「OG クジラ」は多くの経験を積んでおり、大きなマイナス面になる前に売却またはリスク回避する傾向があります。 このコホートは、多くの「FUD」、複数のドローダウン、フォーク戦争を経験しています。 前にほのめかしたように、同様の動きはビットコインの価格にとって良くないため、クジラはスマートマネーと見なされています.
Stablecoins
リザーブ資産に裏打ちされているため、価格の安定性を提供できる暗号通貨の一種。
取引所アドレスに保有されているコインの合計額。 ステーブルコイン取引所残高 $ 36.84B 視聴者の３８%が （7D）
取引所アドレスに保持されている USDC の合計金額。 USDC為替残高 $ 2.82B -1.76％ （7D）
取引所アドレスに保持されている USDT の合計金額。 USDT為替残高 $ 16.69B 視聴者の３８%が （7D）
40 億ドル以上のステーブルコインを使用する準備ができている
40億ドル以上のステーブルコインが取引所に保管されており、ビットコインの回復が急速に実現する可能性があります。 ステーブルコインで利用可能な数十億の価値は強気と見なすことができますが、 暗号市場全体 — 市場が再びリスクオンになったときに、この価値が直接 BTC に戻るという意味ではありません。
(*上記のチャートは、次のステーブルコインのみを考慮しています: BUSD、GUSD、HSUD、DAI、USDP、EURS、SAI、sUSD、USDT、USDC)
今週、Binance の USDC ホット ウォレットから 1 日あたり XNUMX 億ドルが流出しました。
取引所の残高から 3 億ドル以上のステーブルコインが引き出されましたが、これはかなりの量です。 このようなイベントが最後に発生したのは、崩壊時でした。 さらに分析すると、 ２０２２年の１７４億４０００万ドル USDC は今週、XNUMX 日あたりの Binance ホット ウォレットを残しました。
