Рынок пережил мощное ралли, отскочив от второго самого низкого минимума (18 649 долларов) медвежьего рынка. Цены достигли пика в 21 758 долларов, но остаются прочно в пределах диапазона консолидации, который сохраняется бол ее трех месяцев по настоящее время.
С середины августа рынок торгуется с понижением от максимума диапазона консолидации, пик которого около 24,5 тыс。 долларов。 Поскольку рынок приблизился к минимуму диапазона на пролой неделе, у нас есть возможность наблюдать за объемом монет 、который в результате этого процесса перезел от нереализованной прибыли (на уровне 24,5 тыс. долларов) к нереализованнымそうです。 Это дает нам ценную информацию о степени накопления монет и концентрации базовой стоимости в пределах установлен ного диапазона консолидации。
В этом выпуске мы рассмотрим концепции базовой стоимости в сети изменения прибыльности монет. Мы также проанализируем очень редкое событие, когда за последние недели Китами было проведено три транзакции в разме ре ~ 5 тыс。 BTC は 7 日 10 日です。 2013 年 163 月に、XNUMX 年 XNUMX 月に公開されました。
翻訳
Этот Еженедельный Он-чейн Анализ теперь доступен на スペイン語, イタリアの, 中国語, 日本語, トルコ語, フランス語, ポルトガル語, テスト, ポーランド語, ヘブライ語, ロシア語 и ギリシャ語 言語。
Мы также гордимся тем, что запустили новые каналы в социальных сетях для:
Панель инструментов Еженедельного Он-чейн Анализа
Этот выпуск Еженедельного Он-чейн Анализа содержит интерактивную информационную панель со всеми доступными гра фиками、они доступны ここで。 Эта панель инструментов и все охватываемые подробно рассматриваются в назем Видеоотчете, который выходит каждый вторник。 Переходите и подписывайтесь на наbol Youtubeチャンネル、 а также на нас Видеопортал、чтобы найти еще бользе видеоконтента и обучающих материалов по метрикам。
Дисконт по всем направлениям
2021 年 18 月に ATH が到着しました。 На этой неделе спотовые цены Биткоина достигли уровня 649 72,5 долларов, что стало вторым самым низким локальным миним 2022% を超えています。 2015 年に最高のパフォーマンスを見せてください。 и зрения процентной просадки. 2018 年、2020 年、77 年に XNUMX%+ を達成した ATH。
Однако, даже при более низком уровне просадки, можно обоснованно утверждать, что маслетаб финансовых потерь на теку щем медвежьем рынке является крупнейдим в истории (как это было рассмотрено в) 終わります).
В этом выпуске мы оценим текущую структуру рынка путем сопоставления спотовых цен с затратами различных групп уメッセージ:
- Рынок в целом (MVRV) 🟠: 最高のパフォーマンスを発揮します。
- Долгосрочные холдеры (LTH-MVRV) 🔵: Вычисляет MVRV с учетом только долгосрочных холдеров , которые в среднем владеют монетами старлей и статисти Їески наименее склонных к продаже монет.
- Краткосрочные холдеры (STH-MVRV) 🔴: Вычисляет MVRV с учетом только Краткосрочных холдеров, которые в среднем владеют монетами моложе 155 days и статис тически наиболее склонных к продаже монет.
Исторически формирование дна совпадает с тем, что спотовая цена торгуются ниже всех трех вызеупомянутых уровней базовой стоимости (т.е.MVRV < 1,0, 25 月 XNUMX 日）。 Это указывает на момент времени, когда все группы в совокупности несут нереализованные убытки 🟪.
Текущий медвежий рынок находится в этом состоянии 56 dayней, несмотря на кратковременный отскок выге Реализованной ц ены и с учетом Долгосрочных холдеров. По сравнению с типичной продолжительностью ~ 190 dayней нахождения ниже цены реализации на предыдущих медвежьи х рынках、56 日 можно считать относительно коротким периодом времени.
В соответствии с назим июньским докладом、 STH-MVRV を使用して、 этом цикле、 ниже、 чем во время капитуляции в декабре 2018 года、 Їто говорит о том, что Краткосрочные холдеры испытали исторически бользую степень финансовой боли.
Затем мы можем сравнить среднюю цену приобретения за монету для группы Краткосрочных холдеров (🔴) со средней ценой приобретения для Долгосрочных холдеров (🔵)、чтобы сравнить уровни давления на эти группы. На протяжении всего периода медвежьего тренда постоянное снижение цены приводит к тому, что цена реализации для Краткосрочных холдеров падала ниже Цены реализации для Долгосрочных холдеров 🟪.
Такие события происходят только на поздней стадии медвежьих рынков и обозначают периоды, когда средня стоимость пр иобретения за последние 155 dayней в настоящее время является более выгодной, чем средняя базовая стоимость для Долгосрочнн ых холдеров。 Такое положение дел является синонимом капитуляции, когда монеты, приобретенные около вердаются и пер еходят другим инвесторам по гораздо более низким ценам.
Несмотря на 10-месячный нисходящий тренд, этот медвежий рынок еще не достиг стадии пересечения скользящих среднああ。 Предыдущим медведям потребовалось от 145 до 339 day, чтобы восстановиться после такого пересечения. Учитывая траекторию скльзящих средних Реализованных цен, мы можем ожидать пересечение в середине сентября.
24,5 тыс.$ отменилось, что дало нам возможность наблюдать за объемом монет, вновь вернувbolихся из прибыли Постояние нереализованных убытков。
本旨： Резкое отклонение цены от максимумов или минимумов диапазона консолидации может быть исключительно ценным для аналああ。 Такие события отражают объем монет в холдинге, которые перезли от нереализованной прибыли к нереализованным убытком (または）。 Таким образом, такие показатели, как Процент Предложения в прибыли, Погут быть использованы для измерения объема монет, которые перезли из рук в руки в этом ценовом диапазоне.
С середины августа общий Процент Предложения в убытке 11,8%、48,1%。 Как показано на графике ниже, вклад Краткосрочных Держателей 🟥 (9,3%) значительно выbolе, чем Долгосрочных Дер жателей 🟦 (2,5%)。 Эта разница подчеркивает растущую динамику притока капитала после того, как спотовые цены упали ниже Реализованно © цены в начале июня.
Другими словами, эта высокая концентрация монет Краткосрочных холдеров в диапазоне от 24 тыс.$ до 18,5 тыс.$ указы вает, что 9,3% предложения монет было недавно реализовано, что предполагает как капитуляцию, так и эквивалентный прит ок спроса в этом ценовом диапазоне 。
Аалее мы рассмотрим метрику Соотновения Реализованной прибыли/убытков、 которая измеряет соотногение между объемом монет, которые были переведены с прибылью, и теми монетами, которые были必要があります。 Отслеживание среднемесячного значения этого показателя позволяет аналитикам оценивать изменения в динамике рынка иあなたのことは、あなたが知っていることを忘れないでください。
- Режим доминирования прибыли> 1 🟩: На ранних стадиях бычьих рынков новый спрос достаточно силен, чтобы поглотить давление продаж. Больсой объем прибыли。 Этот показатель исторически фиксировал резкое пересечение уровня 1.0 が必要です。
- Режим доминирования убытков < 1 🟥: В период расbolежьих рынков, когда предложение не удовлетворяется достаточным спросом до тех пор、пока не произойдет окончательная капитуляция。 Этот индикатор обычно падает и остается ниже 1,0 в середине медвежьего тренда, но обычно это происходит перед капи туляцией、являясь ранним сигналом。
Интервал между падением ниже и восстановлением до уровня 1.0 – это период, когда медвежьи настроения достигают своег о пика также из-за недостаточной ликвидности спроса. С качественной точки зрения, текущий режим Низкой ликвидности начался ~ 4 месяца назад, и его можно сравнить с 6-месячным периодом, наблюдавлимся во время медвежьего рынка 2018-2019 XNUMX ୨୧
Интересным наблюдением является восходящий тренд, который начался в первой половине июня и достиг пика в середине а вгуста, но с тех пор снизился до уровня 0,58. Этот показатель подтверждает, что во время последнего ралли произобыли инвесторами (подробнее) Сассмотрено в 35-ую неделю の結果です).
🔔 注意: Показатель соотноbolения реализованной прибыли/убытков (30DMA)、превыbolизировать о восстановлении 1,0、может сигнализировать о восстановлении最高です。
Новый материал: Перед Слиянием – Эфире による Beacon Chain の確認
合併 #Эфира уже на горизонте、ожидается、что оно произойдет на этой неделе。 В рамках налего последнего сотрудничества с CoinMarketCap プルーフ・オブ・ステークの詳細については、こちらをご覧ください。 ビーコン チェーンを確認します。
Волатильность медвежьего рынка
Сохраняющаяся картина рынка подчеркивает значительную роль поведения краткосрочных холдеров в недавних движен иях цен. Поэтому, как ключевая группа, представляющая интерес, оценка расходования Краткосрочных холдеров имервос тепенное значение для выявления устойчивого формирования 日。 Основным инструментом для изучения прибыльности этой группы инвесторов является SOPR для Краткосрочных холдеров、указывающий среднюю прибыль、кратную потраченным монетам。
構造 STH-SOPR является надежным ориентиром для отображения различных стадий медвежьего рынка:
A) ATH 🟥 の情報: Осознание бользих потерь после того, как пузырь ATH лопается, проявляется в виде резкого падения до уровней ниже 1, за к оторым обычно следует нестабильный режим рынка.
B) Ралли медвежьего рынка 🟦: По мере развития медвежьего рынка формируется хрупкое равновесие как следствие слабого спроса и нового предложения 、поскольку холдеры ищут выходную ликвидность。 Этот этап предназначен для многочисленных ралли медвежьего рынка, достигающих максимума на различных уровнях прибылей и убытков, но все они в конечном итоге не могут обеспечить прорывов выгося диапазона.
C) Период после капитуляции 🟨: Поскольку временная составляющая медвежьего рынка начинает психологически истощать инвесторов, потенциал капитуляции соответственн о возрастает. За этим вымыванием часто следует период восстановления прибыльности и восходящий тренд SOPR.
2022 年 24 月 1,0 日は、C で開催されます。 STH-SOPR = XNUMX, показывающий, что инвесторы продавали повторный тест показателя STH-SOPR = XNUMX, показывающий, что инвесторы продавали по базовой ст оимости。 Подобные отклонения нижней стороны типичны для моделей формирования медвежьего рынка.
🔔 注意: SOPR для Краткосрочных холдеров и/ или aSOPR、превыbolизировать о восстановлении прибыльности инвесторов и усилении рынка.
Мы можем использовать метрику Соотновения Предложения Краткосрочных холдеров в прибыли/в убытке Краткосрочных холдеров в период перехода от медвежьего рынка к бычьему. Этот показатель измеряет соотногение неизрасходованных монет Краткосрочных холдеров в прибыли к находящимся в уб ытке, аналогично идее SOPR, однако этот показатель используют неизрасходованных (удерживаемых) монет, а не потраченных 。
Мы можем определить крайние уровни в условиях рынка краткосрочных холдеров:
- Предложения Краткосрочных холдеров в прибыли/в убытке > 1 🟩: В период бычьих рынков более половины предложения краткосрочных холдеров остается в прибыли, что приводит к 1. Более высокие значения указывают на больгоий стимул для фиксирования прибыли.
- Предложения Краткосрочных холдеров в прибыли/в убытке < 1 🟥:На всех медвежьих рынках этот показатель находится ниже 1, поскольку предложение краткосрочных холдеров Сосновном находится в убытке。 Более низкие значения указывают на бользую вероятность капитуляции и на то, на каком уроне капитуляция произоbolа, п редбествуя сильному восстановлению вверх。
Используя уровень 1.0 в качестве контрольной точки, мы можем предвидеть потенциальные точки разворота тренда. Например、коррекции бычьего рынка или ралли медвежьего рынка。 Недавняя отмена ралли до 24 тыс.$ (❌) стала примером возможного поворотного момента для ралли медвежьего рынка, котор ое не смогло набрать обороты. Однако, стоит обратить внимание на восходящие минимумы последнего времени, которые схожи по структуре с STH-SOPR, что п редполагает、что вскоре может начаться медленное、но заметное восстановление。
🔔 注意: Соотновение Предложения Краткосрочных холдеров в прибыли/в убытке、1,0、может сигнализировать о восстановлении прибыльности инвесторов и усилении рынка.
Старые киты возвращаются к жизни
Медвежьи рынки Биткоина способны вывести из себя даже самых стойких инвесторов. Режим низкой прибыльности для Долгосрочных холдеров можно проанализировать с помощью показателя LTH-SOPR。 Исторически сложилось так, что резкий прорыв выbolе 1 сигнализировал о возвращении к бычьему тренду на рынке.
По сравнению с 11 месяцами низкой прибыльности на медвежьем рынке 2018-19 годов 🟥, на текущем рынке LTH-SOPR торгуется ниже 1 всего 4 месяца. Иногда мы можем наблюдать резкий скачок показателя LTH-SOPR 🟦。 Эти внезапные всплески обычно объясняются переводом бользого объема старых монет, которые приносят бользую прибыль 。
🔔 ご注意ください： SOPR для Долгосрочных холдеров、превылизировать о восстановлении прибыльности инвесторов и усилении рынка。
Как правило、трактовка этих событий требует детального исследования с помощью науки о данных блокчейна. В следующем разделе мы подробно рассмотрим анализ, связанный с недавними расходами трех UTXO, каждый из которых соде 5000 BTC、2013 年に 543 ドルを獲得。
Во-первых, чтобы подчеркнуть важность недавнего скачка LTH-SOPR, мы можем обратиться к следующему графику, отражающему ежедневный объем потраченных монет 7-10-летней давностああ。 Примечательно, что в истории есть только 11 случаев, когда ежедневный объем монет 7-10-летней давности превылько 4k B TC が день、причем три из них произоли за последние две недели.
Отмеченные транзакции можно охарактеризовать следующим образом:
- A- Блок # 751518, 28 年 2022 月 (19,6 тыс.$), 5000 BTC (1500 BTC неизвестному получателю и 3500 BTC Kraken), Пе予定日: 19 年 2013 日 (543,14$)
- B- Блок # 751723,29 августа 2022 года ( 20,2 тыс.$), расходовано 5000 BTC (BTC разделен на 170 адресов за одну транзакцию),日付: 19 年 2013 日 (543,14$)
- C- Блок # 752637,04 сентября 2022 года (19,9 тыс.$), расходовано 5000 BTC (непосредственным получателем транзакции является) Kraken)、評価日: 19 年 2013 日 (543,14$)
Таким образом, внезапный пик LTH-SOPR、скорее всего、был обусловлен этими тремя старыми крупными кольками、которые получили огромный объем прибыли, перев 2013 年に公開されました。 На следующем графике показаны две из этих транзакций、по внесению средств в внесению средств в общей сложности пр価格は 163,48 分、$ 8,5 です。 BTC、クラーケンのこと。
まとめと結論
Учитывая, что на этой неделе цена Биткоин находится на 72,5% ниже уровня ATH ноября 2021 года, рынок имет много об щего с последней фазой медвежьего рынка 2018-19 годов. Недавнее ралли на медвежьем рынке привело к падению цен с 24,5 тыс。 18,5 月までは XNUMX 月です。 долларов, в результате чего значительный объем предложения краткосрочных холдеров вернулся в состояние нереализова нных убытков。
В целом, основными факторами, влияющими на текущую структуру рынка, по-видимому, являются Краткосрочные холдер ы、которые борются за лучзую цену входа и ту небользую прибыль、которую можно получить на рынке。 Чувствительность к изменениям цен и степень уверенности этих инвесторов в условиях нестабильной макроэкономической Среды является ключевым фактором в определении ближайбего направления рынка. Долгосрочные холдеры уже испытали значительное вымывание и, как правило, переходят к сохранению монет в состоянии Сездействия на текущем этапах。
Недавнее ралли не смогло достичь скорости выхода за уровень сопротивления, о чем свидетельствуют отклонения по много численным коэффициентам SOPR и доходности инвесторов. Приток спроса на сегоднязний оказался недостаточным для того、чтобы погасить давление со стороны продаж. Другими словами, сейчас ведется битва за защиту области в 20 тысяч долларов, но стоит помнить, что медвежий рынок ч Осто проходит путь длиною в несколько месяцев, прежде чем дно окончательно сформируется.
Обновления продукта
Все обновления продукта, улучbolения и ручные обновления показателей и данных записываются в нал 変更ログ для валего ознакомления。
- Выпущена больгая панель наборов инструментов для работы с Деривативами, Предложением и Рыночными индикаторами для Биткоина と Эфира。
- 購読してください Twitter
- Присоединяйтесь к назему 電報 - 電報
- に行く グラスノード для подробных обсуждений и анализа.
- Для изучения он-чейн метрик и живых графиков переходите на グラスノードスタジオ
- Для получения автоматических оповещений об основных он-чейн показателях внутри сети и активности на биржах пере ходите на наз твиттер Glassnodeアラート.
