약세장 회복을 추적하기 위한 XNUMX가지 지표

2022~23년의 역사적으로 잔인한 약세장을 배경으로 투자자와 애널리스트가 견고하고 설득력 있는 주기 바닥이 설정되고 있는지에 대한 증거를 찾는 것은 자연스러운 일입니다. 비트코인 블록체인의 투명성을 활용하고 시장 심리학을 오버레이함으로써 우리는 지속 가능한 시장 회복이 진행 중일 때 역사적으로 신호를 보내는 전형적인 투자자 행동을 모델링하기 시작할 수 있습니다.

이 보고서에서 우리는 비트코인 ​​약세장 후반 단계를 탐색하는 데 유용한 도구 상자를 제공하는 XNUMX가지 지표 모음을 살펴볼 것입니다. 이러한 지표는 다양한 기술 및 온체인 개념을 사용하여 선택 및 개발되었습니다. 이 제품군은 다음과 같은 광범위한 개념을 바탕으로 몇 가지 기본 시장 속성과 인간 행동 패턴에 걸쳐 합류점과 일관성을 발견하는 것을 목표로 합니다.

• 기술 : 널리 사용되는 기술적 분석 도구에 대한 평균 회귀.
• 온체인 활동: 온체인 활동 및 네트워크 활용의 긍정적인 상승.
• 공급 역학: 장기 보유자가 보유한 코인 공급의 포화.
• 이익/손실: 수익성 있는 온체인 지출과 판매자의 고갈의 반환.

각 지표의 정의에 따라 작성 당시의 현재 시장 상태는 다음 용어를 사용하여 요약됩니다.

• ❌ 트리거되지 않음
• ⏳ 진행 중
• ✅ 완전히 확인됨

참고: 이러한 지표와 이 보고서는 장기 약세장 후 시장 회복을 식별하는 데 특히 목적이 있습니다. 이러한 도구는 다른 곳에서 응용 프로그램을 찾을 수 있지만 이 분석 보고서의 범위를 벗어납니다.

🪟 이 보고서에서 다루는 모든 지표는 이 대시보드.

---

지표 #1 – 층 찾기

우리가 소개하는 첫 번째 도구는 200D-SMA 기술 지표와 실현 가격의 온체인 비용을 기반으로 하는 바닥 감지 모델입니다.

첫 번째 관찰은 최소 6개월 동안 코인을 보유하고 있는 투자자 집단이 일반적으로 Realized Cap 늦은 약세 시장의 60%에서 80% 사이에 HODL을 보유하고 있다는 것입니다. 따라서 0.7의 배수를 선택하여 실현 가격에 가중치를 적용합니다. 이것은 '가장 확고한 그립'을 가진 투자자를 나타내는 최소 평가에 대한 관점을 취합니다.

현물 가격이 이 수준 아래로 마감된 거래일은 전체 거래일의 1.6% 미만이었습니다.

두 번째 관찰은 널리 관찰되는 200D-SMA에 대한 현물 가격의 편차를 추적하는 Mayer Multiple과 관련이 있습니다. 비트코인의 역사적 성과는 비트코인 ​​거래일의 4.3% 미만이 메이어 멀티플 거래가 0.6 미만임을 나타냅니다. 이는 40D-SMA에 대해 > 200% 할인된 가격을 반영합니다.

📟 표시 : 역사적으로 실현 가격 * 0.7 🔵 그리고 200D-SMA * 0.6 🟢 가격 책정 모델은 약세장의 가장 깊은 단계에서 발생합니다. 이는 투자자 축적으로 인해 온체인 거래량 가중 실현 가격이 안정화된 반면, 비가중 200DMA는 거시적 가격 하락 추세로 인해 계속 하락한 결과입니다.

🔎 지위: 완전 확정 ✅

지표 #2: 수요 증가

지속 가능한 시장 회복은 일반적으로 네트워크 온체인 활동의 성장을 동반합니다. 여기서는 처음으로 나타난 고유한 새 주소의 수를 고려합니다. 우리는 월 평균 🔴을 연간 평균 🔵과 비교하여 모멘텀의 상대적인 변화를 파악하고 온체인 활동의 흐름이 바뀌는 시기를 파악하고자 합니다.

📟 표시 : 새 주소의 30D-SMA 🔴가 365D-SMA 🔵를 넘어 최소 60일 🟪 동안 유지되면 네트워크 성장 및 활동이 건설적으로 증가하고 있음을 나타냅니다.

🔎 지위: 진행 중 ⏳. 긍정적인 모멘텀의 초기 폭발은 2022년 XNUMX월 초에 발생했습니다. 그러나 이것은 지금까지 한 달 동안만 지속되었습니다.

지표 #3 – 경쟁력 있는 수수료 시장

네트워크 수요 증가의 또 다른 징후는 수수료에서 발생하는 광부 수익의 건전한 증가입니다. 이는 블록이 혼잡해지고 수수료 압력이 높아진 결과입니다. 다음 지표는 채굴자 수수료 수익에 대한 분기 평균 🔴을 연간 이동 평균 🔵과 비교하여 느리지만 더 높은 확신 모멘텀 지표를 사용합니다.

이러한 모멘텀 지표는 네트워크 활용 및 수요의 체계 변화를 포착하는 데 도움이 되므로 온체인 활동 지표에 적용할 때 강력합니다.

📟 표시 : 광부 수수료 수익의 90D-SMA 🔴가 365D-SMA 🔵를 넘어서면 블록스페이스 혼잡이 건설적으로 증가하고 수수료 압력이 진행 중이라는 신호입니다.

🔎 지위: 확인 완료 ✅

지표 #4 - 광범위한 활동 회복

우리의 이전 작업에서 (28년 2022월 XNUMX일), 우리는 소규모 거래의 빈도가 대규모 거래보다 훨씬 더 크다는 것을 보여주었습니다. 이것으로부터 우리는 소형(새우 🔵) 및 대형(고래 🔴) 엔터티의 상대적 거래 행동을 평가하기 위한 프레임워크를 개발했습니다.

아래 오실레이터는 높은 값은 더 많은 활동이 발생하고 있음을 나타내고 낮은 값은 대상 코호트의 활동이 적음을 의미하도록 구성됩니다.

📟 표시 : 약세 시장은 모든 규모의 기업에서 온체인 활동을 눈에 띄게 감소시키는 경향이 있습니다. 1.2 이상의 값은 초기 회복과 높은 수준의 온체인 수요 모두에 대한 임계값을 정의하는 경향이 있습니다. 따라서 소규모 및 대규모 엔터티 모두 1.20 이상으로 회복되면 네트워크 수요가 전반적으로 회복되고 있다는 신호를 제공합니다.

🔎 지위: 트리거되지 않음 ❌. 두 엔티티 모두 온체인에서 상대적으로 비활성 상태를 유지하지만 소규모 엔티티는 점차 활동을 증가시키고 있습니다.

지표 #5 – 자본의 새로운 물결

온체인 분석에서 가장 강력한 도구 중 하나는 획득 시점과 비교하여 폐기 시 코인 가치의 차이로 계산되는 실현 손익 평가입니다. 실현 이익/손실 비율은 실현 이익의 총량이 실현 손실량 🟢 또는 그 반대 🔴를 초과하는지 여부를 추적하는 오실레이터를 제공합니다.

여기에서 우리는 이 비율의 장기 30D-SMA를 사용하여 일일 소음을 완화하고 네트워크 수익성의 더 큰 규모의 거시적 변화를 더 잘 식별합니다. 시장의 변동성으로 인해 잘못된 긍정이 발생하지만 더 큰 규모의 지표 추세를 고려하여 설명할 수 있습니다.

📟 표시 : 30D-SMA의 복구 실현손익비율 다시 1.0 이상으로 돌아가는 것은 거시적 추세 변화가 수익성 있는 온체인 거래량으로 돌아가고 있음을 나타냅니다. 이는 미실현 손실을 안고 있는 투자자들이 고갈되고 있으며, 새로운 수요의 물결이 차익을 흡수할 수 있음을 시사합니다.

🔎 지위: 트리거되지 않음 ❌

지표 #6 - 손실 감수

유사한 네트워크 수익성 모델은 소비된 출력당 수익성을 모니터링하는 aSOPR입니다. aSOPR은 단기 시장 분석에 널리 사용되는 도구로, 새우와 고래를 동등하게 반영하기 때문에 시장 정서의 거시적 변화에 상당히 반응하는 경우가 많습니다.

여기에서 우리는 훨씬 더 긴 기간의 90D-EMA를 적용하여 시장의 넓은 단면에 걸쳐 거시적 추세 변화를 더 잘 식별했습니다.

📟 표시 : 90D-SMA의 복구 SOPR 다시 1.0 이상으로 돌아오면 거시적 추세 변화가 수익성 있는 온체인 지출 쪽으로 되돌아가고 있음을 나타냅니다. 이것은 광범위한 시장 온체인 활동이 수익성이 있음을 나타냅니다.

🔎 지위: 트리거되지 않음 ❌

지표 #7 - 견고한 기반

강력한 약세장 바닥을 구축하려면 일반적으로 많은 양의 공급이 더 낮은 가격으로 손을 바꿔야 합니다. 이는 판매자의 추방(항복)과 새로운 축적 수요의 동등하고 반대되는 유입을 모두 반영합니다. 그 결과 평균 시장 비용 기준이 보다 유리하고 낮은 가격으로 재설정됩니다.

이러한 토대에서 나오는 거시적 추세 반전의 초기 징후는 이익의 총 공급 비율이 급격히 증가하는 경향이 있습니다. 이것은 일반적으로 상대적으로 작은 가격 상승 시 발생합니다. 더 흥미로운 점은 전체 시장이 장기 보유자 코호트를 능가하는 경우이며, 이는 일반적으로 주기 최고 구매자가 대거 이탈한 후에만 발생합니다.

📟 표시 : 약세장 저점에서의 과도한 공급 재분배로 인해 신규 구매자 🔵가 보유한 공급 비율은 장기 보유자 🔴에 비해 가격에 매우 민감합니다. 따라서 이익의 공급 비율이 LTH보다 높으면 최근 몇 달 동안 대규모 공급 재분배가 발생했음을 의미하는 경우가 많습니다.

🔎 지위: 완전 확정 ✅

지표 #8 - 최저점 타격

안에 최근 작품, 우리는 가격 변동성에 대한 투자자의 탄력성과 그것이 이익의 공급 비율에 미치는 영향을 평가하는 프레임워크를 개발했습니다. 이를 통해 판매자 고갈에 도달할 수 있는 지점과 가격 하락이 추가 판매 활동 동기 부여에 미치는 영향이 감소하는 지점을 모델링할 수 있습니다.

📟 표시 : 가격과 이익의 공급 비율 사이의 상관관계가 0.75 미만으로 벗어나는 기간은 상대적으로 가격에 둔감한 보유자에 의한 보유자 기반의 포화 상태를 나타냅니다. 개최되었습니다.

🔎 지위: 완전 확정 ✅

지표 #9 - 추세에 대한 확신

거시적 약세 추세의 반전을 식별하는 데 도움이 되는 관찰은 신규 투자자의 신뢰도가 높아질 때입니다. 이는 종종 지출 패턴을 통해 표현됩니다. 이를 측정하는 실용적인 방법은 새로 획득한(및 HODLed) 코인 내에서 보유하고 있는 미실현 이익의 규모와 사용된 코인에 의해 실현되는 이익의 규모를 비교하는 것입니다.

아래 측정 기준은 🟢을 지출하는 단기 보유자와 🔵를 보유하는 단기 보유자의 비용 기준 간 차이를 나타냅니다. 양수 값은 지출하는 투자자보다 HODLed 코인에 더 많은 이익이 있음을 나타냅니다.

📟 표시 : 지출 주체가 지주 주체보다 비용 기준이 높을 때 🟪, 신규 투자자의 대다수가 보유 선호를 표명하고 있으므로 지속적인 상승에 대한 확신이 더 크다고 결론을 내릴 수 있습니다.

🔎 지위: Not Triggered ❌, 그러나 긍정적인 돌파구에 접근하고 있습니다.

지표 #10 – 최대 스트레스 측정

특정 시장 투자자 코호트의 비용 기준은 보유한 총 USD 가치를 해당 코호트가 소유한 코인의 양으로 나눈 값과 같습니다. 이로부터 다음 차트는 두 공급 클러스터의 비용 ​​기준을 보여줍니다.

• 손실 시 공급원가 기준 ????
• 이익에서 공급의 비용 기준 ????

사이클 ATH에 도달한 후 시장은 수요 악화 단계에 진입하고 미실현 손실로 보유한 순자산이 증가합니다. 우리는 다음을 통해 시장 전반에 걸쳐 이러한 재정적 스트레스를 측정할 수 있습니다. 공급 스트레스 비율 , 우리가 소개한 방법론 우리의 이전 보고서.

📟 표시 : 깊은 약세장 기간 동안 이 비율은 1.5를 훨씬 넘는 값에 도달하며 과거 투자자들을 뒤흔들었던 재정적 어려움을 반영합니다. 이러한 최고점은 일반적으로 1.0 🟪 아래로 급격히 떨어지는데, 이는 재정적 스트레스의 감소와 낮은 비용 기준으로 투자자의 포화로 해석될 수 있습니다.

🔎 지위: 진행중⏳. 이 비율은 현재 역사적으로 대다수의 투자자를 흔들기에 충분했던 최고 시장 스트레스 체제 내에 있습니다.

요약 및 결론

주기 변화를 식별하는 것은 쉬운 일이 아니며 이 작업을 수행하기 위한 묘책은 하나도 남아 있지 않습니다. 그러나 비트코인 ​​블록체인의 투명성 덕분에 우리는 주기적인 행동 패턴을 온체인에서 관찰하고 이를 지표로 시각화할 수 있습니다.

이 기사에서는 광범위한 기본 시장 속성과 인간 행동 패턴을 다루는 XNUMX가지 지표를 설명합니다. 이 도구 세트는 약세장에서 지속 가능한 회복과 일치하는 기간을 찾는 데 도움이 됩니다. 많은 모델 간의 융합을 추구함으로써 우리는 하나의 지표 또는 개념에 대한 의존도를 줄이고 보다 강력한 시장 정서를 측정할 수 있습니다.

이 XNUMX가지 지표에 대한 요약표는 게시 당시를 기준으로 아래에 제공됩니다. 비트코인 시장은 아직 이러한 지표의 대부분을 촉발하지 않았지만 이제 새로운 추세가 발전함에 따라 모니터링할 수 있는 도구 상자가 있습니다.

🪟 이 보고서에서 다루는 모든 지표는 이 대시보드.

---

면책 조항: 이 보고서는 투자 조언을 제공하지 않습니다. 모든 데이터는 정보 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 어떠한 투자 결정도 여기에 제공된 정보를 기반으로 할 수 없으며 귀하는 전적으로 귀하의 투자 결정에 대한 책임이 있습니다.

---

• SEO 기반 콘텐츠 및 PR 배포. 오늘 증폭하십시오.
• 플라토 블록체인. Web3 메타버스 인텔리전스. 지식 증폭. 여기에서 액세스하십시오.
• 출처: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/