Ionos IPO: ドイツの Web ホスト ピンがクラウドの成長に期待を寄せる

曇りで利益の可能性あり。 これがイオノスの上場希望を要約したものだ。 ウェブホスティング事業が発表 浮くつもり 火曜日に。 新規株式公開のニュースは、ロンドンと同様、ニューヨークのハイテク株の多さを羨んでいるフランクフルト市場を元気づけるはずだ。 議論の対象となっている5億ユーロという評価額は確かに野心的なものだ。

世界的なハイテク支出は低迷しているように見えるが、クラウド関連の魅力が少しでもこの取引を助けるはずだ。 さらに、Ionos も顧客と同様に、クラウドへの切り替えを進めているところです。

Ionos は 29 年以上にわたって企業のデジタル化を支援してきました。 顧客のソフトウェア パッケージを低コストのクラウドベースのアプリケーションに変換することが、同社の次の大きな成長機会となるはずです。 この市場は、2026 年までの XNUMX 年間に複利ベースで年間 XNUMX% 拡大する可能性があるとアイオノス氏は述べています。

2018年以降のAmazonのEBITDAの伸びのほぼすべてがAWSウェブサービス部門によるもので、約23億ドルであることを考えると、それは可能に思える。 スクラッピー・アイオノスは、サービスが十分に受けられていないドイツの企業や世界中の中小企業向けのサービスと価格に焦点を当てることで、市場リーダーのAWS、マイクロソフト、グーグルに対抗できると信じている。

この事業は現在、親会社ユナイテッド・インターネットに年間300億ユーロ強のEBITDAをもたらしている。 同社は、この数字が少なくとも 10 年まで年間 2026% のペースで、安定した 30% の伸び率で増加することを期待しています。 それまでに、EBITDA が 500 億ユーロになると大まかに予測できます。 これは親会社のアイオノスに対するアナリストの予想を上回っている。

ニュース報道では、慣例的に帰属のない取引価格、この場合は5億ユーロが取り上げられます。 これは10年のEBITDAの2026倍となる。 これは、AWS が支配するアマゾンの 7.5 年の将来のEBITDA が 2026 倍であることや、米国の小規模なライバルである GoDaddy の 9 倍と比べれば割高に見える。

アイオノスは、同社はアセットライトの事業を行っており、これまでのところキャッシュフローの範囲内で投資を行っているため、堅実な財務を誇ることができると述べている。 しかし、設備投資は過去 XNUMX 年間で XNUMX 倍に増加しました。

クラウドの巨人である AWS や Microsoft に対抗するには、さらに多くの設備投資が必要となることは間違いありません。 投資家は、競争上のリスクを考慮して、問題の価格の割引を要求する必要があります。

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