2014 年、イーサリアムはオリジナルとは異なるプルーフ オブ ステーク (PoS) ネットワークであるビーコン チェーンを立ち上げました。 その時まで、イーサリアムはビットコインと同じタイプのコンセンサスメカニズムを使用してブロックチェーンを維持してきました — プルーフオブワーク. ビーコンは、データのブロックをチェーンに追加する新しい方法、つまりステーキングを導入しました。
15 年 16 月 2022 日から XNUMX 日にかけて、イーサリアムはビーコンがそのメインネットと合併すると PoS ネットワークになります。 この動きは、経済的なステーキングとバリデーターを支持して、マイナーと計算作業を捨てます。 これが分散型金融にとって何を意味するかを説明する入門書です。
イーサリアムが重要な理由
ビットコインはピアツーピア (P2P) デジタルマネーの概念を正当化しましたが、ブロックチェーンの次の動きを先導したのはイーサリアムでした。 スマート契約 分散型アプリケーション (dApps) を展開します。 ビットコインは、仮想通貨の時価総額の約 40% を占めています。 イーサリアムは、借入、貸出、予測市場、NFT マーケットプレイス、取引所、ゲーム、ガバナンス、ウォレット、ストレージ、さらにはギャンブルなど、多くの用途のためにスマート コントラクトを拡張しました。
12 年 110.6 月から 2020 年 2021 月までの間に、イーサリアムにロックされた総価値はほぼ XNUMX 倍の XNUMX 億ドルになりました。明らかに、dApps の需要は高かったです。
この急増により、イーサリアムの容量が圧迫されました。
イーサリアムの Proof-of-Work スケーラビリティの問題
ビットコインとイーサリアムはどちらも、コストのかかる計算作業を通じて新しいデータ ブロックをブロックチェーンに追加する PoW システムとして開始されました。
PoW の下では、ブロックチェーン ネットワークはハッカーに対して脆弱ではありません。 コンセンサスメカニズムも使用します 莫大な量 マイナーは最初に数学的問題を解決し、チェーンにブロックを追加する権利を勝ち取るために競争するためです。 これは、広大なサーバー ファームを採用することを意味します。 それでも PoW は、ブロックチェーンが不変であることを実証しました。 この不変性がなければ、ビットコインは耐えられず、価値がなかったでしょう.
ビットコインとイーサリアムのユーティリティの違いは、毎日の取引を比較するとはっきりとわかります。 時価総額はイーサリアムの XNUMX 倍ですが、ビットコインのトランザクション数は XNUMX 倍以上少なくなっています。
しかし、イーサリアムがマスマーケットに行けば、そのエネルギー消費は非現実的になります。 これが、イーサリアムが PoW から PoS に移行する主な理由です。
このシフトを行うことで、イーサリアム財団は、ネットワークのエネルギーフットプリントが ~99.95% 減少. 他にも、たくさんのメリットがあります。
マージとは正確には何ですか?
2020 年 XNUMX 月、イーサリアム 打ち上げ ビーコンチェーン。
Beacon は、Algorand、Avalanche、Cardano、Solana などの他の PoS ネットワークと同様に運用されていました。 バリデーターは、コンピューターをブロックチェーン ネットワーク ノードに変えるソフトウェアを実行します。 各ノードは、元帳のコピー全体の保存、トランザクションの処理、ブロックチェーンへの追加を担当します。
代わりに、バリデーターは ETH 報酬を受け取ります。 ビットコインのマイナーとは異なり、バリデーターはごくわずかなエネルギーで実行し、新しいデータ ブロックを追加します。 バリデーターの要件に関しては、最小ステークとして 32 ETH が必要であるというよくある誤解があります。
https://www.thedefiant.io/data-giant-shocks-ethereum-with-ban-on-mining
これは、次に追加するブロックを提案するノードにのみ適用されます。 Ethereum バリデータの大部分は、ブロックを生成しないノードを実行します。 プールステーキング. Vitalik Buterin 氏は、イーサリアムの分散化を維持するためには参入障壁を低くすることが重要であると明確に述べています。 結局のところ、それぞれが台帳の完全なコピーを含むノードが多いほど、冗長性が高くなります。
合併により期待される影響
The Merge の後に何が起こるか、何が起こらないかについて混乱があります。 最も一般的な誤解のいくつかを次に示します。
ETHガス料金は下がりますか?
一般に信じられていることとは反対に、The Merge は ETH のガス料金に大きな影響を与えることはありません。 ネットワークのトラフィック負荷が高くなると、イーサリアム ネットワークが処理できるトランザクションの数が非常に多くなるため、料金が高くなります。 The Merge はスケーラビリティではなくステーキング自体に重点を置いているため、これは変わりません。
現在、イーサリアムは 15 秒あたり最大 13.3 トランザクション (tps) を処理できます。 これは、Merge 後に大幅に変更されることはありません。 せいぜい、XNUMX 秒から 12 seconds.
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平均ブロック時間は、新しいデータ ブロック (トランザクション) をブロックチェーンに追加するのにかかる時間です。 より大幅な tps の増加が起こるためには、イーサリアムは シャーディングこれは、2023 年後半または 2024 年に予定されている、The Surge と呼ばれる次のアップグレードです。
シャーディングはネットワークを細かく分割するため、ネットワークの負荷がより均等に分散されます。 その間、イーサリアムは 層2 などのスケーラビリティ ネットワーク ポリゴン、Optimism、Arbitrum、およびその他の低ガス料金の経験。
ステーキング報酬はどうですか？
ETH を Beacon Chain にステーク (ロック) したすべてのバリデーターは、The Merge の後、資金を引き出すためにもう少し待つ必要があります。 具体的には、 これは起こります The Merge の約 XNUMX 年後に開始される予定の上海のアップグレードの後。
EIP-4895 を有効化してステークされた ETH のロックを解除するだけでなく、 上海のアップグレード EVM Object Format (EOF) と呼ばれる新しいタイプのスマート コントラクトが導入されます。 これにより、イーサリアムのスマート コントラクト機能がさらに拡張されます。
https://www.thedefiant.io/what-is-aave
さらに、ブロックを提案するノードを実行しているバリデーターは、ステークされた ETH を部分的にしか引き出すことができず、必要な 32 ETH の最小値を残します。 当然のことながら、この制限は、バリデーターの大規模な流出を防ぐために設定されました。 そうしないと、ネットワークのセキュリティが危険にさらされる可能性があります。
最後に、バリデーターはより効率的にトランザクションを処理できるため、年率 (APR) は ~4% から ~7% に増加する可能性があります。 トランザクションを検証するためのネイティブ トークン報酬を受け取ることは、すべての分散型ブロックチェーン ネットワークの中核です。 一方ではトレーダーが送金手数料を支払い、他方ではバリデーターが送金手数料を受け取ります。
このように、このインセンティブ構造はスマート コントラクトによって自動化されるため、経理部門は必要ありません。
ETHトークンノミクスシフト
The Merge のもう 50 つの重要な側面は、ETH インフレ率がどのように変化するかです。 各ブロックチェーン ネットワークには、独自のインフレ制御メカニズムがあります。 たとえば、ビットコインには、マイニング報酬を減らす半減イベントがあります。つまり、循環供給に放出されるビットコインが少なくなります。 ローンチ以来、ビットコインは 6.25 回半減し、XNUMX BTC のマイニング報酬から XNUMX BTC になりました。
新しいビットコインの流入が少なくなると、需要と供給の法則により、それぞれがより高く評価されます。 Ethereum の場合、Bitcoin のような限られたコインの供給や、Avalanche のような他の PoS ネットワークでさえありません。
代わりに、イーサリアムのインフレ率は約 13,400 ETH または 4.2% です。
合併後、ETH の発行額は 0.2% まで下がるはずです。これは、ビットコインの「1559 倍の半分」に相当します。 基本料金の燃焼によるインフレ防止圧力 (EIP-2022 で導入) と相まって、これは供給に対する需要の大幅な増加につながります。 4.7 年 XNUMX 月の時点で、XNUMX 億ドル相当の ETH がバーンされました。つまり、デッド ウォレットに送られました。
上はイーサリアムのマージ前のトークンノミクスを表し、下はマージ後のトークンノミクスをシミュレートしています。 ソース: 超音波.お金
イーサリアムのインフレ率が低い理由は、PoS のエネルギー効率の向上に直接関係しています。 したがって、バリデーターがマージ後に必要とする ETH 報酬は少なくなります。 全体として、インフレ率が 1% 未満であることは、特により大きな効用がミックスに追加された場合、ETH 価格にプラスの影響を与えるはずです。 結論として、The Merge は ETH 価格に次の影響を与えるはずです。
ユーティリティの増加 + ETH 発行の減少 + 燃焼 = 需要の増加 → ETH 価格の上昇。
合併後は？
イーサリアムはすでに他の PoS ブロックチェーンに遅れを取っているという議論をすることができます。 Ethereum の dApp を提供しているものはありませんが、Solana、Avalanche、Tron、および Algorand は、Visa レベルのトランザクション速度とごくわずかな手数料をユーザーに提供します。
The Merge が 16 年 2022 月 55 日に完了すると、これは Ethereum がそのパフォーマンスに近づき始めたことを意味します。 Vitalik Buterin は、マージ後に 2.0% のアップグレード完了数を記録したことに注意してください。 完全に ETH XNUMX と呼ぶには、さらにアップグレードが必要です。
- サージ – シャーディングによるイーサリアムのメインチェーンのスケールアップ。 これにより、ネットワークのスループットが理論上の 100,000 tps まで向上するはずです。
- ベルジェ – 各データ ブロック内のストレージ効率を高めるために、実験的な Verkle ツリーで Merkle ツリーをアップグレードします。
- パージ – 不要になった余分な履歴データを削除することで、バリデーターがトランザクションをより効率的に処理できるようになります。
- Splurge – イーサリアムネットワークのメンテナンス時代、微調整とマイナーな生活の質の改善の追加.
最終的に、この長いロードマップは、イーサリアムの競合他社にDeFiの市場シェアを奪う十分な余地を与えます. イーサリアムの先行者の優位性がそのような持続力を持つかどうかは、時が経てばわかります。
シリーズ免責事項：
このシリーズの記事は、暗号通貨とDeFiに参加している初心者のみを対象とした一般的なガイダンスと情報提供を目的としています。 この記事の内容は、法律、ビジネス、投資、または税務に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。 法律、ビジネス、投資、税務に関するすべての影響とアドバイスについては、アドバイザーに相談する必要があります。 デファイアントは、失われた資金に対して責任を負いません。 スマートコントラクトを操作する前に、最善の判断を下し、デューデリジェンスを実践してください。
