암호화폐 유통량은 상장기업의 발행주식수에 해당합니다. 이 지표는 최대 코인 공급 수와 반대로 거래 가능한 코인 수를 계산합니다.
순환 공급은 모든 코인의 시가 총액을 계산하는 데 도움이 됩니다. 또한 희소성을 규제하면 수요가 감소하고 코인 가격에 영향을 미칩니다. 암호화폐는 순환 공급 방식이 다양하므로 이러한 개념을 이해하는 것이 중요합니다.
암호화폐 유통 공급 검토
Cardano 스테이킹을 위해 ADA 코인을 구매하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 모든 중앙 집중식 및 분산형 거래소에서 33.75B ADA를 사용할 수 있습니다. 이는 ADA의 최대 공급량인 75B ADA의 45%에 해당하는 순환 공급량입니다. 차례로, 우리는 순환 공급에 각 ADA 코인의 가격을 곱하여 ADA의 시가 총액을 계산할 수 있습니다.
33.75B ADA(순환 공급) x $0.45(ADA당) = $15B의 Cardano(ADA) 시가총액
마찬가지로 ADA의 최대 공급량에 각 ADA 토큰의 가격을 곱하면 20억 달러에 존재할 모든 ADA 토큰의 시장 가치에 도달합니다. 이것은 순환 공급을 고려하지 않은 이유입니다. 완전히 희석된 시가총액.
전통적인 금융에서 회사의 완전히 희석된 시가총액은 주식으로 전환될 수 있는 워런트 또는 옵션과 같은 모든 희석 증권을 계산합니다. 따라서 암호화폐 시장과 주식 시장 모두에서 완전히 희석된 시가총액은 자산의 최대 잠재력을 측정합니다.
순환 공급은 자산의 현재 가치를 측정합니다. 그러나 블록체인 자산에는 다른 규칙이 있다는 점을 염두에 두어야 합니다. 예를 들어, 사용자가 지갑에 대한 개인 키를 분실하면 해당 자금은 모든 사람이 거래할 수 없도록 차단됩니다.
순환 공급: 눈에 보이는 것 이상
비트코인의 총 최대 공급량은 21만 BTC라는 것은 누구나 알고 있습니다. 비트코인이 2009년 출시된 이후 채굴자들은 거래를 처리할 때 비트코인을 점진적으로 받아왔습니다. 이러한 보상을 통해 채굴자들은 더 많은 BTC를 발행했습니다.
처음에는 거래당 50 BTC를 받았습니다. 세 번의 반감기 이벤트 후 보상은 이제 6.25 BTC에 불과합니다. 이것이 비트코인의 순환 공급을 신중하게 관리하여 수요를 완화하는 방법입니다. 전통적인 경제에서 중앙 은행은 지폐와 이자율을 인쇄하여 미국 달러와 같은 통화 공급을 통제합니다.
순환 공급은 법정 화폐이든 암호화폐이든 인플레이션을 통제하는 중요한 기능을 합니다. 비트코인의 경우 총 19.1만개 공급량의 약 91%에 해당하는 21만 BTC가 채굴됐다. 그러나 이것이 19.1만 BTC가 모두 거래 가능하다는 것을 의미합니까?
아니요. 암호화 지갑은 해당 문을 여는 개인 키를 보유하고 있기 때문에 블록체인 네트워크에 대한 액세스를 나타냅니다. 키를 분실하면 액세스 권한이 상실됩니다. 결과적으로 해당 자금은 회수할 수 없습니다. 2017년 Chainalysis 보고서에 따르면 최대 3.79만 BTC 오랫동안 사용되지 않는 하드 드라이브에서 대부분 잊혀졌습니다.
또한 Satoshi Nakamoto(Bitcoin 창시자)는 지갑/거래소로 이전된 적이 없는 약 1백만 BTC를 소유하고 있는 것으로 추정됩니다. 전체적으로 이것은 Bitcoin의 실제 순환 공급량을 14.3M에 배치합니다. 결과적으로 이것은 암호화 고래에게 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있는 엄청난 힘을 줍니다.
나카모토(Nakamoto) 또는 분실된 개인 키를 검색한 사람이 갑자기 1M BTC를 순환 공급으로 방출하면 토큰 가격이 하락할 것입니다.. 시장에는 수요보다 더 많은 비트코인이 있기 때문입니다.
순환 공급을 조정하는 다른 방법
비트코인에는 반감기 메커니즘을 통해 인플레이션 제어 논리가 내장되어 있지만 다른 블록체인 네트워크는 좋든 나쁘든 더 유연합니다. 이것은 Ethereum, Cardano 또는 Avalanche의 새로운 버전과 같은 지분 증명(PoS) 블록체인을 나타냅니다.
이러한 네트워크의 기본 코인은 여러 기능을 수행합니다. 그들은 대출이나 NFT 거래와 같은 dApp 서비스를 지불하는 데 사용할 수 있을 뿐만 아니라 스테이킹에도 사용됩니다. PoS 스테이커는 코인/토큰 지분이 거래를 추가하는 데 사용될 때마다 보상을 받기 위해 검증자가 될 수 있습니다. 이것은 Bitcoin 광부와 마찬가지로 새로운 동전이 순환 공급에 도입되는 메커니즘입니다.
그러나 PoS 네트워크의 토큰 소유자는 토큰을 사용하여 각 검증인이 받는 보상 금액에 대해 투표할 수도 있습니다. 차례로 이것은 각 토큰의 가격에 영향을 미치는 순환 공급을 규제합니다. 예를 들어 이더리움이 EIP-1559 업그레이드, 기본 ETH 가스 요금은 채굴자에게 반환되는 대신 소각되었습니다.
Ethereum에는 최대 ETH 공급이 없기 때문에 이 소각 메커니즘(ETH를 죽은 지갑으로 보내는 것)은 새로운 ETH의 유입을 줄임으로써 ETH 순환 공급을 규제합니다. 그 결과 1년 2022분기 이더리움의 인플레이션율은 1.10%에서 0.51%로 상승했습니다. 40년 상반기 미국의 1년 최고 물가상승률과 상당한 차이가 있지 않습니까?
이더리움 투자자들에게 이것은 ETH가 가치를 얻는다는 것을 의미합니다. 결국 이더리움은 수천 개의 dApp을 호스팅하고 2개의 레이어 1559 확장성 솔루션을 보유하고 있습니다. Ethereum의 유틸리티가 증가함에 따라 ETH에 대한 수요가 증가할 것입니다. 즉, EIP-XNUMX 업그레이드를 통해 보다 규제된 이더리움의 순환 공급은 ETH 가치를 높이 평가합니다.
이와 대조적으로 소각 메커니즘이 없지만 최대 토큰 공급이 있는 PoS 블록체인은 검증인 보상을 변경하여 순환 공급을 항상 조절할 수 있습니다. 720M AVAX로 제한되는 Avalanche(AVAX)에서 검증인 스테이킹 보상은 연간 9.02% AVAX입니다.
Avalanche 생태계가 더 적은 효용을 받으면 AVAX 토큰 보유자는 투표하여 해당 스테이킹 보상을 줄일 수 있습니다. 이것은 더 적은 수의 새로운 AVAX가 시장에 진입할 것이기 때문에 순환 공급을 감소시킬 것입니다. 이렇게 함으로써 AVAX 코인 가격은 그에 따라 평가될 것입니다.
이것은 순환 공급의 또 다른 중요한 측면입니다. 십진수로 표시된 토큰 가격입니다. 연구 결과가 나타났습니다. 투자자들은 더 싼 코인을 선택하는 경향이 있습니다. Dogecoin은 이러한 역학의 가장 좋은 예입니다.
DOGE의 순환 공급이 무한하다는 사실에도 불구하고 연간 5.5억으로 가격이 너무 낮고 Elon Musk의 도움으로 DOGE memecoin은 최대 공급 한도가 있는 AVAX와 같은 합법적인 인프라 코인보다 시가 총액이 더 큽니다.
순환 공급 지표 파악
이러한 예를 보면 순환 공급이 토큰의 궁극적인 가치에 왜 중요한지 이해하기 쉽습니다. 더 많은 사람들이 이 지표를 이해했다면 DOGE가 시가 총액 1억 달러는 고사하고 1만 달러를 넘을 가능성은 거의 없었을 것입니다.
각 코인의 목적이 무엇인지, 순환 공급이 어떻게 규제되는지, 순환 공급에 영향을 미치기 위해 토큰이 어떻게 분배되는지 항상 연구하십시오. 이들은 약세 및 강세 사이클에 관계없이 가치를 결정하는 핵심 동인입니다.
시리즈 면책 조항:
이 시리즈 기사는 암호 화폐 및 DeFi에 참여하는 초보자만을 위한 일반적인 지침 및 정보 제공을 목적으로 합니다. 이 기사의 내용은 법률, 비즈니스, 투자 또는 세금 관련 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 모든 법률, 비즈니스, 투자, 세금 관련 영향 및 조언에 대해서는 고문과 상의해야 합니다. Defiant는 손실된 자금에 대해 책임을 지지 않습니다. 현명한 계약과 상호 작용하기 전에 최선의 판단을 내리고 실사를 연습하십시오.
