金曜日（12月XNUMX日）、フィデリティ・インベストメンツのグローバル・マクロ担当ディレクターであるジュリアン・ティマー氏は、今後のステーブルコイン規制が仮想通貨の需要をどのように増加させる可能性があるかを説明しました。
2021 年 12 月、ティマーはビットコインに関する XNUMX ページの研究論文を発表しました (タイトル: 「ビットコインを理解する: ビットコインは資産配分の考慮事項に属しますか?」)。
ティマーは彼が彼の意図したと言って始めました 紙 「簡単な平易な英語の入門書として機能するだけでなく、資産配分に関連するビットコインの価値提案を有意義な方法で評価することもできます。」
彼がビットコインを研究した後、彼が得た結論のいくつかは次のとおりです。
- 「…ビットコインは主流になり、ますます多くの投資家によってすでに正当な資産クラスと見なされています。「
- 「…ビットコインには、説得力のある供給ダイナミクス（S2F）と需要ダイナミクス（メトカーフの法則）の両方があります。「
- "... ビットコインは信頼性を増しており、金のデジタルアナログとして、しかしより大きな凸面を備えています…ビットコインは、時間の経過とともに、金からより多くの市場シェアを獲得するでしょう。「
ティマー氏は、「金が現在債券と競争力があり、債券利回りがゼロ（またはマイナス）に近い場合、「ポートフォリオの名目債券エクスポージャーの一部を金と金のように振る舞う資産に置き換える」ことはおそらく理にかなっています。
彼は次のように言って終了しました：
「ビットコインが正当な価値のあるストアであり、金よりも少なく、潜在的に指数関数的な需要のダイナミクスを備えている場合、ポートフォリオに含めることを検討する価値があります（ある程度の慎重なレベルで、少なくとも実際のような他の選択肢と一緒に）不動産、商品、および特定のインデックスにリンクされた証券）？
「ボラティリティ、競合他社、一部の回答に対するポリシー介入などの要因を含む、議論された多くのリスクにもかかわらず、少なくとも「はい」が40/60の40側のコンポーネントにのみ適用される限り、「はい」である可能性があります。 それらの投資家にとって、ビットコインの問題はもはや「かどうか」ではなく「いくらか」である可能性があります。「
金曜日、Timmer は、YouTube でライブ ストリーミングされた Ran Neuner の「Crypto Banter」ポッドキャストのエピソードに、Raoul Pal と Kevin O'Leary を含むパネルの一部としてゲストとして出演しました。
これは、今後のステーブルコインの規制と、それが暗号市場にどのように影響するかについて、ティマーが言わなければならなかったことです。
「おそらく私が代表するフィデリティは、2014年からビットコインに携わっています。レガシー金融サービス会社として、私たちがどれだけ長く関わってきたかを評価する人は多くありません…私は2022月にテキサス州オースティンの代表団の一員でした[ XNUMX]コンセンサス[イベント]のために、規制当局、スペースの支持者である上院議員、そしてCFTCの議長がそこにいました。
「そして、少なくとも厩舎を規制することは、究極の簡単な方法であるという多くのコンセンサスがありました. 証券なのか商品なのか、気にする必要もありません。 ですから、それはかなり簡単な成果でした。 そして明らかに、うまくいけばそれが起こるのは良いことです。なぜなら、それはそのスペースを正当化し、制度的採用を助けるからです. たとえそれが安定した側にすぎず、実際のスペース自体ではなくても、実際にいくつかのガードレールが関係していることに機関が少し安心できるようになりますが、少なくともそれは出発点になるでしょう.「
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8 月 XNUMX 日、Timmer は Bitcoin と Ethereum の価格行動に関する彼の考えを共有しました。
彼が言うようになった：
- 「最近の安値である 17,600 ドルで、ビットコインは現在、インターネット普及曲線に基づく、より保守的な S カーブ モデルを下回っています。 (上の図を参照してください。)「
- 「ビットコインのネットワークの成長を見ると、採用曲線が指数関数的な携帯電話の曲線ではなく、より漸近的なインターネットの採用曲線をたどっていることは明らかです. メトカーフの法則によると、ネットワークの成長が遅いということは、価格の上昇がより緩やかであることを示しています。「
- 「しかし、単純な累乗回帰直線に基づくと、ビットコインのネットワークは無傷であるように見えます。「
- 「価格の下落と相まって、ビットコインのネットワークの継続的な成長は、ビットコインの評価が下がっていることを意味します。「
- 「私はビットコインの評価の見積もりとしてゼロ以外のアドレスの百万あたりの価格を使用します。下のグラフは、価格が2013レベルに戻っているだけなのに、評価が2020レベルに戻っていることを示しています。 言い換えれば、ビットコインは安いです。「
- 「ビットコインが安い場合は、おそらくイーサリアムの方が安いでしょう。 ETHがXNUMX年前のBTCであった場合、以下のアナログはイーサリアムが底に近い可能性があることを示唆しています。「
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