一週間前 – 英中銀は利上げ継続、米国の雇用とユーロ圏のインフレに注目 – MarketPulse

US

インフレが着実に冷え込んでおり、FRBの歴史的な引き締めキャンペーンは終わりを迎えているようだ。 ウォール街の焦点はインフレだけではなく、今後は経済活動にも焦点が当てられるだろう。 

来週はいくつかの経済指標が目白押しとなるだろう。 月曜日にはFRBの地域調査が497,000件行われる予定だ。 ダラス連銀の製造業活動報告が依然大幅にマイナス圏にある一方で、MNIシカゴPMIは若干改善すると予想されている。 火曜日は製造業PMIの最終値、ISM製造業レポート、JOLTSの求人で忙しくなるだろう。 水曜日にはADPの雇用変動が含まれており、雇用者数は185,000万209,000人のペースから185,000万3.6人に鈍化すると予想されている。 木曜日には最初の失業保険申請とISMサービス報告書が発表される。 金曜日は0.3月の非農業部門雇用統計が注目されており、雇用者数がXNUMX万XNUMX人からXNUMX万XNUMX人に緩和されることが示されるはずだ。 失業率はXNUMX％で安定すると予想される一方、月平均時給はXNUMX％のペースで低下する。  

Caterpillar、Pfizer、Uber、JetBlue、Humana、Yum Brands、Apple、Amazon からの最新情報を入手できるため、今週の収益は巨額になるでしょう。  

ユーロ圏

来週は欧州オープン直後にユーロ圏の速報HICPデータが発表され、速いスタートを切る。 この報告書ではさらなる進展が期待されているが、より実質的な動きはXNUMX月まで期待されていない。 それでも、良好なベース効果とエネルギー価格の低下により、インフレ率は今後数カ月継続して低下し、ECBに対するXNUMX月の再利上げ圧力は緩和されるだろう。

UK 

主要中央銀行の多くは現在、さらなる利上げが必要かどうか熟考しており、利上げなしの会合がますます一般的になることを意味する。 イングランド銀行にとって残念なことに、一時停止を検討する前に少なくともあと数回の利上げが必要となる可能性が高く、同銀行をそのリストに含めることはできない。 先月のインフレ統計は正しい方向への大きな一歩であり、今後数カ月間これが繰り返されれば、25月のMPCはさらに有利な立場に立つ可能性がある。 今のところ、XNUMXベーシスポイントは我々が期待できる最低値であり、新たな予測によって彼らが任務達成にどの程度近づいていると感じているかが分かるだろう。 

ロシア

CBRは月曜日に金融政策報告書を発表する予定で、中央銀行が再び利上げを開始する中、この報告書には注目が集まるだろう。 来週はGDP、小売売上高、失業率、PMIなど幅広いデータも発表される。

南アフリカ共和国

来週は主に第 XNUMX 層と第 XNUMX 層の経済データが発表され、木曜日には経済全体の PMI がおそらく最も重要な指標となるでしょう。 

Turkey

インフレ率は9.1月に再び急上昇し、前月比47.3％、年率ベースではXNUMX％上昇すると予想されている。 中銀は、選挙前の緩和プログラムが予想通り失敗したことを受けて、再び利上げを開始した。 しかし、調達が遅すぎるという批判にさらされており、この報告書がそれを浮き彫りにする可能性がある。 中銀はエルドアン大統領の見解や、利上げを加速した過去の政策当局者に何が起こったかを知っているため、それが何かを変えるかどうかは別問題だ。 

スイス

木曜日のCPI統計はSNBにとっていくらか安心感をもたらすと予想されており、1.6月の物価は前月比でわずかに下落すると見られている。 これにより年率換算値は１．６％となり、中銀の目標範囲内に十分収まり、９月の再利上げ圧力はなくなると予想されている。

中国

月曜日には49.2月のNBS製造業・非製造業PMIが発表される。 コンセンサスでは、製造業部門の成長率は49と、52.9月の53.2をわずかに上回り、さらにXNUMXか月縮小すると予想されている。サービス部門の成長率は、XNUMX月のXNUMXからXNUMXにさらに低下すると予想されている。 これらのデータが予想通りになれば、製造業PMIはXNUMXカ月連続のマイナス、非製造業PMIはXNUMXカ月連続の成長鈍化となる。

火曜日には中小企業を含む50.3月の財新製造業PMIが発表される。 成長率は50.5から52に若干低下すると予想されている。 さらに、財新サービスPMIは木曜日に発表される予定です。 コンセンサスは53.9月の2023からXNUMXに低下することを目指している。 予想通りになれば、サービスの伸びとしては２０２３年１月以来の低い伸びとなる。

これらの主要なPMIが引き続き外需と内需の軟調さを示した場合、中国の政策立案者らは、最近終了した政治局会議で「対抗策」の導入が約束されたことを受けて、消費者の需要と信頼感を高めるために、より的を絞った刺激策を導入する必要性が高まると考えるだろう。現在見られる弱さを打ち消すための「循環的」措置。

Iインド

57 つの重要なデータがリリースされます。 火曜日には製造業PMI、木曜日にはサービスPMIが発表される。 ７月の製造業の伸び率は５７．８から５７に若干低下すると予想されている。 予想通りになれば、製造業PMIは57.8カ月連続で伸びが鈍化することになる。

58月のサービスPMIも58.5と、XNUMX月のXNUMXから若干低下すると予想されている。 予想通りになれば、サービス部門の成長鈍化は３カ月連続となる。

オーストラリア

今週の重要なハイライトは火曜日の RBA の金利決定でしょう。 RBAが前回会合で政策キャッシュレートを据え置いたことを受け、政策キャッシュレートは25ベーシスポイント引き上げ4.35％になると予想されている。

興味深いことに、30月28日時点のASXの8日銀行間キャッシュレート先物のデータでは、火曜日に25bpsの利上げが行われる可能性は48％しか織り込まれておらず、これは先週金曜日の21月2日のXNUMX％から大幅に低下している。 このオッズ低下は、最近の第 XNUMX 四半期のインフレ成長の鈍化によるものと考えられます。

次は木曜日にXNUMX月の貿易収支が発表される予定だ。

ニュージーランド

来週注目すべき 22 つの重要なデータ ポイント。 まず、18 月の ANZ 景況感です。予測では、XNUMX 月の -XNUMX からさらに -XNUMX に低下すると予想されています。

雇用統計は水曜日に発表される。 第 2 四半期の雇用変化のコンセンサスは、第 0.6 四半期の 0.8% から 1% に低下する一方、第 2 四半期の失業率は 3.5% から 3.4% に若干上昇し、参加率は 72% で安定すると予想されています。 

日本

来週にはいくつかの重要なデータがリリースされます。 月曜日には６月の鉱工業生産、小売売上高、住宅着工件数のほか、消費者信頼感指数が発表される。

5.3月の鉱工業生産は4.2月の前年比5.9%から5.7%に改善すると予想され、小売売上高のコンセンサスは36.8月の前年比36.2%からXNUMX月の前年比XNUMX%に若干の増加が予想されている。 XNUMX月の消費者信頼感指数はXNUMX月のXNUMXからXNUMX月はXNUMXにさらに改善すると予想されている。

６月の失業率は火曜日に発表され、コンセンサスは５月に記録した２．６％から２．５％に若干低下する見通しとなっている。

最後に、市場参加者は、水曜の日本銀行金融政策決定会合議事録で、さらなる金融政策正常化に関するさらなる手がかりを探すだろう。日本銀行は、10年間のイールドカーブ・コントロール・プログラムの上限と下限について創造的かつ柔軟な調整を実施したばかりだからである。国債利回り。

シンガポール

水曜日には49.9月の製造業PMIが発表され、49.7月の1から1.8に若干改善すると予想されている。 ６月の小売売上高は金曜日に発表され、５月の前年比１．８％から前年比１％に落ち込むと予想されている。

最後に、シンガポールの大手銀行 2 行です。 DBSグループとオーバーシーチャイニーズバンキングコーポレーションはそれぞれ木曜日と金曜日に市場が開く前に第XNUMX四半期決算を発表する予定だ。

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ロンドンを拠点とするCraigErlamは、2015年に市場アナリストとしてOANDAに加わりました。 金融市場のアナリストおよびトレーダーとして長年の経験を持つ彼は、マクロ経済の解説を作成しながら、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の両方に焦点を当てています。 彼の見解は、Financial Times、Reuters、The Telegraph、International Business Timesに掲載されており、BBC、Bloomberg TV、FOX Business、SKYNewsの定期的なゲストコメンテーターとしても出演しています。 クレイグは、テクニカルアナリスト連盟の正会員であり、国際テクニカルアナリスト連盟から認定金融技術者として認められています。

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