資本市場で事業を行う企業は、規制の変更と絶え間ない市場の混乱に適応することに慣れています。 確かにそうかもしれませんが、時々、彼らの足元の地面がひび割れてうめき声を上げ、忍び寄る自己満足から彼らでさえ揺さぶられます。
差し迫った T+1 決済サイクルも同様です。 1 年上半期に発効する予定のすべての米国とカナダの証券取引は、取引の 2024 日後に決済する必要があり、すでに世界の金融情勢に衝撃を与えています。
T+1 は、金融機関や投資家がビジネスを行う方法に根本的な変化をもたらすため、参加企業は今すぐ組織化を開始する必要があります。
この巨大な調整に備えるには、すべての市場参加者が 1 年第 3 四半期までに T+2023 への準備ができていることを証明できる必要があります。
T+1 の準備が整いました。
ここでは、処理と決済のサイクルにおける次の変革の飛躍に向けて、企業がどのように積極的に準備できるかを見ていきます。
しかし、最初に、T+1 が業界にとって何を意味するかを見てみましょう。
T+1 はメリットと課題を同等にもたらします
T+1 の主な利点は、決済の精度が向上することです。 今日では、すべての取引の 5% から 10% が失敗することが広く受け入れられています。 取引執行から決済までの期間を半分に短縮するには自動化が必要なため、手作業によるエラーの可能性が排除されます。
迅速な決済時間により、投資家は資金をより迅速に受け取ることができます。 流動性とアービトラージの機会が増えると、この最適化された自動化されたプロセスによって新しい投資家集団が引き寄せられます。
ただし、この規模での変更には、一致する戦略が必要です。 処理時間は、市場参加者がインフラストラクチャ、テクノロジー、および確立された行動に大規模な変更を加えた場合にのみ半分に短縮できます。
必然的に、このような大規模な変革はリソースに圧力をかけ、コンプライアンス コストを増大させます。 さらに、ポジションが時間内に決済されないリスク、またはまったく決済されないリスクは、損失、評判の低下、および次回の非常に人気のある顧客注文の確保の失敗につながる可能性があります.
自動化によるコアの問題点への取り組み
口座開設
T+1 への移行は、クライアントのオンボーディングおよび口座開設プロセス中の問題を修正するために利用できる時間を削減することを意味します。
企業は、増大するエラーのリスクを軽減するために、最初の注文が実行される前にプロセスを確定する必要があります。 ただし、アカウント データのセグメントが存在しない場合でも、決済プロセスの成功が妨げられる可能性があります。
最終的に、不十分な決済プロセスは、リスクの増大と顧客関係の緊張につながります。 短期的には、これに該当する企業の評判は低下し、同業他社は彼らよりも優れた業績を上げます。 長期的には、罰則の脅威はこれまで以上に大きな影を落とします。
今から、企業は T+1 の前に既存のすべてのクライアント オンボーディングとアカウント開設プロセスを評価する必要があります。特に、フォーマットされていないリクエストや、依然として人間の入力が必要なタスクについて評価する必要があります。
自動化を導入することで、手作業による介入の負担と大量の物理的な文書を削減することで、取引に必要な在庫がすぐに利用可能になり、価値がより容易に実現されます。
お取引の流れ
T+3 決済サイクルから T+2 決済サイクルへの移行は、運用効率の向上、市場参加者間のより良い調整 (法務およびコンプライアンス グループを含む)、および技術とコミュニケーションの進歩をセクター全体で受け入れることにより、多くの利益を生み出しました。 .
T+2 から T+1 への移行を成功させるためには、同じ取り組みを繰り返すだけでは十分ではありません。また、単純に人員を増やして効率を向上させるという従来のアプローチでは十分ではありません。
割り当て、確認、および確認は、各プロセスから人間の介入を完全に排除するために、例外ベースの処理への普遍的な移行が必要になります。 多くの企業では、現在、電子メール、Excel、または Dropbox ファイルなどの次善のフォーマットで受信されているため、割り当てプロセスに特に焦点を当てる必要があります。
T+2 の下では、現在の 11:30 ET の確定期限により、これらのフォーマットを手動で変換する時間が与えられますが、T+1 の下の期限は、T+21 の 00:0 ET 頃になる可能性が高く、取引が増加するリスクがあります。割り当てがすぐに完了しない場合は番号を分割します。
ここで効率を改善し、割り当て処理速度を加速できるのは、インテリジェントなデータ自動化だけです。 他の場所では、重要な和解情報の欠如と不完全なデータによって妨げられた確認のためにかつて遅れていた確認は過去の問題になります.
和解
T+1 は、特に翌日から日中のプロセスへの移行など、新たな調整の課題も生み出します。 ボリュームの増加が予想されるため、堅牢性とスケーラビリティが問われます。 必要な技術を欠いている企業は、日中の処理期限に間に合わせるために夜遅くまで取引を調整するという望ましくない未来に直面しています。
処理されるデータの量が指数関数的に増加するにつれて、潜在的なセキュリティ上の懸念が生じる可能性があり、企業は規制の精査を回避するためにプロセスの完全性に自信を持つ必要があります。
T+1 に関連する複雑さを軽減するために、企業は再び自動化に目を向け、人的エラーの影響を受けやすい手動プロセスを削除する必要があります。 したがって、新しいタイムスケールでの調整をサポートするデータが利用可能であり、信頼できる情報源であることを確認することが重要な要件になります。
成長の機会としての T+1
T+1 の実装は、既存のシステムとプロセスのオーバーホールが必要になるため、企業にとって困難な課題に思えるかもしれません。 資本市場が T+3 から T+2 に移行したとき、時間が XNUMX 分の XNUMX 短縮されたことを思い出してください。 今は半減しています。
より洗練された企業の多くは、T+80 への移行の 1% がすでに把握されている可能性があるという幸運な立場にあります。 それにもかかわらず、予想される量の増加を管理しながら圧縮されたサイクルで運用するには、初期のフレームワークが整っていても、規模と堅牢性の問題が残ります。
これらの企業にとって、T+20 チャレンジの残りの 1% が最大のハードルになる可能性があります。 彼らは、確立された T+2 環境がしっかりと確立され、従来の最適化されていないプロセスや時代遅れの作業慣行に包まれている領域を自動化するという課題に直面します。
企業が準備のどの段階にいても、その規模に関係なく、専門のサードパーティ データ自動化プロバイダーと提携することで、T+1 への移行をより管理しやすい見通しにすることができます。
ぽっかりと開いた割れ目に絆創膏を必死に貼る代わりに、適切な技術を正しく実装することで、手作業による介入とそれに伴う人為的ミスを根絶します。 したがって、リスクが軽減され、顧客サービスが強化され、スケーラビリティが促進されます。
はい、T+1 が具体化し、プロセスが精査されるようになると、最初は避けられない問題がいくつか発生します。 ただし、T+1 は、企業がサービスを提供する市場に関係なく、すべての一般的なプロセスを見直す機会です。 そのため、熱意を持ってアプローチし、長期的な成長のための基盤となるプラットフォームと見なす必要があります。
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