아베를 찾습니다

FOMC 이후 랠리는 24시간 만에 주식이 소진되면서 밤새 월스트리트가 다시 폭락했습니다. 가장 열렬한 FOMO gnome조차도 많은 중앙 은행이 Fed의 리드를 따르고 정책 금리를 인상함에 따라 유죄 판결 위기를 겪었습니다. 대만은 12.50bp, 영란은행은 25bp, 스위스 국립은행은 시장에 충격을 주어 정책 금리를 50bp 인상했습니다.

0.50% 금리 인상으로 SNB 충격

스위스가 인플레이션에 대해 걱정한다면 우리 모두가 그래야 하기 때문에 낙타의 등을 부러뜨린 것은 아마도 SNB였을 것입니다. 주식 시장은 ABE(주식 이외의 모든 것)를 찾았고 어제 미국 10년물 수익률이 3.50%에 육박하는 것은 너무 유혹적이었던 것 같습니다. 미국 채권은 인상적인 범위를 보였고 돈이 미국 곡선으로 흘러들어감에 따라 10년 만기는 거의 3.50%에서 약 3.25%로 떨어졌습니다.

밤새 큰 손실을 입은 미국 달러의 부정적인 피드백 루프 세트. BOE 인상과 함께 유로화와 파운드화에도 영향을 미친 스위스 프랑의 포스트 SNB 랠리가 주도했습니다. EUR/USD는 1.0% 상승했으며 EUR/CHF가 동시에 폭락하지 않았다면 더 좋은 하루를 보냈을 것입니다. 미국 수익률 하락은 일본 엔화의 큰 반등과 마찬가지로 미국 달러 강세를 약화시켰습니다.

이번 시즌 세계 중앙 은행의 정책 금리 인상이 새로운 흑자로 바뀌면서 역외 시장은 일본 은행이 오늘 아침 정책 회의에서 0.25년 만기 JGB에 대한 10% 수익률 상한을 인상한다는 점에서 빠르게 가격이 하락했습니다. USD/JPY는 미국 수익률 하락에 힘입어 밤새 1.0% 넘게 하락했습니다. 그러나 일본 시장은 전혀 가지고 있지 않습니다. USD/JPY는 오늘 이미 0.80% 상승한 133.25입니다.

어느 한쪽이 심각하게 잘못되었습니다. 우리는 오늘 1100 SGT 이후 언젠가 알게 될 것입니다. 힌트로, 1100SGT 이후에 BOJ HQ에서 더 이상 소음이 나오지 않을수록 내 경험에 따르면 우리가 놀랄 가능성이 더 커집니다. 우리는 결정에서 다시 한 번 이진 결과를 얻어야 합니다. BOJ가 변경을 하지 않고 초완화 정책에 대한 약속을 반복한다면 USD/JPY는 월요일까지 135.00 핸들에서 거래될 것입니다. 상한선을 올리면 USD/JPY 하락 조정이 계속될 것이며 아마도 상당히 무질서한 방식일 것입니다. 그리고 나는 130.00 이하가 의심의 여지가 없을 것이라고 생각합니다. 금요일을 사랑해야 합니다.

금도 밤새 랠리를 펼쳤지만, 그 이유는 역상관관계가 그 어느 때보다 강하면서 미국 달러가 하락했기 때문입니다. KRW, THB, TWD 및 CNH가 오늘 아침에도 엔화와 함께 하락했지만 밤새 엔화 상승으로 아시아 통화가 상승했습니다. 석유는 하방을 조사했음에도 불구하고 밤새 안정을 유지했으며, 다른 곳에서 아무리 많은 소음을 내더라도 세계에 석유가 충분하지 않거나 정제소에서 석유를 충분히 정제할 수 없다는 사실을 바꾸지 못합니다. 밤새 달성하지 못한 성과는 암호화 공간이었습니다. Bitcoin은 밤새 USD 20,000.00를 앞두고 다시 구매자를 만났지만 오늘 아침 USD 20.700.00에서 불편할 정도로 위험 영역에 가깝습니다. 주말 세션은 감성을 약속합니다.

현재 시장 상황에 대한 나의 전반적인 견해는 주식 시장에서 가장 열렬한 매수자라도 인플레이션이 위협이라는 사실을 깨닫기 시작했다는 것입니다. 그것을 극복하기 위해 가능한 경기 침체. 경기 침체는 포주된 밸류에이션에게도 좋은 소식이 아닙니다. 거리는 주말까지 주식 이외의 다른 것을 찾고 있으며 맛있는 국채 수익률이 선호되는 주택인 것 같습니다.

최근 다른 데이터에서 12.40월의 미국 주택 착공 및 건축 허가는 XNUMX월보다 하락했습니다. 우리는 그것에 대한 모기지 이자율을 급등시키는 선을 그을 수 있으며 미국은 주택 시장의 고통을 마지막으로 느끼지 않을 것입니다. 싱가포르 비석유 수출(NODX), 오늘 상승세에 놀라 XNUMX월 전자 제품에 힘입어 전년 동기 대비 XNUMX% 증가했습니다. 이는 국내 소비 둔화에 대한 상쇄가 될 것이지만 중국이 실제로 다시 문을 열지 않는 한 앞으로 몇 달 안에 사라지기 시작할 것입니다.

곧 일본 은행 회의가 있고 오늘 오후에는 유로존 인플레이션이, 오늘 저녁에는 미국 산업 생산 및 제조업 회의가 있습니다. 제롬 파월 연준 의장도 2045 SGT에서 연설하고 있습니다. 그리고 이번 주말에 상하이의 모든 거주자를 코로나19에 대해 테스트하는 것 외에도 중국은 월요일에 1년 및 5년 대출 우대 금리를 발표합니다. Bitcoin이 USD 20,000.00를 돌파하면 Cryptos는 이번 주말에도 일부 헤드 라인을 생성할 수 있습니다.

마지막으로, 월요일 미국 휴가를 앞두고 유동성이 감소할 수 있는 오늘 상장된 미국 주식 시장에 미화 3.40조 XNUMX억 달러의 옵션이 만료되는 것으로 보입니다. 이는 오늘 저녁 월스트리트의 가격 움직임을 왜곡할 수 있습니다. 오늘 밤 세션은 피하는 것이 좋습니다.

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• 출처: https://www.marketpulse.com/20220617/looking-for-abe/