今日、証券取引委員会（SEC）のゲイリーゲンスラー委員長は 手紙を送った トム・エマー（MN-06）とダレン・ソト（FL-09）のXNUMX人の米国下院議員によって書かれ、国内での取引を開始するためのスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の承認を提唱しています。
「デリバティブ契約に基づいてETFでの取引を許可することに抵抗がないのに、スポットビットコインに基づいてETFでの取引を開始することを同等またはそれ以上に快適にできないのはなぜか疑問です」と手紙は述べています。 「ビットコインスポットETFは資産に直接基づいており、本質的に投資家により多くの保護を提供します。」
EmmerとSotoは、デリバティブに基づく先物ETFとは異なり、スポットベースのETFは資産に直接さらされる可能性があるため、投資家に好まれていると主張しています。 彼らはゴールドスポットと先物ETF市場と比較し、この主張を証明しました。 スポットベースの金ETFSPDRゴールドトラスト（GLD）は、先物の金ETF DBゴールドファンド（DGL）からのわずか55.5万ドルと比較して、過去15年間で50.4億ドル以上取引されています。
「以前、ビットコイン市場での詐欺や操作の可能性が懸念されていたため、SECがビットコイン先物ETFまたはビットコインスポットETFを承認しないことを選択したことは私たちの理解です」と手紙は続けました。 「実際、SECは、これらの懸念は、基礎となるビットコイン市場が本質的に詐欺や操作に耐性があること（または詐欺的で操作的な行為や慣行を防ぐ他の手段があること）を実証することで対処できることを明確に示しました。 または…規制市場でかなりの量の取引が行われたこと（たとえば、CMEで取引されたビットコイン先物市場がビットコイン市場での価格発見の主要な情報源になる場合）。 これらの要件のいずれも、ビットコインスポットETFまたはビットコイン先物ETFの優先順位を示していないことに注意してください。」
議員は、ビットコイン先物ETFが追跡する価格指数であるCME CFビットコイン参照レート（BRR）が、以下のビットコイン取引所から価格データの90.47％を取得していると主張しています。 - Coinbase、Kraken、およびBitstamp。 市場での詐欺や操作の懸念は、ビットコインETFを見つけるだけでなく、ビットコイン先物ETFにも影響を与えることを強調します。
「このため、これらの要件のいずれか、両方、またはいずれも満たされていない場合でも、SECはビットコインスポットETFに懸念を抱く必要はなく、ビットコインスポットETFの取引を許可する同様の意思を示す必要があります」と書簡は述べています。
米国ではスポットビットコインETFの申請が不足していません。 しかし、SECがそれらすべてを拒否または延期したため、代替のスポットBTC投資手段が出現し、書簡によると40億ドルを超える資産が蓄積されています。 その結果、これらのオファリングの一部は現在、店頭（OTC）市場で、純資産価値（NAV）とは当然異なる値で取引されています。 議員によると、最近、これらの製品はNAVに対して大幅な割引価格で取引されています。
「先物ベースのETFを許可すると同時にスポットベースのETFを拒否し続けることは、これらの割引をさらに永続させ、投資家を保護するというSECの主要な使命に明らかに反するだろう」と手紙は述べた。
