반감기 이후 비트코인의 다음 단계는 무엇입니까?

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비트코인의 다섯 번째 시대에 오신 것을 환영합니다.

새로 발행된 네트워크의 프로그래밍된 감소에 따라 비트코인, 디지털 희소성의 새로운 시대가 열렸습니다. 금요일의 시계처럼, 채굴자들이 비트코인 거래를 검증하여 얻는 보상은 블록체인 출시 이후 네 번째로 절반으로 삭감되었습니다.

비트코인의 소위 반감기는 금요일 오후 8시(ET) 직후에 발생했습니다. 결과적으로, 채굴자들은 3.125년 어느 시점까지 생성된 블록당 2028 BTC를 얻게 됩니다. 이는 22세기까지 계속해서 절반으로 줄어들 때까지 비트코인의 네트워크 보안을 유지하는 데 도움이 되는 암호화 퍼즐을 푸는 데 대한 채굴자들의 회비의 일부입니다.

일상적인 비트코인 반감기는 비트코인의 가명 창시자가 작성한 코드 단 7줄에 의해 촉발됩니다. 나카 모토 사토시— 자산 품질의 핵심입니다. 갤럭시 디지털 분석가 Gabe Parker 설명 Twitter(일명 X)에서는 반감기가 "[비트코인]의 투명하고 예측 가능한 통화 정책의 중추이며 비트코인을 입증 가능한 희소 자산으로 만듭니다."

비트코인의 가격에 관해서는 누구나 추측할 수 있습니다. 그러나 역사적으로 비트코인 가격은 반감기가 끝날 때마다 긍정적인 모멘텀을 얻었습니다. 하지만 일반적으로 당장은 아니었습니다.

그러나 변화하는 거시경제적 환경, 반감기가 어떻게 진행되는지에 대한 이전 지식, 월스트리트가 새롭게 장악한 투자 수단은 비트코인 역사에서 이 순간을 뚜렷하게 만듭니다.

VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 Matthew Sigel은 비트코인의 "가장 폭발적인 상승"은 일반적으로 반감기 180일 후에 발생한다고 썼습니다. 블로그 게시물. 평균적으로 비트코인 가격은 반감기 전 427일부터 반감기 후 30일까지 180% 상승했습니다. 블로그 게시물에 따르면 비트코인은 116년 2020달러에서 6,800달러로 14,850% 상승했습니다.

2020년을 기억하시나요? 암호화폐 분석 회사 카이코(Kaiko)의 연구 이사 데시슬라바 오베르(Dessislava Aubert)는 "비트코인의 세 번째 반감기는 세계 경제를 혼란에 빠뜨릴 위협이 되는 전염병 시대의 둔화로 중앙은행이 고군분투하면서 통화 정책이 극도로 느슨해졌을 때 발생했다는 점에 주목하는 것이 중요하다"고 말했다. 해독.

그녀는 과거 반감기에 앞서 “연준이 완화를 하고 있었다”고 말했다. “나에게 가장 최근의 반감기(2020년)와 비교했을 때 가장 큰 차이점은 거시적 환경입니다.”

2022년 미국 소비자 물가가 급등하자 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 무서운 속도로 금리를 인상했습니다. 현재 통화 상황은 비교적 긴박하며 연준이 언제 금리를 인하할 수 있을지에 대한 기대에 따라 시장이 움직인다고 Aubert는 말했습니다.

그녀는 “연준이 올해 3회 미만으로 금리를 인하할 수 있다는 우려가 많다”고 말했다. “위험 자산은 물론 비트코인에도 좋지 않을 것입니다.”

더 높은 이자율에도 불구하고 비트코인은 월스트리트가 현물 비트코인 ETF를 수용하는 가운데 3월에 사상 최고치를 기록했습니다. 1월 이후 수십억 달러의 유입을 유치하면서 투자자들이 전통적인 중개 계좌에서 비트코인을 노출할 수 있게 해주는 제품은 비트코인 수요의 기반을 마련했다고 Coinbase 분석가 David Duong 및 David Han이 말했습니다. 쓴 월합니다.

“주요 기관들이 이제 이러한 수단을 통해 노출될 수 있기 때문에 다가오는 반감기에 대한 비트코인의 반응이 반드시 이전 주기의 성과를 반영하지는 않을 수도 있습니다.”라고 그들은 썼습니다. 그리고 제품에 대한 안정적인 수요로 인해 변동성이 줄어들 수 있다고 덧붙였습니다.

Kaiko의 Aubert는 비트코인 채굴자들이 이벤트를 탐색하는 데 있어 경험이 증가함에 따라 이전 반감기를 표시한 변동성도 줄어들 수 있다고 말했습니다. 일반적으로 일부 부진한 채굴자들은 비트코인 생산 가격이 실질적으로 두 배로 오르기 때문에 비트코인을 판매해야 합니다.

“이번에는 광부들이 더 잘 준비되어 있다고 생각합니다.”라고 그녀는 말했습니다. "그들은 유동성을 구축해 왔으며... 지난 1년 동안 해당 부문이 크게 통합되었습니다."

채굴자들의 고통이 줄어들 것이라는 전망은 암호화폐 채굴 및 스테이킹 회사인 Foundry의 전략 이사인 Charles Chong이 공유했습니다. 해독 광부들은 준비할 시간이 충분했습니다. 어떤 의미에서는 전체적인 정교함이 얼마나 발전했는지 보여줄 수 있습니다.

“4년마다 하룻밤 사이에 수익이 절반으로 줄어들 것이라는 전망은 다른 부문에서는 유례가 없지만 이러한 사건의 예측 가능한 특성으로 인해 전략적 준비가 가능합니다.”라고 그는 말했습니다. "전반적으로 반감기는 운영 개선을 필요로 하며, 이는 보다 탄력적이고 효율적인 채굴 환경을 조성함으로써 장기적으로 낙관적인 것으로 해석될 수 있습니다."

에 의해 수정 앤드류 헤이워드