火曜日、日本円のせいでドルが急落した。欧州では米ドル/円は3.26%下落し、132.44で取引されている。アジアセッションでは、USD/JPYは131.99まで下落しましたが、わずかに回復しました。
日銀、イールドカーブコントロールを微調整
政策会合の終わりに、日本銀行はイールドカーブ・コントロール（YCC）の変更を発表し、市場を驚かせた。日銀は１０年債利回りの幅を２５ｂｐから５０ｂｐに拡大すると発表した。この動きは長期金利のさらなる上昇を可能にし、円が急騰して10月50日以来の高値に上昇する中、耳をつんざくような反応となった。日銀会合は政策変更のないスリーパー開催になると予想されていたため、この動きは全くの予想外だった。私がこれらのページで、黒田総裁が退任する25年11月の衛兵交替までは日銀が政策を変更することは期待されていないと書いたのはつい昨日のことだ。
日銀の動きは確かに劇的だが、比例を保つ必要がある。日銀はＹＣＣ目標を維持しており、債券買い入れ額を大幅に増やすと述べた。これは、中銀が現在の超緩和政策を調整しており、刺激策を撤回するつもりはないことを示すシグナルである可能性がある。
日銀は大規模な債券買い入れによって利回り上限を断固として守ってきたが、これがイールドカーブを歪め、急激な円安を煽り、原材料輸入コストの上昇につながった。日銀の政策立案者らはこうした副作用に不快感を抱き、正常化に向けて小さな一歩を踏み出す時期が来たと感じたのかもしれない。円の反応に見られるように、この「ベイビーステップ」には大きなパンチが詰め込まれており、市場は任期終了に向けて黒田総裁のさらなる動きのヒントを探しているだろう。
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米ドル/円 テクニカル
- USD/JPYはいくつかのサポートレベルを下回りました。次のサポートレベルは131.13です
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