루나/테라, 쓰리 애로우, 셀시우스, 블록파이 및 더 많은 재난이 닥칠 것입니다. 크립토 1.0은 죽었고 자체 모순에 의해 죽었습니다. 그러나 전통적인 금융 세계는 평소와 같이 비즈니스로의 복귀를 가정할 수 없습니다. 블록체인 기반 금융은 오늘날의 헤드라인이 규제되지 않은 공간에서 제대로 인식되지 않은 암호화 비즈니스의 몰락에 초점을 맞추고 있더라도 자본 시장을 계속 변화시킬 것입니다.
최근까지 기술 혁신의 물결은 자본 시장 참여자의 근본적인 역할에 도전하지 않고 점진적이었습니다.
기술 트렌드가 자본 시장을 재검토하게 만든 마지막은 1990년대에 시작된 주식의 전자화였습니다. 그것은 유가 증권이 무엇인지에 대한 우리의 생각을 바꿨습니다. Nasdaq 및 Instinet과 같은 기술 기반 파괴자에서 시작하여 규칙을 재편성했으며 현대성을 유지하고 시장 공정성을 보장하기 위해 새로운 규칙을 수립하려는 규정(예: 2005년 SEC의 Reg NMS)에 의해 그 자리를 굳혔습니다.
어떤 사람들은 이 물결이 다크 풀 및 고주파 거래와 같은 그다지 좋지 않은 결과를 초래했다고 생각할 수 있습니다. 그러나 동일한 물결은 상장 시장이 시세를 표시하고 데이터를 제공하고 중개인이 투명하고 고객을 위해 최선의 실행을 추구할 것을 요구했습니다. 전자화의 물결은 오늘날 채권, 신용 및 스왑에 초점을 맞추면서 여전히 글로벌 시장에 파문을 일으키고 있습니다.
전자파는 또한 은행들이 스스로를 재창조하거나 멸망하게 만들었습니다. 시장 창출 기술이 매우 효과적일 때 편안하고 클럽 같은 배치는 더 이상 작동하지 않습니다. 바이사이드 딜러는 이 기술을 활용하면 티켓 펀처에서 운명의 주인이 되었습니다.
한때 우주의 주인이었던 판매 측 거래자는 고객이 타사 기술 플랫폼에서 거래할 수 있는 유동성의 원천이 되었습니다. 그들은 데이터 기반 통찰력을 제공하여 관련성을 유지해야 했으며, 이들 중 일부는 여전히 거래 및 연구 데스크에서 제공되지만(보통 로봇이 도움이 됨) 은행은 현금 관리, 지불 및 보관과 같은 지루한 보조 비즈니스에도 의존합니다.
그럼에도 불구하고 이러한 변화하는 역할에도 불구하고 XNUMX차 시장은 전통적인 비즈니스로 남아 있습니다. 차용인은 여전히 부채나 조언이 필요하며 투자자를 찾기 위해 중개자가 필요합니다. 몇몇 유명한 직접 IPO 및 SPAC(오늘날 그다지 건전해 보이지 않음)에도 불구하고 상장을 원하는 회사도 마찬가지입니다. 주요 시장은 여전히 장부 작성 과정이며 고정 수입의 경우 대부분의 거래가 여전히 전화 통화를 통해 협상됩니다.
BlockFin은 여전히 다음으로 중요한 것입니다.
BlockFin(블록체인 기반 금융)은 누가 무엇을 하는지에 영향을 미칠 뿐만 아니라 자본 시장의 기본 정의를 변경하기 때문에 여전히 다음으로 큰 이슈입니다. 나스닥은 주식 거래를 변화시켰지만 IPO는 여전히 IPO였습니다. blockfin을 사용하면 둘 다 변경할 수 있습니다.
그 힘은 시장 수준의 연결성에 있습니다. 수많은 실패한 컨소시엄이 증명하듯이 이것이 채택을 어렵게 만든 것입니다. 원래 형태는 규제되지 않은 암호 화폐였으며 대부분의 금융 기관이 좋아하지 않았습니다. 비트코인은 블록핀의 원죄입니다. 그러나 몇 가지 속성만 고려하십시오.
- 즉각적인 "원자적" 결제는 거래 상대방 및 신용 위험을 줄이거나 제거합니다. DeFi는 P2P 거래를 가능하게 합니다. 법정 화폐가 들어오고 나가는 끝점을 규제하기만 하면 됩니다.
- 이는 투자자가 거래를 사전에 자금을 조달할 필요가 없음을 의미합니다.
- 스마트 계약은 조정 및 기업 활동과 같은 영역에서 많은 작업을 수행할 수 있습니다.
- 규제된 스테이블 코인 또는 중앙 은행 디지털 통화는 블록체인 고유의 발행 증권에 대한 현금 레그를 제공합니다. 이것은 디지털 자산에 대한 수요와 공급을 창출하려는 시도를 가속화할 것입니다.
개별적으로 주어진 측면을 달성하기 위해 블록체인이 필요하지 않습니다. 기술의 힘은 모든 것을 하나로 묶는 데 있습니다. 데이터와 가치가 함께 교환됩니다. 블록체인 고유의 자산에는 여전히 발행자, 중개자 및 투자자가 필요합니다. 그러나 그들은 누구입니까?
PXNUMXP 네트워크와 스마트 계약이 은행의 종말을 의미하지는 않지만 관련성을 유지하기 위해 다시 스스로를 재창조해야 합니다. 자본 시장 데스크는 신뢰, 규제 및 조언에 의존해야 합니다.
오늘날 판매 측에서 일부 하이터치 판매 거래자가 있는 것처럼 블록핀에는 전통적인 판매 관계가 있을 것입니다. 그러나 대부분의 거래는 새로운 "로우 터치" P2P 네트워크, 즉 DeFi 프로토콜로 이동합니다.
CBDC는 프로그래밍할 수 있습니다. 은행은 자체적으로 스테이블 코인을 발행할 수 있으며 프로그래밍도 가능합니다. 자금 이동에 대한 조건을 암호화 도구와 결합하고 다음 Archegos에 플래그를 지정하기 위해 개인 거래 상대방 위험 관리를 도입하는 것이 가능할 수 있습니다. 블록체인 해시에 대한 가시성의 양은 어마어마합니다. 이러한 투명성을 규제된 프로세스에 연결하는 문제일 뿐입니다. 그것은 구축할 가치가 있는 것입니다.
오늘날에도 이 공간은 교환, 기술 플랫폼 및 아이디어로 가득 차 있습니다. 어떤 플레이어와 어떤 규정이 우선할지 말하기 어렵습니다. 이러한 것들이 어떻게 통신하거나 상호 운용되는지도 아닙니다. 프라이빗 클럽 DLT의 안전한 세계가 어떻게 이더리움과 같은 퍼블릭 체인의 방송 능력을 달성할 수 있는지도 모릅니다.
현재의 암호화폐 붕괴는 통합의 유용한 엔진이 될 것입니다. 이것이 은행이 진지한 투자를 해야 한다는 일종의 명료함으로 이어질지 아무도 모릅니다. Crypto 1.0은 죽었지만, 우리가 Crypto 2.0에 도달하기 전에 TradFi 플레이어 간의 새로운 경쟁은 올바른 플랫폼, 올바른 파트너, 올바른 기술을 현명하게 선택하고 더 멀리 갈 수 있는 것입니다.
