24月2015日、BitLicenseとして知られるニューヨークの仮想通貨ライセンス制度のXNUMX周年であるニューヨーク州金融サービス(DFS)は、特定の通貨の使用とライセンスプロセスの承認に関する新しいガイダンスとFAQを公開しました。提案された条件付きライセンスフレームワークとして。 この措置は、BitLicenseを保有または申請している企業に重要な洞察を提供し、XNUMX年の規制の最初の発行以降の最も重要な変更および提案された変更を表しています。
仮想通貨の採用または上場のガイダンス
BitLicense制度の下では、ニューヨーク銀行法に基づくライセンシーと承認されたチャーターホルダー(総称して「VCエンティティ」)は、DFSへの最初のアプリケーションに「上場」する予定の仮想通貨(「コイン」)を含める必要があります。 歴史的に、新しい資産を一覧表示するために、VCエンティティはDFSに戻って承認を求める必要がありました。 過去2019年間に利用できるコインの急増を考えると、これは面倒で時間のかかるシステムになりました。 この問題を解決するために、DFSはXNUMX年XNUMX月に、ライセンシーが「新しいコインをタイムリーかつ慎重に提供して使用する」ことを許可するガイダンス案を発行しました。 パブリックコメントを受けた後、DFSは 最終ガイダンス 「VCエンティティの採用またはコインの一覧表示の速度と効率を高めるように設計された1つの別個のフレームワーク」を作成する。 これらの2つのフレームワークには、(XNUMX)「VCエンティティが、DFSの事前承認なしに、自己認証のプロセスを通じて、新しいコインの採用または上場に関する企業固有のポリシーを作成するための一般的なフレームワーク」および(XNUMX)「幅広い利用のためにコインをグリーンリストに登録するプロセスの一般的なフレームワーク。」
コイン上場方針
コインの使用を自己証明したいVCエンティティは、DFSフレームワークに従ってコインリストポリシーを作成する必要があり、そのようなポリシーはDFSによって承認される必要があります。 DFSによると、コイン上場ポリシーは「コインのレビューと承認に関連するすべてのステップに包括的に対処する堅牢な手順を含む」必要があり、VCエンティティがリストがBitLicense制度に含まれる基準と一致していると結論付けた場合にのみ承認をもたらす必要があります。
特に、ガイダンスには、「VCエンティティは、顧客または取引相手の身元の難読化または隠蔽を促進する可能性のあるコインを自己認証できない」とあり、「プライバシーコインは自己認証できない」という意味です。 同様に、VCエンティティは「法律や規制を回避するために設計または実質的に使用されているコイン(たとえば、ギャンブルコイン)を自己証明することはできません。」 特に、ガイダンスでは「プライバシーコイン」や「ギャンブルコイン」という用語は定義されておらず、そのような用語はBitLicense規制で定義されていません。 そのようなコインはガイダンスでは完全に禁止されていませんが、自己証明による承認とは対照的に、特定のDFS承認が必要になります。
コインリストのポリシーは、(1)ガバナンス、(2)リスク評価、および(3)監視に関連する特定の最低基準を遵守する必要があります。 ガバナンスに関しては、ガイダンスでは、理事会または同等の機関がコインリストポリシーと新しくリストされた各コインを承認する必要があります。 また、利益相反、記録の保存、リスティングポリシーの定期的なレビュー、DFSへの違反の通知に関する規定も含まれます。 さらに、DFSからの事前の書面による承認なしに、ポリシーを変更または修正することはできません。
リスク評価に関して、ガイダンスは、VCエンティティが「コインとそれが考慮されている使用が[BitLicense制度で具体化された消費者保護と他の基準と一致することを保証するように設計された包括的なリスク評価を実行する必要がある]、VCエンティティの安全性と健全性を備えています。」 その後、ガイダンスでは、新しいコインごとに評価する必要のある11の異なるリスクをリストします。 たとえば、VCエンティティは、他のリスクの中で、「サイバーセキュリティリスク」、「実際のまたは潜在的な利益相反に関連するリスク」、および米国の金融犯罪執行ネットワーク(FinCEN)の連邦規制に関連するリスクを含む規制リスクを評価する必要があります。商品先物取引委員会(CFTC)、および米国証券取引委員会(SEC)。」 明示的に述べられていないが、CFTCおよびSECへの言及は、VCエンティティは、SEC規則の下でセキュリティと見なされる可能性のあるコインまたはCFTC規則の下での派生製品のリストを検討する場合に特に注意が必要であることを示唆しています。
監視に関して、ガイダンスは「VCエンティティが新しいコインの使用を開始したら、VCエンティティがコインを継続的に使用することを確実にするためにコインを監視するためのポリシーと手順を用意する必要があります」と述べています。 このような監視には、(1)定期的な再評価、(2)上場コインに関連するリスクを管理するための内部統制の「採用、文書化、実装」、および(3)コインの上場廃止のプロセスが含まれます。
特に、承認済みのコインリストポリシーを持つVCエンティティの場合、事前のDFS承認は必要ありませんが、そのようなエンティティは、使用する前に「コインを使用する意図のDFSに書面による通知を提供する必要があります」。コイン。
コインリストポリシーが承認されていないVCエンティティは、コインがDFSの「グリーンリスト」に含まれていない限り(以下で説明)、DFSに事前承認を求める必要があります。
DFSグリーンリスト
DFSは、VCエンティティがDFSから特定の承認を得ることなく、または自己認証プロセスを経ることなくリストできる承認済みコインのグリーンリストを公開しています。 コインはXNUMXつのメカニズムでグリーンリストに追加できます。 まず、DFSでコインを直接承認できます。 第二に、自己認証プロセスを通じてXNUMXつの「異なる、無関係のエンティティ」によって承認されたコインは、「グリーンリスト待機期間」にあるコインのパブリックリストに追加されます。 XNUMXか月後、VCエンティティが特定のコインの使用を拒否または停止しない限り、コインはグリーンリストに追加されます。 特に、コインは、一般的な用途ではなく、「特定の用途」でグリーンリストに登録されています。 そのような使用がどのように広く解釈されるかはガイダンスからは不明です。 現在、グリーンリストには「管理」と「リスト」のXNUMXつの用途があります。 ただし、これらの用語はDFSまたはBitLicense規制では定義されておらず、これらがDFSがグリーンリストに追加することを検討する唯一の用途であるかどうかは明確ではありません。
グリーンリスト待機期間中も、VCエンティティは、DFSの直接承認または自己認証プロセスを通じて、コインの使用を求めることができます。 VCエンティティは、「グリーンリストにあるコインの採用と使用を監視して、VCエンティティによる継続的なコインの使用を確実にするためのポリシーと手順を備えている」必要があります。
DFSのウェブサイトに含まれている現在のグリーンリストは以下に含まれています。 これまでのところ、XNUMXつのコインは「保管」および「リスト」用に承認されており、さらにXNUMXつのコインは管理用に承認されていますが、リスト用には承認されていません。
透明性の要件
ガイダンスによると、VCエンティティは、コインがグリーンリスト、自己認証、または特定のDFS承認によって承認されたかどうかなど、提供されたコインに関する書面による開示を顧客に提供する必要があります。
申請手続きに関するお知らせ
BitLicenseの申請プロセスは複雑で時間がかかり、場合によっては透明性に欠けるという業界からの長い不満があります。 新しいで 通知 DFSのWebサイトに公開され、業界の批判を認め、「DFSの経験では、これらの懸念の根本的な原因は、必要なすべてのドキュメントと情報なしにBitLicenseアプリケーションが提出されることが多いためです。」 「BitLicenseアプリケーションレビュープロセスの透明性と速度」を向上させるために、DFSはXNUMXつの新しい「プラクティス」を発表しました。
まず、DFSは、アプリケーションに「必要なすべてのドキュメントが含まれていて、そのような各ドキュメントが組織と詳細レベルの面で適切であるように見える」場合にのみ「実体レビュー」を開始します。 DFSはさらに次のように説明しています。「まだこの状態にないアプリケーションは、不足しているアイテムが提供されるまで実質的なレビューの準備ができていないと見なされ、実質的なレビューが適切かどうかを判断する最初の取り込みプロセスを除いて、通常はレビューされません。 」 DFSによると、この新しい慣行は、(1)実質的なレビューの準備ができていると見なされるアプリケーションのレビューを迅速化し、(2)申請者が部分的なアプリケーションを提出するインセンティブを制限することにより、実質的なレビューの準備ができるアプリケーションを増やすことで、レビュープロセスを改善します。 」および(3)「DFSのリソースをより効果的かつ効率的に使用する」結果となります。
次に、DFSは、所定の要件セットに対して発行される「不備通知」の数を制限します。 不備通知とは、ライセンスを発行するために修正する必要のある、申請者の資料の所定の部分の不備を概説する通知です。 DFSによると、「これらの書簡には、完全な返答の期限となる返却日が含まれます」および「特定のアプリケーション要件または一連の要件に関連するすべての不備が、応答期間の終了までに完全かつ効果的に対処されなかった場合要件に対処するXNUMX番目の不備通知であるDFSは、予告なしに申請を拒否する場合があります。」 DFSは、このポリシーは、実体審査期間に一度入念に申請を進め、DFSリソースをより効果的に使用できるようにする申請者に利益をもたらすと説明しています。
DFSによって発表された新しい慣行は、完全に完成された巧妙に細工されたアプリケーションパッケージを用意し、DFS不備通知に迅速かつ完全に対応すること、および承認される可能性のあるポリシーと手順の作成を支援できる経験豊富な弁護士と協力することの重要性を強調しています。 DFS。 新しい慣行が実際に申請者の処理時間を短縮するかどうかはまだ不明です。
更新されたFAQ
上記で説明したガイダンスに加えて、DFSは改訂版のセットもリリースしました よくあるご質問。 改訂されたFAQには、新しいコインリストフレームワークとライセンス申請手順の概要が含まれています。 FAQには、BitLicenseの範囲に関する多くの役立つ回答も含まれています。たとえば、「多くの」安定したコインは、BitLicense制度では仮想通貨と見なされ、「顧客がウォレットで仮想通貨を自己管理できるようにするソフトウェアを作成する」それ自体は、ビットライセンスを必要としません。」
提案された条件付きライセンスフレームワーク
現在のBitLicense規制の下で、DFSは独自の裁量により、「条件付きライセンス」を申請者に付与する場合があります。 条件付きライセンスはXNUMX年間付与される場合があり、その間、エンティティはDFSによって課された条件を満たさなければなりません。 条件付きライセンス期間の終了時に、DFSはライセンスの期限切れを許可したり、ライセンスの条件付きステータスを削除したり、条件付きライセンス期間を延長したりできます。 条件付きライセンスメカニズムは、アプリケーションの時点ですべてのDFS要件を満たしていない可能性があるが、将来的に完全に準拠するための明確なロードマップを備えている可能性がある、より限られたリソースでスタートアップにオンランプを提供することを目的としています。 ただし、これまでのところ、この条件付きライセンスは、プロセスに固有の不確実性と条件付きライセンスを取得するために必要な重要なリソースを考えると、ほとんどの業界のメンバーにとってほとんど関心がありません。
提案された条件付きライセンス フレームワーク DFSは、「申請者にとって多大な時間とリソースを費やす可能性のある厳しい申請プロセス」など、一部の企業が直面している課題を認識しています。 これらの課題を改善するために、DFSは条件付きライセンスフレームワークを提案しました。「条件付きビットライセンスの期間中に、新規の参入者が許可されたBitLicenseeまたはニューヨークの限定目的の信頼憲章の所有者と共同で作業できるようにする...」 DFSで説明されているように、「条件付きライセンスの下でニューヨークで仮想通貨のビジネス活動に従事することを求める申請者は、構造、資本、システム、人員に関連するサービスなどのさまざまなサービスとサポートのために、認可されたVCエンティティと協力し、従事することになります。 、または必要なその他のサポート。」 DFSは、条件付きライセンスを付与されたエンティティが最終的に完全なBitLicenseを探すことを期待していると付け加えます。 提案されたフレームワークにはXNUMXつのステップが含まれます。
- 申請者は、DFSに申請者とVCエンティティ間の「サービスレベルまたは同様の契約」の草案を提供します。
- 申請者は、申請者が実施する予定の事業の種類とその事業によって提示されるリスクに基づいて、特定の追加の文書と情報を提出します。
- DFSは申請資料の実質的なレビューを行います。
- 承認された場合、DFSと申請者は、「監督契約」を締結します。この監督契約には、特に、「申請者が従事する可能性のある活動、満たす必要のある要件、分割、割り当て、および責任と責任のVCとの共有」が含まれます。エンティティ、およびDFSが申請者に関して実施する監視」 そして
- 監督契約が完了すると、DFSは申請者に条件付きライセンスを発行します。
DFSは提案されたフレームワークに関してすべての利害関係者からのコメントを求めており、「コメントを受け取ることに特に関心がある」11の特定の質問を挙げています。 VCエンティティとVCエンティティとのビジネスを検討しているエンティティの両方が、提案されたフレームワークを確認し、経験豊富な弁護士からのガイダンスを含むコメントの提出を検討する必要があります。
特に、提案されているフレームワークは、VCエンティティに特定のサービスを提供しようとするエンティティの問題を解決することを主な目的としているようです。 たとえば、ニューヨークに拠点を置くVCエンティティにカストディソリューションを提供することを望むエンティティは、提案されたフレームワークの下で潜在的な候補になる可能性があります。 このフレームワークは、既存のベンチャーキャピタル企業とのコラボレーションを望んでおらず、むしろそれらのベンチャー企業との競争を望んでいる企業にとっては、実用性が低いようです。 たとえば、州内の他のプロバイダーと競争するためにニューヨークで新しい仮想通貨取引所を設立しようとしているエンティティは、意志のあるVCエンティティパートナーを見つけない限り、その枠組みの下でそれを行うことはできません。
Steptoeは、DFSのプロセスが展開するにつれ、この提案されたフレームワークの更新を引き続き監視および提供します。
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