自信過剰な創業者とBaaS: 2023年の英国のM&A情勢

2022年は平均してM&Aにとって好調な年であるにもかかわらず、2023年は出遅れた。 実際、ブルームバーグがまとめたデータによると、世界的には過去12年間で最も遅い年の始まりとなった。 例えば、英国の公開市場分野では、第 1 四半期に発表された入札は 1.44 件のみで、36 年の同時期に比べて 2022 億 XNUMX 万ポンド (XNUMX%) 減少しました。 市場環境は、激動の地政学的な状況による不確実性を特徴とし、不安定です。株式市場、金利とインフレの上昇により、この分野の活動が停滞しています。

しかし、中央銀行は金利が高止まりすることを示唆しており、世界的なポリクライシスが続いているため、その範囲がすぐに変更される可能性は低い。 したがって、企業は引き続き慎重な姿勢を続ける余裕があるのか​​、それとも取引を進める必要があるのか​​を判断する必要がある。 これを念頭に置くと、おそらく第 3 四半期の終わり頃から第 4 四半期にかけて英国での M&A 活動が顕著に増加することになるでしょう。 

お金が減ればリスクも減る

移動の主なきっかけの一つは、資源としてのお金の不足だろう。 過去数年間に上場に踏み切った企業の株価が大幅に下落したことで企業が思いとどまり、テクノロジーやフィンテックのIPOが停滞しているのを我々は見てきた。 2021 年の上位 47 つの上場企業は、1 年第 2023 四半期末までに平均で 61.08% 近く下落しました。たとえば、そのうちの 2021 つである Deliveroo は、XNUMX 年 XNUMX 月の IPO 以来、株価が XNUMX% 下落しました。投資家は現在、次のことに注目しています。すでに経済的に成功している企業、または少なくとも収益性を上げつつある企業にのみ資金を提供することで、リスクを制限します。 さもなければ、彼らは乱流の少ない時間のためにパウダーをドライに保ちます。 

その結果、創業者や初期の投資家が自分たちの会社が評価されるべきだと信じているものと、現在の市場が提供しようとしているものの間には、大きな不一致が生じています。 Carta のデータによると、1 年第 2023 四半期にはダウンラウンドの数が前年同時期と比較してほぼ 2023 倍に増加しました。 XNUMX年が進むにつれて、これらの創業者たちは現実に直面し、期待を下げ、保留していた取引を完了させる必要に迫られるだろう。 

現在のマクロ経済環境では潜在的な投資家に成功事例を紹介することがますます困難になっているため、VCファンドも資金調達に苦戦するだろう。 これは、ベンチャーキャピタルが自社に、より資本効率が高いと思われるより大きな組織を統合、合併、創設するよう圧力をかけ始めることを意味しており、結果として、将来的にはより有意義な撤退が可能となる可能性がある。 

脂肪のトリミング 

M&AのもうXNUMXつの推進力は、企業、特に大企業が自社のビジネスの中核となる資産を確認するために内部評価を実施することだろう。 不必要と考えられる企業は売却の対象となり、より高い成長分野に現金を確保する予定だ。 最終的にはコストを削減する手段ですが、このようなプロセスには無数の利点があります。 これは、フィンテック企業が生産性を合理化するのに役立つだけでなく、フィンテック企業が主要な活動に焦点を当てて洗練し、景気低迷の逆風を利用してより成熟することを可能にします。  

また、資金豊富な企業には、スピンオフを割引価格で購入する機会も与えられるが、これは2001年の景気後退のデータに基づく賢明な決定だ。 PwCの分析によると、買収を行った企業の7年後の株主利益率の中央値は同業他社と比べてXNUMX％高かった。 

BaaS と Gen AI は未来です 

今後の見通しとしては、今後 XNUMX ～ XNUMX 年は、Banking as a Service (BaaS) および Gen AI セクターにおける M&A 活動の増加が特徴となるでしょう。 後者はすでに時代精神の最前線にあり、継続的な革新によってそこに留まり続けるでしょう。 AI は予測不可能な存在ではありますが、企業の生産性を飛躍的に向上させ、より環境に優しい企業が大産業を破壊できるようにする能力を持っています。 したがって、誰もが AI ビジネスの買収を検討するようになるのも不思議ではありません。 

BaaSに関しては、そのサービスが従来のサービスに比べて急速に人気を博しているにもかかわらず、同時にそのような企業がライセンスを取得することがより困難になっているという事実からM&Aの需要が生じるだろう。 規制当局はBaaSプロバイダーに対し、管理とコンプライアンス機能を強化するよう圧力をかけており、これによりこの分野への新規参入が制限されることになる。 したがって、ライセンスを保有するプロバイダーは非常に価値があり、M&A や統合への意欲が高まるでしょう。 

全体として、今年下半期は英国における M&A にとって刺激的な時期となるでしょう。 評価額と市場価値の不一致は今後も収束し、中小企業はより資本効率の高い企業に統合され、BaaS と Gen AI の需要はそのサービスの人気が高まるにつれて増加するでしょう。

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• 情報源： https://www.finextra.com/blogposting/24259/overconfident-founders-and-baas-the-uks-2023-mergers-and-acquisitions-landscape?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs