사일로 금융이란 무엇입니까? [후원]

자체 수탁 대출 프로토콜인 Silo Finance는 탈중앙화 금융(DeFi)의 다음 진화 단계를 나타냅니다. DeFi는 이미 수십 개의 대출 플랫폼을 제공하지만 Silo는 특정 토큰으로 인한 위험을 격리하여 한계를 뛰어 넘습니다.

Aave 및 Compound와 비교하여 Silo Finance를 XNUMX세대 대출 프로토콜로 만드는 이유를 이해하려면 먼저 DeFi 사용자가 노출되는 위험을 파악해야 합니다.

DeFi 이점 및 위험

DeFi는 "건전한 돈"으로서 비트코인의 물결을 타고 스마트 계약의 사용을 확장하여 차입 및 대출과 같은 블록체인 형태의 은행 업무의 초석을 재창조했습니다.

이전에는 은행 창구 직원의 영역이었던 것이 셀프 커스터디 지갑을 통해 액세스되는 스마트 계약으로 대체되었습니다. 이것은 신용 기록 점수, 수표 및 중개인의 필요성을 효과적으로 제거했습니다. DeFi에서는 대출을 위한 담보를 예치하기 위해 자금이 지원되는 지갑만 있으면 되고 나머지는 모두 스마트 계약 자동화에 맡깁니다.

그럼에도 불구하고 DeFi는 모든 햇빛과 무지개가 아닙니다. 사용자가 노출될 수 있는 세 가지 가능한 위험이 있습니다.

1. 오라클 조작

Chainlink와 같은 제XNUMX자 블록체인 네트워크로서 이러한 오라클은 실제 자산의 가치에 대한 정보를 스마트 계약에 다시 제공합니다. 결과적으로 해당 피드를 가로채고 조작하면 착취자는 대출 담보의 가치를 부풀릴 수 있습니다.

그러한 최초의 오라클 익스플로잇 중 하나 일이 2019년 Synthetix 거래소에서 sUSD 스테이블 코인의 가격이 조작되었습니다. 이로 인해 오라클은 sUSD에 대해 부풀려진 가격을 보고하게 되었고, 이는 악용자가 부풀려진 가격으로 sUSD를 사고 팔 수 있게 하여 이익을 취하고 프로토콜의 유동성을 고갈시켰습니다.

Cream Finance와 Venus도 유사한 오라클 조작을 겪었습니다. 이러한 소규모 프로토콜은 종종 하위 표준 코드를 사용하여 가격 피드백을 용이하게 합니다. Cream Finance의 경우, 플래시 론 공격자는 잘못 구현된 오라클 가격 프록시를 프로토콜 자체의 맞춤형 오라클로 악용했습니다.

2. 청산 실패

DeFi 또는 DeFi가 없더라도 항상 불량 대출이 있습니다. 필연적으로 이는 불량 부채가 어느 시점에 청산되어야 함을 의미합니다. 그러나 DeFi 플랫폼이 부채를 신속하게 청산하지 못하면 프로토콜의 모든 예금자(유동성 공급자)에게 영향을 미치는 재앙적인 폭포로 이어질 수 있습니다.

가장 큰 대출 프로토콜인 Aave조차도 악명 높은 암호화폐 악당 Avraham Eisenberg 이후 대량의 Curve DAO(CRV) 토큰을 악성 부채로 청산할 수 없을 뻔했습니다. 짧은 압착 1.6만 달러 상당의 CRV.

청산 실패는 외부 조작 없이도 발생할 수 있습니다. 2020년에 MakerDAO 플랫폼의 DAI는 기본 자산인 ETH의 가격 하락에 따라 급락했습니다. 이로 인해 담보 지원 DAI의 가치가 유통되는 스테이블 코인의 총량을 충당하기에 불충분한 시나리오가 생성되었습니다.

차례로 MakerDAO는 담보 가치가 Dai 스테이블 코인의 가치를 충당하기에 충분하도록 프로토콜을 업데이트하기 위해 신속하게 개입해야 했습니다.

3. 토큰 악용

가격 피드를 조작하는 것 외에도 토큰의 스마트 계약 자체를 조작할 수도 있습니다. 이것은 Aave에서 담보 토큰 역할을 하는 xSUSHI에서 발생했습니다. 토큰의 불량 코드로 인해 악용 무제한 xSushis를 주조하고 빌린 자금으로 떠나는 방식으로.

Aave의 팀은 특별한 조치 프로토콜을 업데이트하기 위해 자금을 빌리고 취약성이 구체화되기 전에 xSUSHI 기반 차용을 비활성화합니다. 또 다른 예로, Harvest Finance는 공격자가 가격을 조작했다 그는 탈중앙화 거래소(DEX)에서 USDT 스테이블 코인을 다른 토큰으로 거래한 다음 수백만 가치의 암호화폐를 가지고 떠났습니다.

이 세 가지 주요 DeFi 위험을 염두에 두고 어떻게 사일로 금융 그들을 완화?

Silo Finance는 토큰 악용 위험을 격리합니다.

DeFi 사용자가 Aave 또는 Compound와 같은 가장 큰 대출 플랫폼으로 이동하면 이러한 플랫폼이 여러 토큰 자산에 대한 유동성 풀을 공유하여 작동한다는 사실을 인식하지 못하는 경우가 많습니다. 이것은 단일 토큰 악용이 전체 유동성 풀을 위험에 빠뜨리는 도미노 효과를 생성하는 시장 환경을 만듭니다.

Aave/Compound가 이러한 위험을 줄이기 위해 어떻게 대처하는지 이미 알고 계실 것입니다. 그들은 담보로 사용할 수 있는 토큰을 세심하게 화이트리스트에 추가하여 차용인에게 제한된 토큰 제공을 제공합니다.

사일로 금융은 다른 접근 방식인 사일로를 사용합니다. 토큰 담보를 단일 연못에 모으는 대신 Silo는 각 토큰을 자체 대출 시장으로 분리합니다. 특히, 각 토큰은 브릿지 자산인 ETH와 XAI라고 하는 Silo의 과잉 담보 스테이블 코인과 쌍을 이룹니다.

따라서 Silo Finance 사용자는 ETH 및 XAI의 위험에만 노출됩니다. 위험을 격리하는 것 외에도 ETH/XAI에 대해 토큰을 페어링하면 프로토콜의 유동성이 깨지는 대신 더 깊은 프로토콜의 유동성을 생성하는 이점이 있습니다.

사일로 시스템은 어떻게 작동합니까?

토큰 A 담보에 대해 토큰 B를 빌리고 싶다고 가정해 보겠습니다. 그렇게 하려면 토큰의 사일로 풀 간에 브리지 자산(ETH)을 이동해야 합니다. ETH가 첫 번째 브리지 자산인 반면 XAI 스테이블코인은 두 번째 브리지 자산입니다.

따라서 토큰 A는 담보 위험이 없지만 브리지 자산 자체는 ETH입니다. 브리지 자산 메커니즘을 통해 각 사일로 풀은 프로토콜의 전체 유동성에 즉시 액세스할 수 있습니다. 동시에 담보 역할을 하는 모든 토큰은 자체 사일로 풀 내에서 격리됩니다.

Aave와 달리 Silo Finance는 모든 토큰을 담보로 사용할 수 있으므로 화이트리스트에 추가할 필요가 없습니다.

실제로 이는 기본 네트워크(Ethereum 또는 Arbitrum)에서 지원하는 지갑에 토큰을 예치하여 ETH 또는 XAI 스테이블 코인을 빌리는 것을 의미합니다. 빌린 ETH 또는 XAI는 단일 또는 다중 사일로에 보관할 수 있습니다.

ApeCoin(APE)을 예치금으로 사용하여 ETH를 빌렸다면 APE Silo를 활용했을 것입니다. 마찬가지로 CVX를 빌리기 위해 ETH를 예치했다면 CVX Silo를 활용했을 것입니다.

사일로 위치가 무엇이든 APE와 CVX 사일로는 격리되어 있으므로 어느 한 토큰이 악용되더라도 차용자와 대출자 모두 안전합니다. 이전 토큰 익스플로잇 사례에서 설명한 것처럼 다른 대출 플랫폼은 토큰이 단일 유동성 풀을 공유하기 때문에 이러한 안전성이 부족합니다.

XAI의 소프트 페그 및 보상 시스템

의심할 여지 없이 Terra의 붕괴는 디페깅된 스테이블 코인 UST로 인해 분산형 스테이블 코인의 개념을 영원히 오염시켰습니다. 그렇다면 Silo의 XAI 스테이블 코인이 다른 점은 무엇입니까?

첫째, XAI는 자체 생태계 내에서 LUNA와 같은 다른 암호화폐의 동적 수축/확장에 의존하지 않습니다. 대신 XAI는 외부 자산(ETH 또는 DAI, USDC, FRAX, LUSD 등의 다른 스테이블 코인)을 사용하는 초과 담보 스테이블 코인입니다.

암호화 세계에서 XAI는 전통적인 은행에서 USD 현금/국채 준비금을 보유하는 데 의존하는 하드 페그 USDC와 달리 소프트 페그 스테이블 코인이 됩니다. 그럼에도 불구하고 XAI의 소프트 페그 견고성은 SiloDAO에 의해 자동화됩니다.

분산형 자율 조직으로서 SiloDAO는 XAI 유동성을 모든 토큰 사일로로 계약하거나 확장합니다. 사일로의 두 번째 자산 브리지인 XAI를 주조하는 조건은 예치금 유형에 따라 다르며 ETH는 고정 이율을 발생시키는 유일한 예치금입니다.

이는 ETH와 같은 보다 확립된 대규모 시가 총액 자산이 XAI 신용 한도에 안정성을 제공하도록 하기 위한 것입니다. 일반적으로 USDC는 Coinbase 및 Circle에 의해 엄격하게 규제되는 준비금으로 인해 가장 일반적으로 사용되는 XAI 차용 담보입니다.

따라서 XAI의 USD에 대한 소프트 페그는 사용자의 신용 철회(사일로에서 XAI 제거)에 대한 사용자의 신용 확장(XAI 발행 담보로 사용할 수 있는 토큰) 사이에 끼어 있습니다. SiloDAO의 스마트 계약은 토큰 사일로에서 순환하는 전체 자금에 액세스할 수 있으므로 금리를 높이거나 낮추어 XAI 소프트 페그를 유지합니다.

ETH 입금을 위해 XAI를 차용하는 경우 고정 금리는 0.1%인 반면 다른 사일로는 페그를 유지하기 위해 보다 동적인 금리를 부과합니다. 물론 빌린 XAI 스테이블 코인에 대해 얻은 이자는 SiloDAO 금고로 이동하여 사용자가 여러 가지 조합으로 보상을 받을 수 있습니다.

이것은 DeFi의 유동성 스테이킹이 Silo Finance에서 작용하는 곳이기도 합니다.

SILO 토큰으로 인센티브를 제공하는 유동성 스테이킹

유동성 스테이킹은 엄청난 인기를 얻었으며 더욱 성장할 준비가 되어 있습니다. 좋아하지 않는 것은 무엇입니까?

플랫폼을 사용하여 ETH를 스테이킹하여 Ethereum의 Proof of Stake 네트워크를 보호합니다. 그러나 ETH를 네트워크에 고정하여 dApp에서 사용할 수 없도록 하는 대신 스테이킹 플랫폼은 스테이킹된 ETH와 동등한 것을 발행합니다.

Coinbase의 경우 Coinbase Wrapped Staked ETH(cbETH)를 발행합니다. 그런 다음 입금 할 수 있습니다 cbETH Silo Finance에서 현재 연이율(APR) 4.64%를 제공합니다. 또한 SILO 보상 형태로 추가 인센티브를 받게 됩니다.

SiloDAO는 1.73년 13월 2023일에 시작되어 60일 동안 지속되는 대출 및 대출을 장려하기 위한 단순한 목표로 XNUMX만 개의 SILO 토큰을 보유하고 있습니다. Ethereum 생태계 내에서 사람들은 다음 작업을 통해 SILO 토큰을 받을 수 있습니다.

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어제 ARB 시장에 추가된 인센티브를 반영하기 위해 숫자를 업데이트했습니다.

Arbitrum에서 생태계는 블록체인 게임을 위한 분산형 시장인 MAGIC(MAGIC)과 함께 Dopex(DPX) 분산형 옵션 거래소가 지배합니다.

연간 누계(2023년 58월) SILO 가격 성능은 +0.03%이며 SILO당 $0.07~$XNUMX 범위입니다. 모든 SILO 보상은 스테이킹 없이 수동적으로 획득되므로 Silo Finance 대시보드에서 청구하기만 하면 됩니다.

2023년 하반기에 Silo Finance 팀은 Ethereum의 Balancer 및 Aura와 Arbitrum의 Sushi에 유동성을 제공할 veSILO 토큰을 출시할 계획입니다. 물론 사용자는 이 서비스에 대해 후한 APR을 받게 됩니다.

수익률 + 위험 완화 = 사일로 금융

토큰 가격 조작 사례가 너무 많기 때문에 Silo Finance는 자체적인 사일로 대출 시장이 있는 예치된 토큰의 새로운 추세를 시작할 가능성이 높습니다. 공유 풀 대출 프로토콜을 통해 안전을 희생하지 않고 Silo Finance는 SILO 인센티브와 XAI 레버리지를 제공하여 수익을 극대화합니다.

차례로 Silo Finance는 액체 스테이킹 파생상품(LSD) 시장을 주류화하고 있습니다. Siled 유동성 풀과 AMM(Automated Market Maker)의 조합을 통해 LSD 시장은 거래의 예상 가격과 거래가 실행되는 실제 가격 간의 차이를 최소화하도록 만들어졌습니다.

제공된 담보의 무결성에 전적으로 의존하는 대출 및 차용에도 동일한 원칙이 적용됩니다. 토큰을 자체 사일로로 분리함으로써 플랫폼은 이러한 무결성을 강화합니다.

참고: 이 설명자는 Silo Finance의 후원을 받았습니다.

시리즈 면책 조항:

이 시리즈 기사는 암호 화폐 및 DeFi에 참여하는 초보자만을 위한 일반적인 지침 및 정보 제공을 목적으로 합니다. 이 기사의 내용은 법률, 비즈니스, 투자 또는 세금 관련 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 모든 법률, 비즈니스, 투자, 세금 관련 영향 및 조언에 대해서는 고문과 상의해야 합니다. Defiant는 손실된 자금에 대해 책임을 지지 않습니다. 현명한 계약과 상호 작용하기 전에 최선의 판단을 내리고 실사를 연습하십시오.

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• 출처: https://thedefiant.io/what-is-silo-finance/