IMF と FSB による暗号資産の規制政策の進化 – Fintech Singapore

テクノロジーの進化が絡み合う世界において、暗号資産は主要なプレーヤーとして台頭しており、その存在はXNUMX年以上にわたって重要な機会と多面的なリスクの両方を反映しています。 国際通貨基金 (IMF) と金融安定理事会 (FSB) は、暗号資産に関連するマクロ経済および金融の安定リスクを特定し、対応するための高度な政策および規制に関する推奨事項の作成の最前線に立ってきました。

IMF は、マクロ経済、法律、財務健全性、金融政策と財政政策への影響に関する考慮事項を含む、適切な政策対応に不可欠な要素について熱心に概説してきました。 これらの取り組みは、急激な値上がりの後に急激な価格の反転が起こるなど、劇的な変動を示している暗号資産の不安定な性質によってもたらされる現代の課題に対処する上で極めて重要です。

2021 年の最近の市場の急騰では、暗号資産の市場価値総額が 3.5 倍に増加しましたが、2022 年 2.6 月から急速に縮小しました。市場価値の総額は、ピーク時の 1 兆 XNUMX 億米ドルから XNUMX 兆米ドル未満まで消滅しました。この領域に固有の激しい変動性。

暗号資産のボラティリティと複雑さへの対処

この容赦ないボラティリティは、暗号資産活動の複雑さの増大と結びついています。 これらの資産を発行する事業体とこの領域のサービスプロバイダーは、多数の機能と活動を実施し、暗号資産市場の相互接続性を強化しています。 特に、 安定したコイン 安定した価値を維持することを目的としたものは、さまざまな暗号資産活動間の相互接続の重要なポイントとして現れます。

この状況を考慮すると、規制メカニズムが最も重要です。 これらは、資本フロー対策、財政政策、税制政策の機能をサポートするだけでなく、財務健全性要件を維持し、暗号資産セクターにおける犯罪やテロリストによる悪用を軽減します。 IMF と FSB の勧告では、包括的なガバナンスの枠組み、効果的なリスク管理、堅牢なデータの枠組みが提唱されており、これらは活動に関連するすべての重大なリスクに対処し、適切な規制、監督、監視を確保するために不可欠です。

暗号資産の世界標準の確立

インドのG20議長国が主導権を握る中、 合成紙 IMF と FSB の政策勧告と基準を包括して開発されました。 この一連の推奨事項は、当局が暗号資産の活動と市場によって生じるマクロ経済および金融の安定リスクを軽減するのに役立つ広範なガイダンスを提供するよう、細心の注意を払って設計されています。 これは、特にステーブルコインに関連する影響と、ステーブルコインを通じて行われる操作を考慮すると、不可欠です。 分散型金融 （Defi）。

さらに、登録暗号資産発行者やサービスプロバイダーに対する規制と監督を強化することも重要です。 これにより、仮想資産とそのサービスプロバイダーに適用される金融活動作業部会（FATF）のマネーロンダリング対策およびテロ資金調達対策基準の順守が可能になり、安全な金融環境に貢献します。

金融システムへのリスク

財務健全性に対する潜在的なリスクに対処することが重要です。 これには、暗号資産セクターの犯罪的およびテロリストによる悪用の可能性に対抗するための措置を講じることが含まれます。 一部の法域、特に新興市場国や発展途上国では、特に暗号資産から生じるマクロ金融リスクの増大に取り組んでいる場合、特定のリスクに対抗するために追加の対象を絞った措置を導入する必要がある可能性があります。

さらに、暗号資産の領域における価格変動の影響は、主にその市場内にとどまったままです。 暗号資産と主要な金融機関や市場インフラとの直接的なつながりは比較的限られています。 ただし、暗号資産が決済や個人投資などの分野で勢いを増し、特定の管轄区域でシステミックリスクの原因として浮上する可能性がある場合、このシナリオは急速に変化する可能性があります。

フレームワークの安定性の向上とステークホルダーの保護

世界中の政策立案者は、暗号資産の普及を見据えて、消費者、投資家、およびより広範な金融システムを保護しながら、金融の安定性と健全性を強化する取り組みを行っています。 これには、国内外での効率的なコミュニケーション、情報共有、協議の促進とともに、包括的かつ効果的な規制、監督、監督要件の適用が含まれます。

ユーザーと関連する利害関係者は、暗号資産市場とサービスに関する包括的、明確、透明な情報を提供されなければなりません。 法的確実性が難しい場合には、民間部門と連携し、国際機関のガイダンスに沿った法改正を含む措置を検討することが、管轄区域にとって極めて重要である。

暗号資産の分類とその取引を管理するルールを明確にするために、法的枠組みを最新化する必要があります。 あらゆるギャップは、既存の法律を改正して暗号資産に関連する特定の活動を明示的にカバーするか、暗号資産または金融テクノロジーに関する特別の法律を制定することによって対処し、国の特定の政策目標を達成するために税法の明確性と確実性を高める必要があります。

コンプライアンスの徹底と国際協力

管轄区域には、FATF 基準を一貫して遵守し、効果的な国際協力に取り組むことが義務付けられています。 IMFは今後も仮想通貨関連の財務健全性の問題について加盟国に助言し、能力構築活動を通じて効果的なマネーロンダリング対策とテロ資金供与対策の枠組みの導入を支援することにコミットしている。 また、取引やマイニングなどのすべての暗号資産活動の包括的禁止については、施行するには費用がかかり、技術的に要求が厳しいため、慎重に検討することが重要です。

20年2023月にGXNUMXがFSBのハイレベル勧告を支持したことを受け、IMFとFSBはいずれも世界中の政府や規制当局に対してこれらの政策勧告の実施を促進する構えだ。 IMFは、暗号資産に関する進行中の政策活動と連携して、FSB勧告を能力構築プログラムの一部として統合し、加盟国にトレーニングと技術サポートを提供し、暗号資産に関する政策勧告の実施を促進します。

各国が暗号資産の多面的な状況を行き来し続ける中、構造化された規制の枠組みと国際協力を細心の注意を払って実施することが極めて重要です。 これは、固有のリスクに対処するだけでなく、暗号資産が持つ計り知れない可能性の探求を促進し、グローバル金融エコシステム内でのバランスのとれた共存を促進します。

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• 情報源： https://fintechnews.sg/78526/crypto/the-evolution-of-regulatory-policies-for-crypto-assets-according-to-imf-and-fsb/