FTX 裁判からの教訓: CEX を規制するだけでは悪意のある行為者を防ぐのに十分ではない可能性 |意見 – CryptoInfoNet

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FTX の破綻とそれに伴うメディア騒動による余波は、予期せぬ広範囲にわたる混乱をもたらしました。それでも、真実は、集中型取引所 (CEX) が壊れているという認識を促進したということです。私たちがどのようにピースを拾うかは、私たちの業界に長期的な影響を与えるでしょう。 FTXのさらなる崩壊を防ぐのは規制当局の役割ではない。 

意味のある変化がなければ、この新しい通貨システムは過去の過ちを繰り返し続けるでしょう。私たちの業界と新興テクノロジーは、準拠した分散化が可能であることを世界に示さなければなりません。

コンプライアンスは出発点です

FTX事件は、企業のコンプライアンスを無視することのリスクを浮き彫りにしている。 FTX 事件から得られる大きな教訓の 9 つは、コンプライアンスの強化が必要であるということです。私たちは資金の追跡をもっとうまくやらなければなりません。取引所の混乱により約 XNUMX 億ドルの顧客資金が失われたことから、CEX が堅牢なフレームワークに基づいて構築されなければならないことは明らかです。これは業界の成長のための信頼と安全の基盤として機能します。 

FTX 後の世界では、コンプライアンスと透明性が優先されなければなりません。 FTX の訴訟では、資金管理、人事プロトコル、承認メカニズム、財務報告、内部監査および外部監査をカバーするコーポレート ガバナンスがなぜ必要なのかが強調されています。 

しかし、規制の強化は良い始まりにすぎません。 

規制だけでは不十分

FTXの崩壊後、規制された取引所はすぐに規制された保管サービスを推進し始めました。米国では、規制対象の CEX は、資金がユーザーの許可に従ってのみ使用されることを保証するために、顧客の資金を自分の資金から分離する義務があります。   

規制当局も新たな規則の施行にますます熱心になっているが、これによって重大なリスクが排除されたわけではない。従来の金融では、集中的な失敗を防ぐことを目的とした厳格な規制にもかかわらず、リスク管理の誤りが繰り返し発生してきました。の崩壊 ベア・スターンズ, ブラザーズ、そして最近では、 クレディ·スイス 人間の介入に頼りすぎることの危険性も明らかにしています。 

規制だけでは十分ではありません。悪意のある者が文字通り財布を管理している場合でも、大混乱を引き起こす可能性があります。

自己管理が鍵です

もう 1 つの大きな教訓は、自己管理です。業界ではよく話題になっていますが、これが実際に何を意味するかについてはしばしば議論が分かれています。ビットコイン ホワイトペーパー これは今でも基本的なことを思い出させるものとして残っています。取引所やその他の第三者に秘密鍵を預けると、自分のお金の管理を手放すことになります。 

かつては評判の良い取引所として宣伝されていた FTX は、仮想通貨取引の運営が適切で安全な取引先であると考えられていました。それ以上に、FTX は業界の寵児のような存在でした。しかし、現実は全く異なっていました。 FTXの破産に関与した貿易会社アラメダ・リサーチが数十億の顧客資金を引き出すことを可能にする秘密のバックドアが確立されていた。アラメダの過剰なレバレッジは強気市場では有利ですが、下落時には損失を大幅に拡大しました。危機の間にマージンコールに直面したとき、担保を売却すると価値が大幅に下落するリスクがありました。

投資家に与えたトラウマの一部は、世界第二位の規模を誇る取引所の迅速かつ予期せぬ崩壊であった。業界最愛の企業の運命は、ほぼ一夜にして急速に逆転した。実際のところ、光学と世間の認識、そして FTX のばかばかしいマーケティング支出により、全世界が注目することになりました。 

悲しいことに、こうした公共の見方により、顧客は自分の資金がアラメダ・リサーチが行っているような投機的活動から守られるだろうと誤って思い込みました。実際、FTXの破産後、米国証券取引委員会（SEC）は、FTXがアラメダ・リサーチに「事実上無制限の信用枠」を提供し、FTXの個人投資家に数十億ドルの赤字を生み出したと説明した。

学んだ教訓は衝撃的であり、また有害なものでもありました。あらゆる集中型取引所に暗号通貨を保管することは危険です。これは、取り付け騒ぎの恐れから、何の前触れもなく突然出金を停止するプラットフォームの数が多くなったことで証明されています。取り付け取り付けでは、誰もが一斉に資金を下ろそうと銀行に駆け込み、銀行、この場合は集中取引所が返済期限に対応できなくなります。撤退要求。

だからこそ、自己管理が重要なのです。資産を自分の管理下に置くことが、損失リスクを軽減する唯一の手段です。しかし、仮想通貨取引所が破綻した場合、個人投資家は何年も経ってから自分の資産のほんの一部だけを受け取ることに平気であるべきではありません。彼らは、いつでも自分の暗号通貨の 100% に即座にアクセスする権利があります。しかし、規制とコンプライアンスは依然として取引所にとって貴重な安全手段である一方で、従来の法的資金管理管理と自己保管を組み合わせた新しいモデルが登場しつつあります。 

ハイブリッドモデルによるパラダイムシフト

どんなに規制を設けても、金融プラットフォームが完全に破綻しないようにすることはできません。規制された取引所内であっても、ユーザーは安全に保管するために自分の資産の管理を第三者に譲渡します。しかし、パラダイムシフトの手段はすでに存在しています。 CEX が 100% セルフカストディアル ソリューションを提供できる方法があったとしたらどうでしょうか? 

近年、その解決策としてハイブリッド取引所が登場しました。 CEX と分散型取引所 (DEX) の長所を融合することで、イノベーションが可能になり、資産セキュリティが強化されます。ユーザーは仲介者を介さずにオンチェーン上で直接取引できます。同時に、従来の金融機関は、CEX のセキュリティと流動性の恩恵を受けながら、分散型金融機能にアクセスできます。 

さらに重要なのは、トラストレスなリスク管理を備えたハイブリッド モデルです。
人間の介入ではなくコードに依存してリスクを効果的に管理することで懸念に対処します。ハイブリッド取引所は、規制順守と分散型機能を融合し、ユーザーがスマート コントラクトを介して安全なウォレット内の暗号通貨に直接関与できるようにします。ユーザーはまた、保管者を迂回して自分の資金を直接管理できます。これらはすべて、CEX に似た、アクセスしやすくユーザーフレンドリーなインターフェイス内で行われます。その結果、CEX と DEX の両方の従来の弱点を軽減する高度な取引システムが誕生し、ハイブリッド仮想通貨取引所を潜在的なゲームチェンジャーとして位置付けています。 

暗号通貨に対する警鐘

FTX 裁判が引き続き注目を集めているが、業界ではこのような大変動がよくあることは注目に値する。ウォール街自体は、仮想通貨業界と同様のスキャンダルや課題を乗り越えてきました。 2000 年代初頭のエンロンスキャンダルとバーニー・マドフネズミ講を思い出してください。 

それでも、暗号通貨業界の管理者として、私たちはこの事件を単なる不具合として無視してはなりません。このようなスキャンダルは業界の評判を傷つけ、そのたびに私たちを後退させます。暗号通貨業界は依然として進化し、時間の経過とともに成熟していますが、前進するためのより良い方法がますます増えています。

ホンイェ

ホンイェ セルフカストディを提供する暗号通貨取引所である GRVT の創設者です。彼は以前、ゴールドマン・サックスでエグゼクティブ・ディレクターを務め、クレディ・スイスで銀行員を合わせて9年以上務めました。

ソースリンク

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• 情報源： https://cryptoinfonet.com/regulation/lessons-from-the-ftx-trial-regulating-cexs-may-not-be-enough-to-prevent-bad-actors-opinion/