ブロックチェーンを評価する方法（例を含む）

あなたは左側の男を知っています：ウォーレンバフェット、私たちの時代の最も成功した投資家の一人。 しかし、右側のその猫は誰ですか？

これは１日あたり ベンジャミングレアム、バフェットに投資方法を教えた男。

ベン・グラハムの古典的な本、 賢明なる投資家、経済的に自立したい人には一読の価値があります。 彼は、今日「バリュー投資」と呼ばれるものの原則と、ここでの私たちの仕事の多くを概説しました。 Bitcoin Market Journal これらの原則をビットコイン、暗号通貨、デジタル資産の「ブロック市場」に適用してきました。

ウォーレンバフェットはビットコインを嫌うことで有名です。 彼の考えを変えます。

グラハムとバフェットによって開発されたバリュー投資の定評のある原則を使用して、ここにあります ビットコイン、暗号通貨、デジタル資産の新しい世界を評価する方法。 ブロックチェーンへのバリュー投資です。

バリュー投資の原則

従来の株式市場へのバリュー投資は、中心的な概念を中心に展開しています。 公正な価格で素晴らしいビジネスを見つける。 成功するバリュー投資家は、これらの原則に従って機能します。

所有者のように考える：あなたが株を買うとき、あなたは文字通り買っています ビジネスの一部。 TSLAを購入すると、テスラビジネスの共同所有者になります。 これは、優れた製品、優れた財務、優れた経営陣を備えた優れたビジネスですか？ あなたはビジネスの100％を購入しますか？

厳密に分析する：定量的（数値）分析と定性的（判断）分析の両方を使用して、多くのビジネスを評価および比較します。 あなたはほとんどの企業に「いいえ」と言い、いくつかの非常に価値のある企業に大きな「はい」と言います。

セール中の株を探す：過小評価されているビジネスを探しているか、少なくとも過払いにならないようにしています。 理想的には、公正な価格（またはそれ以下）で素晴らしいビジネスを探しています。

損失を避ける：投資を多様化し、すべての卵をXNUMXつのバスケットに入れないで、服用を避けます YOLOスタイルのギャンブル。

長期的に考える：バリュー投資家として、あなたは生涯にわたって富を築くことを目指しています。 あなたは「早く金持ちになる」とは思いませんが、「金持ちになってそれを固執させる」と思います。

私たちの大きなアイデアは これらの原則は、ブロックチェーン投資の世界にも適用できます。

言い換えれば、 「ビジネス」のようなブロックチェーンプロジェクトを考えることができます。

ほとんどの場合、「ビジネス」は引用符で囲みます。 ブロックチェーンプロジェクトはビジネスではありません。 いくつかの違いを強調しましょう。

ブロックチェーンはビジネスではありません…

あなたが伝統的な株を買うとき、あなたは会社の株主になります。 あなたが今あなたがいるので、私たちはそれを「シェア」と呼びます シェア その会社の株を所有する他のすべての人々との所有権。

会社は法人であるため、株主として一定の法的権利があります。 会社が倒産した場合、残りの資産を株主に分配する可能性があります。 会社に超過利益がある場合、あなたは配当を受け取るかもしれません。 そして、あなたは重要な決定に投票することができます。

一方、ブロックチェーントークンを購入すると、 トークン以外は何も所有していません。 トークンは、ブロックチェーンプロジェクトの価値の一部に対する主張です。 つまり、1億117万ETHのうち275 ETHを所有していて、イーサリアムの合計値（時価総額）が1億ドルの場合、2,350 ETHを275,000,000,000ドル（または117,000,000ドル/ XNUMXドル）で償還（または売却）できます。

もちろん、ほとんどの投資家はETHの価格を見て、「価格は$ 2,350です」と言います。これは、ほとんどの投資家がTSLAの価格を見て、「価格は$ 675です」と言うのと同じです。 ビジネスとブロックチェーンの両方の「価格」は「XNUMX株あたりの価格」と考えることができます。 または、合計値を株式数で割った値。

少年、これは強力です。 これで、従来の投資とブロックチェーン投資の両方で使用できる共通のフレームワークができました。 バリュー投資の原則、つまり公正な価格で優れたビジネスを見つけることをブロックチェーンに適用できます。

おそらく、株式市場とブロック市場の最も重要な違いは、株式市場が長くなっていることです。米国では約100年です。株式市場は変動する可能性がありますが、まだ成熟しているブロックチェーンの世界とは異なり、成熟しています。そのホルモンの思春期の年。

これは、ビットコインと暗号通貨がそのような激しい価格変動を起こす理由の一部です。 より多くのリスク、より多くの（潜在的な）報酬。

 …しかし、ブロックチェーンは一種のビジネスのようなものです

ブロックチェーンはビジネスではありませんが、投資家は明らかです 考える それらのビジネスのように。 どうして？

ビジネスとブロックチェーンの両方に「製品」があります （つまり、彼らが提供するサービス）。 イーサリアムはものを構築するためのプラットフォームです。 Uniswapはトークンを交換します。 Chainlinkはブロックチェーンを外の世界に接続します。

ビジネスとブロックチェーンの両方に「顧客」がいます （つまり、ユーザー）。 優れたビジネスが顧客を引き付けるように、優れたブロックチェーンには多数のユーザーがいて、急速に成長しています。

ビジネスとブロックチェーンの両方に「市場」があります。 ビジネスがヘルスケアまたはIT市場で運営されているように、ブロックチェーンは金融サービスまたはサプライチェーン市場で運営されている場合があります。

ビジネスとブロックチェーンの両方に競合他社があります。 一部の企業には、持続可能な競争上の優位性があります。それは、敵が城を襲撃するのを困難にする「堀」です。 一部のブロックチェーンにも堀があります。

ビジネスとブロックチェーンの両方に管理チームがあります。 企業の場合、チームには正式な役職（CEO、CFOなど）があります。 ブロックチェーンを使用すると、タイトルが緩くなる可能性がありますが、それでも 説明責任のあるコアチーム.

最後に、 ビジネスとブロックチェーンの両方に「市場価値」があります （すなわち、時価総額）。 ビジネスの場合、 発行済株式×株価; 使用するブロックチェーンの場合 未払いのトークンxトークンの価格。 この市場価値は、少なくとも理論的には、多かれ少なかれ上記の要素を反映しています。

イーサリアムの「ビジネス」を評価する

最も簡単な例のXNUMXつであるイーサリアムを見てみましょう。 イーサリアムを「ビジネス」と見なすと、WindowsやAndroidなどのテクノロジープラットフォームビジネスと比較できます。 人々はAndroidでアプリを作成します。 人々はイーサリアムでdappsを構築します。

私が私の記事に書いたように ブロックチェーンセクター投資、歴史は、テクノロジープラットフォームが通常XNUMXつまたはXNUMXつの大きな勝者に統合されることを示しています。 明確な勝者（検索市場でのGoogleのような独占）、またはXNUMXつの大きな勝者（OS市場でのAppleやWindowsのような寡占）のいずれかがあります。

では、イーサリアムは今後もプレミアブロックチェーン開発プラットフォームであり続けるのでしょうか？

イーサリアムには、開発者の巨大なコミュニティがあります。 より多くの開発者はより多くの開発者ツールにつながり、それはさらに多くの開発者につながります。 開発者が増えると、アプリも増えます。 より多くのアプリはより多くのユーザーにつながります。 より多くのユーザーがより多くのお金を引き付け、より多くの開発者を引き付けます。

それは好循環です。

イーサリアムは非常に幅広い競争力のある堀を持っているため、ブロックチェーン開発プラットフォーム市場で他の誰もがそれらを追い抜くことは困難です。 アマゾンが明日独自の「イーサリアムキラー」を開発したとしても、ヴィタリックと彼の乗組員を倒すのは難しいでしょう。 ストーナーキャッツ.

先に進むことはできますが、あなたはその考えを理解します。 イーサリアムは、将来の見通しを評価するという意味での「ビジネス」です。つまり、マイクロソフトやアマゾンなどの従来の企業と比較することもできます。

これを行うために、私たちは比較対象、または（あなたが巧妙な不動産業者の場合）「コンプ」のアイデアを使用します。

比較対象（「Comps」）を使用したブロックチェーンの評価

あなたが新しい家を探していて、かわいい近所にぴったりの場所を見つけたとしましょう。ベッドルーム3室、バスルーム2室、最先端の娯楽室があります。 あなたは何を払うべきですか？

ほとんどの不動産業者は、「最近売れた同じ近所の同様の3BR-2BA住宅を見て、同じ球場にいることを確認してください」という意味の比較対象（「コンプ」）を見るように指示します。

コンプによる評価は完璧にはほど遠いですが（おそらくこの近所の誰もが過払いです）、多くの場合、それは私たちが得た最高のものです。 したがって、コンプを「スクイーズ統計」と見なす必要があります。 同様のはなく、 同一の。 （たぶんあなたのコンプには娯楽室がありません。）

ブロックチェーンに戻る：イーサリアムがプラットフォームビジネスである場合、どの伝統的な企業がコンプですか？

Microsoft（Windows）とApple（macOS）が思い浮かびますが、もちろん、オペレーティングシステム以上のことを行います。 AlphabetはAndroidプラットフォームだけでなく、Googleや他の多くのビジネスも製造しています。 Facebookでさえ、非常に異なる種類ではありますが、プラットフォームビジネスです。

これらは完全に同等ではありませんが、それが「同等」ではなく「比較可能」と呼ばれる理由です。 それらがどのように比較されるかを見てみましょう：

繰り返しになりますが、XNUMXつのものがまったく同じではないため、比較対象は本質的にスクイーズです。 （それ以外は同じです。）ポイントは正確な価格を取得することではなく、球場に入ることです。

ここから、常識的なテストを適用できます。 イーサリアムがこれらのテクノロジー企業よりも高く評価されていたとしたら、それが大幅に過大評価されていたことはわかっています。 イーサリアムは、たとえば数百万ドルで評価されていたので、大幅に過小評価されていたのではないかと思います（そして、私はそれをもっとたくさん購入するでしょう）。

コンプを使用すると、 ETHの総市場価値はこれらの業界のヘビー級の約XNUMX分のXNUMXです。 イーサリアムの長期的な可能性と、今日のプラットフォームで見られる革新の猛烈なペースを考えると、この評価はもっともらしいようです。

それでは、カンプを変更しましょう。 イーサリアムが含まれていないとしましょう プラットフォーム ビジネスですが、 金融業務 仕事。 このコンプのセットを見ると、さらにもっともらしいものになります。

時価総額だけが比較できるわけではありません。FacebookやTwitterなどの他のネットワーク企業と比較した場合、ユーザーあたりの価値を調べて、ユーザーあたりの支払い額を把握することもできます。 （（VPUの詳細はこちら.)

夢の家を最近の多くの住宅販売と比較するのと同じように、さまざまなコンプを実行したいと考えています。 次に、これを組み合わせたい 私たちとの分析 定性 分析、イーサリアムの「会社」が実際にどれほど優れているかを調べるため。 このために、BlockchainInvestorスコアカードを使用します。 あなたは無料でダウンロードすることができます.

ブロックチェーンへのバリュー投資

ベン・グラハムとウォーレン・バフェットはバリュー投資を発明したかもしれませんが、私たちはそれを現代にもたらしています。

ブロックチェーンを「企業」と見なすことで、ビットコインと暗号通貨にバリュー投資の定評のある原則を適用できます。

所有者のように考える：デジタル資産を購入するとき、想像してみてください 会社を買う。 ETHを購入すると、あなたはイーサリアムの共同所有者になります。 これは、優れた製品、優れた財務、優れた管理チームを備えた優れたプロジェクトですか？ 可能であれば、イーサリアムを100％購入しますか？

厳密に分析する：定量的（数値）分析と定性的（判断）分析の両方を使用して、多くのブロックチェーンプロジェクトを評価および比較し、「comps」を使用して株式市場に対して常に健全性チェックを行います。 ほとんどの機会に「いいえ」と言い、黄金の少数の人に大きな「はい」と言います。

販売中のデジタル資産を探す：過小評価されているブロックチェーンプロジェクトを探すか、少なくとも過払いにならないようにしてください。 理想的には、公正な価格（またはそれ以下）で素晴らしいプロジェクトを探しています。

損失を避ける：投資を多様化し、すべての卵をXNUMXつのバスケットに入れないでください。 私たちを参照してください ブロックチェーン信者のポートフォリオ 多様な暗号プランを構築するためのプラグアンドプレイアプローチ。

長期的に考える：暗号には千のギャンブル詐欺のスキームがあります。 それらを無視します。 代わりに、生涯にわたって富を築くことに焦点を合わせてください。 「早く金持ちになる」ではなく、「金持ちになって固執する」と考えてください。

株式市場とブロック市場は、時間の経過とともに合併し続けるでしょう。 今日では、それらを同じもののXNUMXつのバージョンと考えると役立ちます。

宿題をして、貴重な株やブロックを適正価格で見つけて、長期的に投資してください。 どこに投資していても、それはバリュー投資です。

出典：https：//www.bitcoinmarketjournal.com/blockchain-valuation/