不確実な市場でのボラティリティの予測

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今日の言葉: ボラティリティ

ボラティリティの上昇に対する準備はできていますか? 弱気相場が深まるにつれて、市場がより不安定になるのはよくあることです。 不確実性、非流動性、および焦りが増すにつれて、より多くの市場参加者が市場の極端な状況を期待し始めます。市場が底を打ち、新たな強気サイクルが連邦準備理事会の XNUMX ピボットまでに発生するか、リミットが引き下げられ、証拠金清算日が差し迫って発生するかのいずれかです。クレディ・スイスの破綻。 主要な市場の動きのたびに、何らかのシグナルを発するために誰もが危機に瀕しています。 価格帯が広がり始め、週単位または月単位の動きが XNUMX 日の行動に凝縮されます。

間違いなく史上最高の投資家の XNUMX 人であるスタンリー・ドラッケンミラーは、今日の状況を理解するのが最も難しい環境の XNUMX つであることを発見しました。

「私はこれを 45 年間行ってきましたが、パンデミック、戦争、米国および世界中でのクレイジーな政策対応の間で、これは私がこれまでに遭遇した中で最も困難な環境であり、XNUMX ～ XNUMX か月先の予測に自信を持っています。 」

ほとんどの場合、行動を控えてリスクオフの大きなポジションを持ち、市場が安定または落ち着いた後に展開する準備ができていることが最善です.

新たな安値が付けられる可能性が高く、株式、リスク資産、ビットコインのサイクルについてはまだ最終的な結論に達していないという同じ見解を依然として保持しています.

これまでに見た弱気相場の上昇の大きさと、2000 年と 2008 年の類似物におけるこれらの上昇の大きさを読者に思い出してもらいたい。 研究して比較すべきサイクルは他にもありますが、これらは最近の例のほんの一部です。

SPX が安値から 17.41% 上昇し、ビットコインが 25,000 ドルまで上昇しました。 それでも、それは次の反発を下げるものではなく、中期的な下降軌道はまだ続いていると私たちは考えています。 2002 年と 2009 年の最終段階の暴落でも、S&P 500 は 20% を超える上昇を見せた後、下落しました。 市場がオーバーショートの血まみれの状況とより高いレバレッジに関する終末のニュースに積み上げられているため、無料のランチはないことを忘れないでください. 

注目すべきもう 10 つの興味深い点は、弱気相場は通常短く、平均で 10 か月続くことです。 その XNUMX か月のベンチマークは、おおむね現在の位置に私たちを置きます。 しかし、これまでに見られた現在の崩壊は、金利、債券、信用にとって独特で歴史的な時期への再調整に関するものであるという有益なアイデアと主張があります。 私たちはかろうじて、 古典的および循環的な収益の弱気市場.

債券、通貨、および世界の株式はすべてボラティリティのレベルを上げながら取引を続けているため、ビットコインの最近の過去のボラティリティおよびインプライド ボラティリティは、過去の基準と比較して不気味なほど抑えられています。

ビットコインの最近のボラティリティの欠如は、強気市場のレバレッジと投機マニアの多くがほぼ完全に洗い流されたことを示している可能性がありますが、私たちの目は、脆弱性とボラティリティの兆候がないか、巨大なレガシー市場に引き続き注目しています。短期/中期の逆風。

ビットコインの価格行動をめぐる世界はますます不確実性を増しているように見えますが、ビットコイン ネットワークは、プロトコル レベルではまったく影響を受けず、為替レートの変動にもかかわらず、中立的な金融資産/決済層としての役割を果たし続けています。

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