DeFi融資が古い金融システムをどのように再構築できるか

プラトン再発行

フォロワー： 0

世界初の暗号通貨であるビットコインの開始以来、安定したコインから本格的な分散型金融プロジェクトまで、あらゆる種類のイノベーションを見てきました。安定したコインは非常に揮発性の高い暗号に安定性をもたらしましたが、DeFiは収入を生み出す新しい方法を導入しました。そのような人気のある方法のXNUMXつは貸し出しです。

パンデミックの発生により、人々は投資オプションを探すようになりました。 DeFi貸付は、従来の貸付のゴールキーパーなしで暗号保有でお金を稼ぐという前置詞を提示しました。銀行やその他の中央エンティティの代わりに、人々は分散型プラットフォームを選択してローンを借りたり貸したりできるようになりました。その結果、この新しい形態の貸付が爆発的に増加し、29億ドル以上がさまざまなDeFi貸付プラットフォームに閉じ込められました。

この記事では、これらの貸付プロトコルのいくつかを調査し、それらがどのように機能するかを調べます。

メーカーDAO

2018年にRuneChristensenによって開発されました。メーカーDAO は、イーサリアムネットワーク上での貸付およびstablecoinのための組織構築テクノロジーです。これにより、暗号を使用するユーザーは、DAIと呼ばれるstablecoinに資本を貸すことができます。このプラットフォームは、DeFiパルスのトップの貸付プロトコルであり、10.11億XNUMX万ドルを超える資産がロックされています。

使い方

誰でもスマートコントラクトに暗号をロックして、一定量のDAIを作成できます。これらのDAIは、後で法定紙幣に変換したり、他の暗号資産と交換したりできます。ロックアップされた暗号が多ければ多いほど、より多くのDAIをローンとして受け取ることができます。ロックされたデジタル資産のロックを解除するには、ユーザーはMakerDAOの料金と一緒にDAIローンを返済する必要があります。

ほとんどの暗号通貨は不安定であるため、ロックアップされた資産の価格が特定の範囲を下回ると、メーカーDAOのプロトコルは、借りたDAIに加えてペナルティと手数料を返済するために、担保を即座に売却します。この清算の脅威はプロジェクトを安定させ、誰もシステムを悪用しないようにします。一方、ロックアップされたアセットの価格が上がると、ユーザーは追加のDAIを取得します。

DAI安定コインに加えて、MakerDAOはMKRトークンを使用してシステムを管理し、DAIの安定性をサポートします。 DAIは、誰かがローンを組んだときに作成され、MKRは、DAIが1ドルのペグにどれだけ近いかに応じて作成または燃焼されます。 DAIが安定している場合、プロトコルはMKRを焼き付けて、総供給量を減らします。 DAIが1ドルのペグを下回ると、より多くのMKRが発行され、供給が増加し、MakerDaoの貸付プロトコルの安定性が維持されます。有用性の観点から、MKR保有者はMakerDAOのガバナンス決定に投票することができます。また、彼らはプロトコルの最善の利益のために行動するためのインセンティブを取得します。

元経済学者のロバート・リシュナーによって発明され、 DeFi分野で貸付プロトコルをリードしてきました。これにより、借り手は暗号を担保してローンを組むことができ、貸し手はデジタル資産をロックしてローンを提供することができます。複合は、cTokenを介してシステムにロックされた資産をトークン化することで差別化されますが、他の貸付プロトコルと同じように機能するように見える場合があります。

使い方

MakerDAOと同様に、Compoundも暗号を担保として使用してお金を貸し出します。ただし、DAIやその他のトークンの代わりに、プロトコルに閉じ込められたユーザーの資金を表すERC-20cToken（または複合トークン）を発行します。簡単に言えば、ユーザーが暗号を担保として預けると、同等の量のcTokenを取得します。たとえば、ETHを設定する場合、ユーザーはcETHを取得します。

一方、ユーザーは自分の暗号を預けて利息を稼ぐことができます。たとえば、ETHを預け入れてCompoundに関心を持たせる場合、ユーザーはcETHを受け取ります。プロトコルに固定された各資産にはその価値があり、原資産の需要と供給の量によって、貸し手と借り手が受け取り、支払う金利が決まります。 CompoundのもうXNUMXつのユニークな要素は、暗号と引き換えに生成されたすべてのcTokenが、他のDeFiアプリケーションで自由に使用、移動、および交換できるようになることです。

暗号資産の利息を稼ぐことに加えて、ユーザーは「借りる力」の見返りに担保を預けることによって、Compoundで他の暗号を借りることもできます。「借用力」が多ければ多いほど、より多くの暗号を借用できます。コンパウンドは、過剰担保の概念に取り組むことにより、ロックアップされた資産の清算を回避します。これは、借り手が借りたいよりも多くの価値を提供しなければならないことを意味します。

DeFiでの借り入れの次の時代をもたらすために、TrustTokenが開始されましたトゥルーファイ –無担保貸付のクレジットプロトコル。 TrueFiプロトコルは、オンチェーン貸付に新しい何かを追加します。オンチェーンおよびオフチェーンデータによって通知される暗号ネイティブのクレジットスコア、およびTRUトークン所有者の群衆の知恵です。 105年2020月以降、この独自のアプローチにより100億XNUMX万ドルを超えるローンが発生し、デフォルトは発生していません。執筆時点で、TrueFiにロックされている合計値はXNUMX億ドル近くになっています。

使い方

他の貸付プロトコルとは異なり、TruFiは、承認された借り手が資金を貸し付けるために担保を預ける必要はありません。ローンは、TUSD、USDC、まもなくUSDTなどの安定したコインの預金者によって資金提供された貸付プールから引き出されます。預金者は競争力のある収益率を獲得しますが、デフォルトの場合にはある程度のリスクも受け入れます。借りるには、申請者は自分のビジネスと暗号の履歴に関するデータを送信し、借り手のTrueFiローンの条件を設定するクレジットスコアを生成します。最終的には、他のDeFiプラットフォームのローンに通知する場合があります。

割り当てられた時間内に返済を怠った借り手は、オンボーディングプロセス中に署名された強制力のあるローン契約に基づく法的措置に直面し、クレジットスコアに打撃を与えます。

の最初のバージョンではトゥルーファイ、ローンは、TRUスタッカーによって投票された借り手の提案に基づいて与えられました。ただし、新しく発売されたTrueFi V3では、プラットフォームは、返済履歴、会社の背景、運用および取引履歴、運用資産、クレジットメトリックなど、いくつかの要因によって通知されるクレジットモデルに依存しています。さらに、このV3の発売により、TrueFiは無担保の貸し出しスペースでマルチアセットのサポートを提供し、すぐにイーサリアムのほぼすべてのアセットを貸し借りのためにサポートします。