주식 시장은 금요일에 반등하고 있지만, 이전의 손실에 비하면 미미한 움직임에 누구도 흥분하지 않을 것 같습니다.
이는 투자자들이 금리가 기대했던 것보다 훨씬 더 빠르게 상승할 것이라는 사실을 다시 한 번 받아들여야 했기 때문에 지난 몇 주 동안 급격한 하락세를 보인 후 데드 캣 바운스에 지나지 않는 것처럼 보입니다.
두 자릿수 유로존 인플레이션
10월 유로존의 인플레이션은 예정보다 빨리 9.7%를 기록했으며, 시장에서는 9.1월의 70%에서 75%로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 정상적인 상황에서는 반응이 촉발되었을 수도 있지만 이는 결코 정상적이지 않습니다. 시장은 다음 달 ECB가 1bp 금리를 인상할 확률을 4.8% 이상으로 보고 있으며, 외부 확률은 XNUMX%입니다. 유로화는 발표 이후 소폭 하락했으며, 이는 핵심 인플레이션이 예상보다 약간 높은 XNUMX%로 상승한 것으로 나타났습니다.
영국이 잠재적 경기 침체에서 벗어나면서 스털링은 회복됩니다.
우리는 일주일 전 "소형예산" 이후 지속된 손실의 대부분을 회복한 파운드화의 세 번째 상승을 보고 있습니다. 이는 새 총리의 자금 지원 없이 감세를 둘러싼 투자자들의 징후가 아니라 오히려 시장 반응을 진정시키기 위해 수행한 작업을 반영한 것입니다. 여기에는 BoE의 긴급 개입, 감세 비용 균형을 위한 조치 논의, OBR과의 논의 보고, 토리당 내 불안 소문 등이 포함됩니다. 우리는 그것이 어떤 의미인지 살펴봐야 할 것이며 스털링은 무활동이나 잘못된 행동에 대해 다시 부정적으로 반응할 수 있을 것입니다.
오늘 아침 GDP 데이터는 좋은 소식을 가져왔지만, 긍정적인 업데이트에 관한 한 이는 확실히 더 미미한 결과를 향해 가고 있습니다. 영국은 0.1분기 GDP가 -0.2%에서 +XNUMX%로 상향 조정된 이후 경기침체 상태에 있지 않습니다. 모든 긍정적인 수정을 환영하지만, 기술적 불황은 애초에 그다지 심각하지 않았습니다. 중요한 것은 영국이 성장하기 위해 고군분투하고 있으며 향후 더 깊은 불황에 직면할 가능성이 있다는 것이며 오늘의 개정안은 이를 바꾸지 못한다는 것입니다.
실망스러운 중국 조사
중국의 PMI는 국영 기업과 민간 경쟁 기업의 성과 사이의 격차가 커지고 있음을 강조했습니다. 이처럼 불확실한 시기에 국가의 지원을 받는 것이 어느 정도 이점이 있다는 것은 말할 필요도 없고, 이는 한동안 명백해졌습니다.
민간 기업은 코로나50.1 제한에 더 민감해 올해 큰 어려움을 겪었습니다. 그러나 이러한 국가 지원 혜택에도 불구하고 헤드라인 PMI는 52.6까지의 상승을 장려하는 것과는 거리가 멀고 성장 영역에 거의 머물지 않습니다. 비제조업 PMI도 50.6에서 XNUMX으로 하락함에 따라 경제가 여전히 엄청난 역풍에 직면해 있고 이를 둘러싼 세계 경제의 정체는 역풍을 가중시킬 것이 분명합니다.
BoJ, 수익률 상승 속에 채권 매입 늘린다
일본은행(BoJ)은 변동성이 큰 시장 상황에서 수익률 곡선 통제 기준점을 지속적으로 방어하면서 밤새 채권 매입을 늘렸습니다. 글로벌 금리 상승으로 인해 중앙은행은 목표를 유지하기 위해 JGB를 반복적으로 구매해야 했습니다. BoJ가 통화에 대한 압력을 완화하기 위해 0% 목표를 조정하거나 변동 허용 범위를 확대할 수 있다는 기대가 커지고 있지만 MoF가 대신 처음으로 시장에 개입하면서 그럴 수는 없습니다. 1998년부터. 개입의 운명 루프는 계속됩니다.
RBI 금리 인상 및 신용 한도
인도 중앙은행은 금요일 인플레이션 퇴치를 위한 최종 긴축 조치 중 하나가 될 것으로 보이는 리포 금리를 50%로 5.9bp 인상했습니다. 이 결정은 널리 예상되었으며 9억 달러의 신용 한도를 사용하여 현물 시장에서 달러 구매를 줄이도록 국영 정유업체에 대한 지침이 곧 이어졌습니다. 달러의 강세는 위에서 언급한 것처럼 최근 몇 주 동안 매우 분명하게 보았듯이 전 세계 국가에 위험을 초래하고 있으며 이와 같은 조치는 이러한 압력을 완화하기 위해 노력할 것입니다. 그러나 중요한 변화를 만들기 위해서는 훨씬 더 많은 것이 필요할 것입니다.
비트코인에는 안정 기간이 필요합니다
두 가지 시도에도 불구하고 어느 방향으로든 지속 가능한 운영을 하지 못한 비트코인의 매우 고르지 못한 한 주였습니다. 아마도 우리는 초여름 최저치인 $17,500에 조금 못미치는 바닥을 보고 있을 것입니다. 하지만 이는 다시 한 번 하락할 가능성이 있는 위험 선호도에 크게 좌우될 것입니다. 나는 비트코인에 대해 논의할 때 탄력성이라는 단어를 계속 사용하고 있으며 이는 여전히 그대로 유지되고 있습니다. 또한 이번 주 초 랠리를 이어가는 데 어려움을 겪었고 심지어 하루가 끝날 때까지 유지하는 데 어려움을 겪었으므로 아마도 안정 기간이 필요할 것입니다.
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그의 견해는 Financial Times, Reuters, The Telegraph 및 International Business Times에 게재되었으며 BBC, Bloomberg TV, FOX Business 및 SKY News에 정기적으로 게스트 해설자로 출연하고 있습니다.
Craig는 기술 분석가 협회의 정회원을 보유하고 있으며 국제 기술 분석가 연맹에서 공인 금융 기술자로 인정합니다.
