황소와 곰은 강력한 동물입니다. 황소는 뿔을 위로 치켜세워 앞으로 돌진하는 경향이 있습니다. 곰은 아래로 내리쳐 먹이를 잘라내는 경향이 있습니다.
금융 환경에서 먹이는 포트폴리오입니다. 다행스럽게도 황소와 곰은 시장 지배력을 놓고 거래합니다. 황소 달리기는 비교적 타기 쉽습니다. 하지만 하락장? 관리하기 어려울 수 있습니다. 다 팔고 끝날 때까지 숨어 계시나요? 아니면 시장이 변할 때 역효과를 낳을 공황에 불과한 걸까요?
한 가지 확실한 점은 약세장에서 작용하는 힘을 이해하는 것이 도움이 된다는 것입니다.
약세장은 언제 발생합니까?
여기는 정의 약세장의 경우:
“주가가 하락하고 시장 심리가 비관적인 시기입니다. 일반적으로 약세장은 전체 시장 지수가 최소 20개월 동안 XNUMX% 이상 하락할 때 발생합니다.”
미국 증권거래위원회가 제시한 설명이지만 해석의 여지가 있다. 중요한 부분은 일반적으로 지속력이 더 높은 지표인 정서입니다.
예를 들어 암호화폐 공포 및 탐욕 지수는 여러 소스를 추적하여 암호화폐 하락장을 판단합니다.
- 휘발성: 일반적이지 않은 자산 가격 변동으로, 종종 두 자릿수 음수로 떨어지기도 합니다.
- 시장 모멘텀: 거래량으로 측정됩니다. 일반적으로 거래량이 많으면 매수 압력을 나타내며, 이는 시장이 약세가 아니라 강세임을 의미합니다.
- 소셜 미디어: 일반적으로 비트코인이나 이더리움과 같은 가장 큰 동전과 관련된 소셜 미디어 플랫폼에서 부정적인 키워드와 해시태그의 보급률을 확인합니다.
- 비트 코인 우성 : 아마도 감정 지표의 가장 흥미로운 부분은 약세 감정이 있을 때마다 투자자들은 더 위험한 자산에서 철수하는 경향이 있어 전체 암호화폐 시가총액에서 비트코인의 비율이 증가한다는 것입니다.
- 트렌드: 일반적으로 Google 트렌드에서 가져오며 검색량과 검색어를 수집합니다.
이러한 데이터 포인트를 자체적으로 보면 약세장을 나타낼 수 있습니다. 그들은 함께 강세장을 나타내는 Extreme Greed라고 불리는 최고 범위의 0부터 100까지의 감정 차트를 만듭니다. 말할 필요도 없이 2022년의 대부분은 30세 미만의 가파른 하락장에 있었습니다. 이것이 Fear의 범위이고 그 아래가 Extreme Fear입니다.
이 지표 매핑은 전반적으로 심각한 두 자릿수 감소와 일치합니다. 주식시장부터 암호화폐까지 2022년은 곰이 지배했습니다. 연초에 큰 하락세를 느꼈으나 XNUMX월부터 본격적으로 약세장이 시작됐다.
SEC의 약세 시장 정의에 따르면, 암호화폐 시장만 봐도 두 달 동안 두 자릿수 하락이 발생했습니다. 문제는 왜 그러한 장기적인 시장 침체가 발생하는가입니다.
곰 시장에 기여하는 것은 무엇입니까?
심각한 경기 침체 속에서도 시가총액이 가장 큰 자산은 매도 압력에 가장 잘 저항합니다. 이러한 이유로 미국 최대 상장 기업을 대표하는 S&P 500 지수가 가장 좋은 성적을 냅니다. 이 지수를 전체 시장의 기준점으로 사용하면 26년 이후 1928번의 약세 주기가 있었습니다. 하트포드 펀드.
상승세는 균등하게 표시됩니다. 즉, 새로운 최고가가 설정됨에 따라 평균 평균이 상승한다는 의미입니다. 빈도로 보면 곰은 3.6년마다 나타나며 평균 약 9.6개월 동안 지속됩니다. 이는 지속 기간이 2.7년인 황소보다 훨씬 짧습니다.
하락장의 원인을 특정하기는 어렵습니다. 연준은 이자율을 설정하고 화폐 공급을 관리하기 때문에 중요한 역할을 합니다.
특히 연준은 경제를 활성화하기 위해 통화 공급을 늘릴 수 있습니다. 이는 19년 2020월 코비드-5 대유행이 발생한 이후에 발생했으며, 약 XNUMX조 달러의 추가 현금이 경제에 넘쳐났습니다. 동시에 연준은 기준 금리를 XNUMX에 가깝게 유지하여 자본을 저렴하게 만들었습니다.
경기 부양과 값싼 자본은 시스템을 과열시켰고, 연준의 당초 목표인 2%보다 2.25배나 높은 인플레이션을 촉발시켰습니다. 경제를 진정시키고 인플레이션을 완화하기 위해 연준은 금리 인상을 시작했습니다. 연방기금 금리는 2.5~XNUMX%%입니다. 이로 인해 자본 비용이 증가하여 기업이 차입을 줄이게 되고 경제 확장이 둔화됩니다. 금리가 상승하면 투자자들은 주식에서 채권으로 이동하고 포트폴리오에서 위험을 제거하는 경향이 있습니다. 이로 인해 시장 매도가 발생합니다.
시가총액이 상대적으로 낮은 위험 자산인 암호화폐는 이러한 혹독한 거시적 상황에서 최악의 성과를 거두었습니다. 그렇습니다. 인플레이션 헤지 수단으로 호평을 받았던 비트코인도 마찬가지입니다. 비트코인은 인플레이션이 아닌 통화 가치 하락 중에 번성하는 것으로 나타났습니다.
그리고 공교롭게도 달러강도지수(DXY)는 유로화와 엔화에 비해 강세를 보였습니다. 왜냐하면 경제가 더욱 악화되었기 때문입니다. 이는 글로벌 기축통화 지위가 누리는 특권이다.
일반적으로 연준이 그러한 조정을 하고 자본 비용을 증가시키면 경기 침체가 발생할 가능성이 매우 높습니다. 공급망 문제가 악화되는 2022년에는 특히 그렇습니다. 러시아에 대한 제재가 역효과를 냈다, 제조 강국인 중국의 무작위 폐쇄.
이러한 모든 요소는 투자자를 놀라게 하는 경향이 있어 완벽한 하락장 폭풍을 만들어냅니다.
약세장에서 무엇을 해야 할까요?
기업은 경기 침체에 대처하기 위해 효과적인 전략을 가지고 있습니다. 불확실성, 부채 의무 및 예상치 못한 지출을 처리하려면 운영 자금이 필요하기 때문에 현금 흐름을 늘리는 경향이 있습니다.
실제로 이런 일이 이미 일어났습니다. Bank of America 조사에 따르면, 펀드 매니저들은 현금 보유액을 다음과 같이 늘렸습니다. 21년 만에 최고 수준.
이래서 테슬라 최근에 팔린 Elon Musk가 BTC를 판매하지 않겠다고 약속했음에도 불구하고 Bitcoin 보유량의 75%.
경기 침체에는 현금이 왕입니다. 그렇기 때문에 많은 투자자들은 약세장에서 저렴한 가격을 찾습니다. 그러나 모든 하락 주기는 다르며, 변화하는 경제 상황과 지정학적 위기가 정서에 영향을 미칩니다.
"낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔아라"는 시장 행동의 가장 흔한 진부한 표현으로 남아 있지만, 많은 투자자들은 이 아이디어를 따르기 위해 애쓰고 있습니다. 약세장에서 투자자들이 취할 수 있는 한 가지 위안은 강세장이 뒤따른다는 것입니다. 단지 타이밍의 문제일 뿐입니다.
시리즈 면책 조항:
이 시리즈 기사는 암호 화폐 및 DeFi에 참여하는 초보자만을 위한 일반적인 지침 및 정보 제공을 목적으로 합니다. 이 기사의 내용은 법률, 비즈니스, 투자 또는 세금 관련 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 모든 법률, 비즈니스, 투자, 세금 관련 영향 및 조언에 대해서는 고문과 상의해야 합니다. Defiant는 손실된 자금에 대해 책임을 지지 않습니다. 현명한 계약과 상호 작용하기 전에 최선의 판단을 내리고 실사를 연습하십시오.
