Etherは過去10時間で24%近く下落
結局のところ、マージはニュースを売るイベントだったのかもしれません。
ETH は過去 10 時間で 24% 弱下落しましたが、世界最大の暗号通貨であるビットコインは 2% しか下落していません。 DeFiに焦点を当てた最大の指標であるDeFi Pulse Index（DPI）は6％下落しました。
ETH 価格、出典: 反抗的なターミナル
8月XNUMX日を考えると、イーサの比較的大きな下落は驚くべきことではありません レポート Glassnodeによると、ETHの先物とオプションの両方がXNUMX月以降バックワーデーションにあると指摘しました。
バックワーデーションは、資産のスポット価格が先物市場の価格を上回っている場合に発生し、投資家の大多数が価格の下落を予想していることを示しています。
いつものようにビジネス
それでも、この分野のベテランは、Merge の結果を喜んでいます。
アミール・バンデアリ、の共同創設者 0xラボ、The Defiant に、マージ後に 0x プロトコルで問題が発生しなかったと語った. 0x は 2017 年に開始され、Dune Analytics によると、開始以来 49 億ドルの取引高を促進してきた Matcha DEX アグリゲーターを支えています。 ダッシュボード.
「イーサリアム上で立ち上げられた最も初期のプロジェクトの XNUMX つとして、Merge が成功したことをうれしく思います」と Bandeali 氏は述べています。 「エコシステムがより強力な技術基盤とエネルギー効率の向上から恩恵を受けることを楽しみにしています。」
ETH 借入金利の正常化
DeFi貸し手Aaveの借入金利は、その後2％台に戻った スパイク イーサリアムプルーフ・オブ・ワーク・チェーンのネイティブ資産である ETHPoW を受け取るために、トレーダーが合併に先んじて自分自身を位置付けたため、180 月 14 日に XNUMX% を超えました。
「[それは]すべての金利がどれほど速く下がったかに驚くべきことです。」 ペドロネグロン、暗号分析および調査会社であるInto The Blockの調査アナリストはThe Defiantに語った。
イーサリアムのプルーフ オブ ワーク チェーンは、イーサリアムの古いコンセンサス メカニズムで動作するブロックチェーンを残したマージの結果です。 ETH の所有者は、マージ時に ETH 残高に相当する ETHPoW を受け取り、アップグレード時にできるだけ多くのデジタル資産を所有することを急いでいました。
Euler Finance の金利は、253 億 XNUMX 万ドルの総額がロックされている別の貸し手 (TVL) によると、 デフィラマ、また、利用率とともに急増し、減少しました。 オイラーのような貸し手は、資産に対する需要が高いときに金利を上げるように設計されており、部分的には未払いのローンの返済を奨励しています。
セラフィム・チェッカーEuler Finance のリスク責任者である は、The Defiant に、このプロトコルでは、ラップされたステーク ETH (stETH) ポジションに対して ETH を借りて空売りしていた 46 人のユーザーが、プラットフォームの金利が急上昇したため、XNUMX 万ドルの stETH を引き出したと語った。
ETH で 100% に達する金利が高すぎたために預金者が撤退したのか、単に ETHPoW のエアドロップを取得したかっただけなのかは明らかではありません。
とにかく、Czeckerによると、ETHの借入金利が10月15日の時点でXNUMX％に低下したため、預金者はレバレッジされたstETHポジションに再び参入しました。
ステス・ラリー
Dune Analyticsによると、統合後、stETHはETHと同等に向けてさらに進んでいます ダッシュボード.
Into The Block の Negron によると、Curve Finance の ETH-stETH プールの取引高は、DeFi で 5 番目に大きい取引所であり、ロックされた総額 (TVL) が XNUMX 億ドル強で、XNUMX か月ぶりの高値を記録しました。
ネグロン氏は、人々が stETH に買い戻している理由として考えられるのは、Aave や Euler の借り手のように、彼らがバニラ ETH に ETHPoW を取得したかったからだと考えています。 それを達成すると、トレーダーは stETH ポジションに戻ってプルーフ・オブ・ステークの利回りを収集し続けることができます。
さらに、ステーキングの利回りは合併後に増加するとネグロン氏は付け加えた。 これにより、ユーザーは ETH ではなく stETH を保持する別の理由が得られます。
さらに、Merge の成功により、ステーキングに関連する不確実性がいくらか減少しました。これにより、ETH に比べて stETH がより魅力的になった可能性があります。
実際、以前は投資会社 ParaFi Capital の投資家だった Mika Honkasalo は、 考える デリバティブのステーキングは、DeFi および NFT エコシステムの主要な資産として ETH を奪う可能性があります。
全体として、Merge は DeFi に予測可能な再編をもたらしましたが、これらの変化は主に、ETHPoW のラッシュが終わった後、正常に戻ったように見えます。
さらに重要なことは、何も壊れていないように見えることです。
「思ったほどクレイジーではありませんでした」と Czecker 氏は言います。 「それはいいけど。」
