Bitfarms: キャッチアップをプレイする時間 (NASDAQ:BITF)

プラトン再発行

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asbe/iStock、Getty Photographs 経由

最後に Bitfarms を並べた後 (ナスダック:BITF) アルファを求めて、私はかつて、企業がどれほど積極的に債務負担を削減してきたかに感銘を受けました。 XNUMX か月後、負債は大幅に減り、追加の製造情報、収益名が得られ、間違いなくまったく異なるものになりました。すべてのマイニングビジネスのセットアップ。パブリックマイナーの多くはその設定からある程度利益を得られると私は感じていますが、この記事では私がなぜBITF株を長期保有することに個人的に決めたのかを説明します。

マイナー向けのセットアップ

特にビットファームに関連するデータに到達する前に、オーディナルと BRC-20 トークンの出現が今後ビットコイン (BTC-USD) 顧客の価格市場をどのように劇的に変える可能性があるかを認識する必要があります。最後の数か月の間に、私たちはオーディナルズが愚かな側面の魅力として見られていたものから脱却するのを見てきました。ビットコインマイナーに支払われた36万ドルの料金の責任を負う立派なNFTプロトコルへの「退化」のために。

オーディナルズ・ミント

序数料金 (Dune Analytics/dgtl_assets)

オーディナルズがビットコイングループ内で再び争いを引き起こす可能性があると私が感じた理由をXNUMX月上旬に詳しく述べたが、その評価は現実のものに近づいている。誰もが Ordinals を好むかどうかに関係なく、これはマイナーにとって重要な基本的な改善となる可能性があります。時間の経過とともに短期間で料金が急増するにもかかわらず、ビジネスは事実上、ブロック報酬からの最近の BTC 提供排出量のみに依存してきました。

料金特典

支払い報酬 (IntoTheBlock)

今月初め、2017 年の強気相場の理由として、マイナーに支払われる取引手数料の最も重要な急増がありました。この価格高騰は、Ordinals と BRC-20 トークンに起因します。コミュニティ料金がマイナーの収入全体の増加部分を占め続けることができれば、その結果として、強い価格市場がマイナーのスポーツを調整し、翌年の半減期の破壊的な印象を軽減します。これらの取引手数料がどの卒業証書に適用される可能性があるかはわかりません。この電荷の跳ね返りを、以前に見たような単なる別の短期間のスパイクとして無視するのは簡単かもしれませんが、私はそれについてあまり確信がありません。

オーディナルズ・ミント

Ordinals Mints (Dune Analytics/dgtl_assets)

オーディナルズのミントは減速の兆しを証明していない、そしてもう終わりかもしれない 500万ドル少し前に出現したビットコイン上の BRC-20 トークン市場を支える紙の富の中で。繰り返しになりますが、このパターンの運動が継続するという保証はありません。しかし、それが実現すると、鉱山労働者に有利になります。料金収入の大部分を使用していないにもかかわらず、Bitfarms のセットアップはさらに改善されました。

ビットファームのアップデート

特にビットファームに関しては、前四半期からの債務割引の話の継続、エクサハッシュの進展、そして安定シート上のBTCの小さな上昇が見られます。同社の1年第23四半期から第19四半期までの決算発表によると、ビットファームズの負債は24月の時点でわずか25万ドルにすぎないことが有名だ。これは、企業が負う XNUMX 万ドルの債務の XNUMX% よりも減少しています。開示 2月中。

Bitfarms BTC Treasury EH/S 2023年405月 4.7 2023 405年4.7月 2023 435 4.8年2023月 465 5.0 XNUMX年XNUMX月 XNUMX XNUMX クリックすると拡大します

供給: ビットファーム

重要なのは、Bitfarms は過去 3 か月間、安定シート上の BTC を犠牲にしたり資金を大幅に取り崩したりすることなく、この継続的な債務割引を達成できる立場にありました。その間、企業はさらにゆっくりと余分な作業を続けてきました。 4.5 月末の 0 EH/s から、3 月 12 日時点では 1,676 EH/s に変わりました。 Bitfarms は、今年の第 87.5 四半期に XNUMX EH/s を指針としています。現在までの XNUMX か月で、Bitfarms は XNUMX ビットコインを生産し、EH/s あたりの BTC 中央値は XNUMX でした。

マイナー YTD 製造 EH/秒あたりの平均 BTC アイリスパワー (IREN) 820 94.3 CleanSpark (CLSK) 2,395 90.1 HIVE ブロックチェーン (HIVE) 1,065 90.0 ビットファーム 1,676 87.5 ビットデジタル (BTBT) 447 87.4 クリックすると拡大します

供給: 2023 年 XNUMX 月までに確定申告、作成者の計算

これにより、Bitfarms は、2023 年に採掘された累積 BTC では 4 番目に優れたマイナーとなり、エクサハッシュ当たりに採掘された一般的なビットコインでは XNUMX 番目に効率的なマイナーとなります。 CleanSpark だけが、大規模な製造でより高い効果を宣言できます。ただし、CleanSpark は Bitfarms よりもはるかに少ない BTC と安定性シート上の資金を持っています。

チャートによる情報 Yチャーツ

もう 2023 つ考えるべきことは、パターンが優れた株式のシェアとして一時的に株式を共有することです。 Bitfarms の場合、そのパターンは昨年の秋以降減少していますが、堅実な有効性スコアを持つすべてのマイナーに当てはまるわけではありません。 Bit Digital と CleanSpark は、急速に数値が 2023 年初頭の安値から再び大きくなり始めています。 Iris Power と Bitfarms は、記事投稿時点で XNUMX 年の最近の安値となる可能性がある銘柄です。

危険

それでもなお、私の最後の Bitfarms 記事と同じ危険性のほとんどが当てはまります。 BITFは引き続き1株当たり27ドルに非常に近い水準にあり、ビットコインの権利行使価格が現在の範囲から下落した場合、ナスダックの必需品項目に準拠しないという重大な脅威にさらされる可能性が非常に高い。そして実際には、ビットコインの価値が29万XNUMX～XNUMX万XNUMXドルの範囲内に収まるという保証はないかもしれない。それを超えて、ビットコインの価値が上昇すると、追加の競合他社がブロック報酬を求めてマイニングを実行できる状況が生まれます。

生産コスト

提供価値（ビットファーム）

世界的なエクアハッシュの拡大を維持するには、マイナーは世界的な進捗価格に合わせて独自の稼働 EH/s を成長させ続けなければなりません。さもなければ、マイニングシェアを友人に落とす恐れがあります。結局のところ、これには代償が伴います。上のグラフを見ると、ビットファームのビットコイン提供手数料が上昇していることがわかります。

考えるべきもう 1 つの脅威は、市場デリバティブへの企業の参加です。第 XNUMX 四半期の CFO ジェフ・ルーカスの名前:

私たちはここに非常に注意深く、本当に思いやりを持って取り組んでいます。私たちは決して攻撃的すぎるわけではありません。そして、ここでの目的は、率直に言って、ここでの劣勢を遮断して防御するテクニックです。そして現在、私たちは主に、ここで適切な選択肢を書くか買い物をすることによってそれを行っていますが、ここでさらに優れたものを得るために、さらに洗練されたデバイスを探しています。そして、上昇のレベルに加えて、ここで実際にいくつかの劇的にアウト・オブ・ザ・マネーのコールを書くことで、そのプレミアム価格の一部を相殺します。

BTC価値の変動による収入の変動を抑えるために製造業をヘッジすることは、何ら不当なことではないだろう。しかし、それにもかかわらず、トレーダーが考慮すべきことの XNUMX つです。これらの内部アプリケーションの多くは、適切に動作していると推測され、適切に動作します。ただし、推測が間違っていると、最終的には無意味な損失が発生する可能性があります。 Bitfarmsが半減期より早くBTCをアウェイ・プロパーとして認識させていたら、それは恥ずべきことかもしれない。

抽象

140 月、私は Bitfarms の強化された基本ストーリーを高く評価し、時間に余裕があったにも関わらず、在庫を購入と評価しました。それ以来、実際に在庫がなくなったわけではありませんが、ビジネスのマクロ設定は間違いなく大幅に改善されました。ビットファームズは10カ月で負債をXNUMX億XNUMX万ドル削減した。それは、安定性シート上の各エクサハッシュとBTCを上昇させながら、その過程で株主を大幅に希薄化させることなく、その負債を減らす能力を証明しました。

チャートによる情報 Yチャーツ

ビジネス、特にビットファームにとってますます有利な環境が整っているにもかかわらず、同社は多くの大手の友人や、より大きな卒業証書に希薄化した同等の資本を持つ友人にさえ後れを取っている。私としては、Bitfarms は巻き返しを図るつもりであり、BITF 株に挑戦するには今が良い機会になるのではないかと考えています。

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