대차 대조표의 Bitcoin 안정기가 그 가치를 입증함에 따라 인플레이션 바람

기업 재무 리더들이 인플레이션 폭풍 경고 속에서 COVID-19 이후 세계로 항해를 준비함에 따라 점점 더 많은 기업들이 보유하고있는 자금을 보유하고 있습니다. 최악의 상황이 발생하고 달러 및 기타 준비 통화가 약화되면 모든 대차 대조표 현금이 안전하게 깎여 나갈까요?

결국 비트 코인에 "가입"한 여러 상장 기업 (BTC) 지난 1 년 동안 큰 방식으로 최근 2021 년 472 분기 실적이 강세를 보였습니다. 예를 들어 BTC 79 억 XNUMX 만 달러 상당의 Square는 분기 별 총 이익이 전년 대비 XNUMX % 증가했다고보고했습니다. 분석가의 기대치 배가. 떨어 졌던 테슬라는 1.5 월에 BTC로 8 억 달러 (현금의 XNUMX %), 74 % 급증하는 수익으로 기록적인 수입을 올렸습니다. 비트 코인을 기본으로 만든 MicroStrategy 2020 년 기업 적립금으로 10 분기 매출이 1 % 증가했습니다.

"인플레이션이 상승하거나 그렇지 않더라도 더 많은 기업이 현금 잔액의 일부를 현금 대신 비트 코인으로 다각화하기로 결정하면 현재 상대적인 물방울이 비트 코인으로 급류가 될 것입니다." 쓴 올해 초 시장 서신에서 저명한 투자자 Bill Miller. 이미 "Square, MassMutual 및 MicroStrategy와 같은 회사는 대차 대조표에 보유한 현금 손실을 보장하기보다 현금을 비트 코인으로 이동했습니다"라고 그는 덧붙였습니다.

다른 곳에서는 Ark Investments 댓글 회사 뉴스 레터에서 : "Microstrategy, Square 및 현재 Tesla는 대차 대조표에있는 현금에 대한 합법적 인 대안으로 비트 코인을 추가하는 방법을 공개 기업에 보여주고 있습니다."

그러나 비트 코인은 여전히 ​​휘발성 자산입니다. BTC 가격이 $ 46,000로 하락 사용자에게 다시 상기시켜주었습니다. 그렇다면 기업 재무가이를 받아들이는 것이 정말 단기적인 우연일까요? 반면 트렌드에 다리가 있다면 정말 모든 기업에 적합할까요? 그렇다면 어떤 수준의 할당이 적절합니까?

전반적으로 공기업이 현금 비축량을 유동적이고 안전하게 유지하기 위해 12 년 된 디지털 통화를 사용한다면 글로벌 경제에 대해 무엇을 말합니까?

장기적인 트렌드 또는 계절적 패션?

Galaxy Fund Management의 포트폴리오 매니저 인 Paul Cappelli는 코인 텔레그래프에“나는 이것을 유행이라고 보지 않는다. 비트 코인의 "비탄력적인 공급 곡선과 디플레이션 발행 ​​일정"은이를 "시간이 지남에 따라 현금 포지션의 가치가 하락할 수있는 인플레이션과 열악한 통화 정책에 대한 강력한 헤지"역할을합니다. 그는 코인 텔레그래프에 다음과 같이 예측했습니다.

"기업은 대차 대조표의 가치를 보존하는 데 사용할 수있는 도구 중 하나로 비트 코인을 계속 사용할 것입니다."

Fundstrat의 수석 디지털 자산 전략가 인 David Grider는 Cointelegraph에 암호 화폐가 주류가됨에 따라 "합법적 인 비즈니스 목적을 위해 암호 화폐를 보유하는 더 많은 기업"을 보게 될 것이라고 전했습니다. 거래소는이를 재고로 보유 할 수 있고, 기술 회사는 토큰을 사용하여 토큰을 스테이 킹하고 네트워크에 참여할 수 있으며, 다국적 기업은이를 받아 지불 할 수 있습니다.

"나는 두 가지 유형의 회사가 암호 화폐의 조기 채택을 고려할 것으로 예상합니다. 암호 화폐를 강력하게 믿는 리더와 비트 코인 전송에 적합한 고유 한 국경 간 요구가있는 회사가 이끄는 회사입니다."Gil Luria, DA Davidson & Co.의 연구 책임자는 Cointelegraph에 말했다.

그렇다면 이것이 기업 재무 담당자에게 큰 변화가 아닌가? PricewaterhouseCoopers의 국제 조세 및 재무부 파트너이자 영국 기업 협회의 고문 인 Graham Robinson은 "재무 시험을봤을 때 가장 중요한 목표는 대차 대조표의 보안과 유동성을 보장하는 것입니다." 재무, 이야기 로이터. 변동성이있는 BTC는 단순히 청구서에 맞지 않을 수 있습니다.

만약 비트 코인이 기업 재무 보유 금으로 사용될 예정이고 가격이 급락한다면 그 회사는 운전 자본 요건을 충족하지 못할 수도 있다고 컬럼비아 경영 대학원 겸임 교수 인 로버트 윌 렌스가 XNUMX 월에 말했습니다. 기술 된 그것은 "고위험, 고 보상 전략"입니다.

Willens가 그의 견해를 바 꾸었습니까? 그는 코인 텔레그래프와의 인터뷰에서 "나는 여전히 높은 위험 / 높은 보상 전략이라고 믿는다"면서 "최근에는 보상이 위험보다 훨씬 컸다"고 말했다. 그는 "암호화 투자가 더 '존중할 수있게'되고 기업 현금 잔고를위한 실행 가능한 출구로 부상함에 따라"Tesla와 Square의 리드를 따르는 더 많은 회사를보고 있습니다. 누가 길을 이끌지 물었을 때 Willens는 다음과 같이 대답했습니다.

"특정 산업에만 국한되지는 않은 우상 파괴 리더를 보유한 기업이 급락하고 상당한 양의 현금 잔고를 암호 화폐로 투입 할 가능성이 가장 높을 것입니다."

Fundstrat의 Grider는 OTC 거래 회사 Genesis의 Capital 거래 데이터를 인용하여 Cointelegraph에 수익 명세서에보고 된 것보다 더 많은 기업이 암호 화폐를 구매할 수 있다고 말했습니다. 예를 들어, Genesis Q1 2021“시장 관찰 보고서”는 신고 암호 화폐 거래량의 "기업"점유율이 이전 분기의 ~ 27 %에서 ~ 0 %로 눈에 띄게 증가했습니다. Genesis는“기업 고객이 1 분기에 자금을 위해 비트 코인을 구매하기 시작하면서 비율이 바뀌 었습니다.

Tesla는 8 % 할당 — 너무 많습니까?

회사가 암호 화폐가 재무 보유고의 일부가되어야한다고 믿는다 고 가정 할 때 실제로 얼마를 할당해야합니까? 작년에 Cappelli는 Cointelegraph에 50 베이시스의 투자가 준비금의 2 %가 거의 맞았습니다., 암호 화폐의 변동성이 주어집니다. 그러나 그 이후로 암호 화폐 가격이 급등했고, Tesla는 기업 현금 보유고에 무려 8 % (1.5 억 달러)를 할당했습니다. 권장 할당량이 증가하고 있습니까?

Willens는 코인 텔레그래프와의 인터뷰에서“우리가 여기 전체에 적용 할 수있는 밝은 선 규칙이 없다고 생각합니다. 받아 들일 수도 있습니다.”

"모든 것은 회사에 달려 있습니다."Cappelli가 지난주에 말했습니다. "기업들은 운영 자금을 조달하고 일정량의 유동성을 유지하기 위해 대차 대조표를 관리합니다." 비트 코인은 여전히 ​​매우 변동성이 큰 자산입니다.“따라서 인플레이션에 대한 헤지를 제공하지만 어느 정도의 시장 위험이 따릅니다. 나는 현재 5 %의 야구장보다 훨씬 많은 회사 할당을보고 매우 놀랐지 만 시간이 지남에 따라 바뀔 수 있습니다.”

그래도 기업 재무의 임무가 대차 대조표의 유동성과 보안을 보장하는 것이라고 로빈슨의 주장은 어떻습니까? 비트 코인은 그렇게 할 수 없었을까요?

Grider는 코인 텔레그래프에“암호화를 순전히 현금으로 생각하면 달러에 비해 여전히 매우 변동성이 있습니다. "그러나 비트 코인과 같은 일부 자산은 최근 변동성이 줄어들고 있으며, 우리는 강력한 유동성이 암호 화폐에 등장하는 것을보고 있으며 이는 고무적입니다."

기업이 암호 화폐 보유에 대해 생각할 수있는 한 가지 방법은 현금의 대안이라고 Grider는 계속 말합니다.“하지만 재고 나 시장성있는 증권 투자 또는 무형의 장기 자산처럼 생각할 수도 있습니다. 이는 모든면에서 이상적인 재무 자산이 아니더라도 기업은 다음과 같은 다른 이유로 암호 화폐를 보유 할 수 있음을 의미합니다.”

"특정 현직 기업은 경쟁 스타트 업의 M & A를 수행하는 것처럼 기술 중단에 대한 헤지로 암호 화폐를 구매할 수 있습니다."

Willens는“유동성 문제는 유효한 것이라고 생각하지만 투자 가능한 자금의 8 ~ 10 %로 제한하면 자금 잔액이 현금 및 현금 등가물에 배치 될 것이기 때문에 재무를 비판으로부터 보호해야합니다. 쉽게 실현할 수있는 가치로.”

모든 투자에 대해 발생하는 규모 조정 작업이 있으며 Capelli는 추가했으며 "모든 대차 대조표 투자를 고려"하는 것은 모든 기업 재무 또는 최고 투자 책임자의 업무의 일부입니다. 한편 Luria는 "암호화 자산은 이것이 제약이되어서는 안 될만큼 충분히 유동적"이라고 선언했습니다.

Willens의 관점에서 암호 화폐를 기업 재무 보유 금으로 사용하는 것에 대한 더 큰 불이익은 현재 대상이되는 회계 처리 일 수 있습니다. 즉,“암호화에 대한 투자가 계산되는 이상한 방식입니다. '살아있는 무형 자산'이라서 자산 가치의 하락은 계속되는 영업 수입에 반영되어야하지만 가격 상승은 그렇게 반영 될 수 없습니다.” 그는이“불우한 회계 처리 […]가 투자의 가장 매력적이지 않은 측면”이라고 설명했습니다.

글로벌 금융의 "기술적 변화"?

대체로 현재의 통화 환경은 인플레이션과 미국 달러의 지속적인 강세에 대한 기업의 심각한 우려를 불러 일으켰습니다. Grider가 말했듯이 "기업이 암호 화폐와 같은 대안에 더 개방적 일 것"은 놀라운 일이 아닙니다.

그러나 더 큰 일이 진행될 수 있습니다. Perianne Boring이 최근 New York Times에서 언급했듯이“지각 변화”암호 화폐 덕분에 글로벌 금융에서 진행될 수 있습니다. "디지털 자산은 글로벌 금융에서 새로운 패러다임을 가져 왔습니다."라고 Cappelli는 동의했지만 우리는 아직 초기 단계에 있습니다.

"모든주기에는 항상 거품의 주머니가 있지만 구조적으로 지난 몇 년 동안 구축 된 것은 확실히이 새로운 자산 클래스의 강력한 기반을 제공합니다."

출처 : https://cointelegraph.com/news/inflation-winds-stiffen-as-bitcoin-ballast-on-balance-sheets-proves-its-value