米国は最高警察として機能し、世界の暗号通貨標準を設定

ここでは、2023 年の仮想通貨規制と施行に関する世界的な状況と、2024 年に何が予想されるかを見ていきます。

サム・バンクマン・フリード氏の仮想通貨帝国（FTX取引所や姉妹会社を含む）の崩壊後、当局が業界の悪慣行に対抗しようとしている中、米国は今年、仮想通貨企業に対する罰則や法的措置を最も積極的に執行している国の一つであることが証明された。アラメダ・リサーチ社。

「はっきり言っておきますが、FTXのような場合には法執行が必要でした」と、米司法省証券・商品詐欺課の元検事レナト・マリオッティ氏は言う。 「しかし、コンプライアンスを重視する市場参加者に対する米国の執行措置には疑問があり、米国の『執行による規制』アプローチの結果である。」

多くの地域で厳しい罰則を伴う可能性のある法律が可決されているが、大規模な仮想通貨企業やプロジェクトに対して積極的に行動を起こしているのは依然として米国だけである。これまでのところ、米国は執行によって仮想通貨企業に対するキャンペーンを主導しており、罰則や罰金に関してはこれまでのところ最も厳しい規制当局となっている。

「他の国では包括的な規制枠組みが整備されています。私たちはそうではありません」とマリオッティ氏はCNBCに語った。 「その結果、法律や規制によって決定されるべき問題が、代わりに訴訟に発展することになる。」

実際、国会議事堂からの厳格な規則がないにもかかわらず、SEC、商品先物取引委員会、司法省、財務省の金融犯罪取締ネットワーク（FinCen）が並行してこの分野の取り締まりに取り組んできた。施行による規制のパッチキルト版のようなもの。

ネルソン・マリンズ・ライリー・アンド・スカボローのパートナーで、SEC、CFTC、議会で顧客の代理を務めたリチャード・レビン氏はCNBCに対し、これらの機関はデジタル資産と暗号通貨の規制に関して世界中で最も積極的な執行機関の一部であると語った。

「これらの機関は、デジタル資産と暗号通貨がどのように提供、販売、取引、保管者によって保持されなければならないかについて業界に指針を提供してきました」と、フィンテック分野に30年間携わってきたレビン氏は述べた。

「しかし、彼らの仕事の多くは、強制措置を通じて業界に指導を提供することに関係しています」とレビン氏は続けた。

創立2019年, ジャスティスの市場健全性・重大詐欺部門は、世界中の投資家に2億ドル以上の意図的な経済的損失を与える仮想通貨詐欺事件を告発した。

執行措置をまとめた年次報告書では、次のように述べています。 CFTCは指摘した 2023 年の全事件のほぼ半数は、デジタル資産商品に関連する行為に関係していた。 一方、SECは次のことを強調した。 2023年は「詐欺計画、未登録の暗号資産やプラットフォーム、違法な有名人の客引きなど、暗号関連の違法行為」の取り締まりが目立った。 2014 年以来、SEC は 200 以上の措置を講じてきました。 暗号資産とサイバー執行に関連する.

最も厳しい訴訟は今年上半期に行われ、SEC はバイナンスとコインベースを違法証券取引に関与したとして 2 件の訴訟で告発した。

最も注目すべきは、SECが、Coinbaseの顧客が利用できる少なくとも13の暗号資産（Solanaのsol、Cardanoのada、Protocol Labsのファイルコインを含む）は有価証券とみなされるべきであり、これは厳格な透明性と開示要件の対象となる必要があると主張していることだ。

バイナンスの場合、SECはさらに一歩進んだ。証券法違反に加えて、同社とその共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のChangpeng Zhao氏は、顧客資産と会社資金を混同した疑いでも告発された。

刑事執行に関しては、ニューヨーク南部地区の米国検事ダミアン・ウィリアムズ氏が、不名誉なFTX創設者バンクマン・フリード氏の1か月にわたる裁判を含む、司法当局の最も注目を集める仮想通貨訴追の一部を主導してきた。 11月、陪審は数時間の審議を経て、元FTX最高経営責任者が同氏に対する7つの刑事訴因すべてについて有罪との判決を下した。 

しかし、仮想通貨企業は反発し始めており、このような執行による取り締まりの動きが続けば米国から完全に撤退すると脅す企業もいる。

Coinbase CEOのブライアン・アームストロング氏は、同取引所に対するSECの行動を非難し、同社は本社を海外に移転せざるを得なくなる可能性があると示唆した。その後アームストロング氏は海外移転の脅威を回避したが、コインベースや他の大手仮想通貨企業は依然として国際事業への投資を増やし始めている。

それでも仮想通貨市場参加者は、2023年に仮想通貨企業に持ち込まれる相次ぐ法的異議申し立てが新たな規制の形で明確化をもたらすことを期待している。

スティルマーク・キャピタルのマネージング・パートナー、アリス・キリーン氏はCNBCに対し、「より明確な規制の枠組みと世界中の規制当局の姿勢により、正当性と安全性の感覚がもたらされ、ビットコイン市場へのより広範な参加が促進されている」と語った。

仮想通貨業界は今年、米国で仮想通貨関連法に関して最も立法的な進展が見られ、競合するデジタル資産法案の1つが初めて複数の下院委員会を通過した。

米国の議員が仮想通貨の立法に向けた措置を講じているにもかかわらず、米国には業界に特化した法律がまだ存在しない。ネルソン・マリンズ・ライリー＆スカボローのレビン氏はCNBCに対し、大統領選挙の年で連邦政府が分裂しているため、大きな進展が見られる可能性は低いと語った。

同氏は、議員らによる仮想通貨に関する規則がなくても、米国の規制当局が業界に指導を提供していないという日常的な苦情には意味がないと主張する。

レビン氏は、「SEC、CFTC、FinCEN はデジタル資産と暗号通貨の規制に関する非公式のガイダンスを定期的に提供しています」と述べています。

「SEC は、デジタル資産と暗号通貨の分析のためのフレームワークを提供することまで行いました。 SECはまた、デジタル資産を立ち上げないようフィンテックコミュニティにアドバイスを提供する偽のデジタル資産（Hosey Coin）も作成した」とレビン氏は付け加えた。

「業界関係者の中には、アメリカンフットボール選手が革製のヘルメットを着用していたときに制定された法律にSECが依存していることを忘れている人もいる。SECはそれらの法律をフィンテック業界にも適用しなければならない」と同氏は述べた。

最近の仮想通貨の話題は下火になっているにもかかわらず、スティルマーク・キャピタルのキリーン氏は、2024年には規制当局が仮想通貨に疲れるとは予想していない。仮想通貨の主要人物XNUMX人が刑務所に送られた同じ年に、コインベースの株、そしてビットコインなどのデジタル通貨の価格は下落したとエーテルは急反発した。

今年の初め以来、コインベースの株価は400％以上上昇した。一方、ビットコインとイーサの価格はどちらも約XNUMX倍になった。これは、SECによるビットコイン上場投資信託の承認が間近に迫っているのではないかと投資家が予想しているためだ。

欧州連合は、暗号通貨業界の「未開の西部」を手なずけることを目的とした暗号資産市場法を来年から全面的に適用する予定のようだ。

この法律は当初、メタ社のデジタル通貨プロジェクト「ディエム」（旧名リブラ）への対応として2019年に提案されたもので、暗号通貨分野における詐欺、マネーロンダリング、その他の違法金融を一掃し、この分野の悪者をより広範に撲滅することを目的としていた。

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また、いわゆるステーブルコイン、つまり政府の資金を代表する役割を果たしながら民間企業の支援を受けているブロックチェーンベースのトークンによる認識されている脅威にも対処しようと努めた。ステーブルコインは事実上、ドルなどの法定通貨の価値に固定されたデジタル通貨です。

テザーとサークルのUSDCは金融の安定を破壊する可能性のある「体系的な」資産とは認識されていないが、複数のEU中央銀行当局者らは、メタ、ビザ、マスターカードのような巨大企業のプライベートステーブルコインはより大きな脅威となり、ソブリン通貨を損なう可能性があると述べた。目。

世界金融における米国の支配的な役割と消費者保護への重点は、仮想通貨規制の執行における主導的地位において重要な役割を果たしている。しかし、状況は進化しており、他の管轄区域では暗号通貨の規制と執行の枠組みが着実に強化されています。

ブレーデン・ペリー

元連邦執行弁護士であり、現在は

EUの仮想通貨枠組みの一部は、発行者がユーロ以外の通貨（米ドルなど）を裏付けとしたステーブルコインの発行を不可能にすることで、特にユーロが弱体化しつつある脅威に対処することを目的としている。 1 日あたり XNUMX 万件以上のトランザクション。

一方、欧州連合は暗号資産市場規制（MiCA）による暗号通貨の統一規制枠組みの構築に向けて動いています。

今年、EUの2023つの主要な政治機関がMiCAを承認し、この規制が法制化される道が開かれた。 MiCAは2024年XNUMX月に発効したが、完全適用されるのはXNUMX年XNUMX月になる見通しだ。

企業はすでに新しいルールを活用する準備を進めており、コインベースはアイルランドでユニバーサルMiCAライセンスの申請を提出している。これが承認されれば、Coinbaseはドイツ、フランス、イタリア、オランダなどの他の国にサービスを「パスポート」できるようになる。

元連邦執行弁護士で現在法律事務所ケニーハーツ・ペリーのパートナーであるブレーデン・ペリー氏は、米国は依然として仮想通貨業界のトップの執行機関である一方、他の法域がより明確なルールを設けて介入しているため、米国の規制当局としての認識は「薄れている可能性がある」と述べた。 。

「この認識は、特に暗号通貨市場における詐欺やセキュリティ問題への対処において、SEC、CFTC、IRSなどの米国の規制機関が積極的に講じた措置に由来しています。米国での注目度の高い訴訟により、厳格な執行者としてのイメージがさらに強固になった」と同氏は述べた。

「しかし、シンガポール、ドバイ、香港、欧州連合などの他の地域も、強力な規制の枠組みを開発中です」とペリー氏は付け加えた。 「これらの地域は、法執行措置については国際メディアではそれほど目立っていないかもしれませんが、重要な、時には厳格な規制メカニズムを備えています。」

しかし、広範なEUが新しい仮想通貨法の施行を急いでいる一方で、ヨーロッパの個々の国はその栄誉に満足しているわけではない。

フランスは、仮想通貨利益に対する減税とデジタル資産会社のよりスムーズな登録プロセスを約束して、仮想通貨企業とトレーダーを同様に国内に誘惑してきた。

報告書によると、フランス金融市場庁（AMF）は1年2024月XNUMX日から、仮想通貨企業の登録要件をMiCAとの連携を強化するために改正する予定だという。 8月の声明 レギュレータから

同時に、フランス当局はさまざまな仮想通貨プレーヤー間の不正行為に懐疑的な目を向け続けている。 22月、フランスの規制当局は、仮想通貨および仮想通貨関連デリバティブの取引を行うサイトを含むXNUMXの詐欺ウェブサイトを、無許可の外国為替プロバイダーのブラックリストに追加した。

一方、ドイツでは、金融規制当局のBafinが、仮想通貨市場に信頼と透明性を浸透させる広範な取り組みの一環として、仮想通貨カストディサービスのライセンス付与へのアプローチを加速したいと述べた。

EU非加盟国である英国は6月、規制当局にステーブルコインを監督する権限を与える法律を可決した。しかし、暗号通貨に関する具体的なルールはまだありません。

英国財務省は今年初めに新たな仮想通貨ルールに関する協議に対する回答を発表し、仮想通貨の保管や融資を含むさまざまな仮想通貨活動を国内の金融サービス会社を管理する既存の法律の範囲内に組み込む計画であることを確認した。

今年初め、執行措置に大きく依存しない明確なフィンテックと仮想通貨規制で知られるシンガポール金融管理局は、ステーブルコインに関する規則を最終決定し、これを行う世界初の管轄区域の一つとなった。

シンガポールは、2022年に物議を醸したアルゴリズムのステーブルコインであるTerraUSDの崩壊と、スリーアローズ・キャピタル（3AC）の崩壊によって特に傷ついた。 Terra の背後にある企業である Terra Labs と 3AC はどちらもシンガポールに本社がありました。

シンガポールの新しい枠組みでは、ステーブルコインの発行者に対し、低リスクで流動性の高い資産を裏付けとし、その資産は常に流通しているトークンの価値と同等かそれを上回り、発行から5営業日以内にデジタル通貨の額面を保有者に返還することが求められている。償還要求を行い、準備金の監査結果をユーザーに開示します。

一方、香港はステーブルコインに関する公開協議を行っており、来年の規制導入を目指している。

2021年にビットコイン取引とマイニングを禁止した中国による広範な反仮想通貨推進にもかかわらず、この地域では仮想通貨資産への関心がますます高まっている。

香港証券先物委員会（SFC）は今年初め、仮想通貨取引所とファンドに対する明確な規制を伴うデジタル資産ビジネスの登録制度を開始した。

これまでのところ、ライセンスを渡されたのはOSL DigitalとHash Blockchainの2社だけだ。

アラブ首長国連邦は、個人所得税の欠如、柔軟なビザ政策、国際的な企業や労働者に対する競争的インセンティブを考慮して、より広範なフィンテック分野の人気拠点として浮上しています。

2022 年、中東とアフリカの仮想資産セクターをリードするために、UAE で最も人口の多い都市であるドバイが VARA (つまり 仮想資産規制当局.

「ドバイとUAEは、仮想通貨取引のための特定のゾーンとガイドラインを提供し、仮想通貨ビジネスにとって有利な条件を作り出した」とペリー氏は述べた。

ブロックチェーン分析会社チェイナリシスは、アラブ首長国連邦（UAE）の規制当局が仮想通貨に早くから取り組み、ドバイが仮想通貨を立ち上げた際に先導していたと指摘している。 ブロックチェーン戦略 2016インチ

「それ以来、UAEの規制当局は業界の最前線に立ち続けている」とチェイナリシスのレポートは述べている。

2018年後のXNUMX年、アブダビ・グローバル・マーケットは、消費者を保護しながらイノベーションを促進するために、世界初の仮想通貨の規制枠組みを創設した。

今年初め、UAEはさらなる仮想通貨規制を可決した 連邦レベルで VARAのような規制当局がこの分野を取り締まり、経済自由区域を運営しやすくするためだ。

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• 情報源： https://cryptoinfonet.com/regulation/united-states-acts-as-top-cop-setting-the-crypto-standards-for-the-world/