이것이 비트코인 ​​ETF 승인의 마지막 장애물이 될 수 있습니다 – 해독

증권거래위원회가 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 결정을 승인, 거부 또는 지연해야 하는 XNUMX월 마감일을 앞두고 잠재적인 발행자에게 마지막 장애물이 하나 있습니다. 바로 승인된 참가자입니다.

Bloomberg Intelligence 분석가 Eric Balchunas는 각 비트코인 ​​ETF가 승인을 고려하기 전에 S-1에 명시적으로 승인된 참가자 매개변수가 있어야 한다고 예측했습니다.

발추나스는 금요일 "이것은 쉬운 마지막 단계가 아니며 시작 게이트에서 일부를 막을 수 있습니다"라고 말했습니다. Twitter에서. 이어 “AP 합의 + 현금 창출 = 승인”이라는 가설을 세웠다.

https://twitter.com/EricBalchunas/status/1738287502111244593

승인된 참가자 주름은 비트코인 ​​ETF 주식의 생성 및 상환에 누가 참여할 수 있고 누가 참여할 수 없는지, 더 나아가 누가 BTC를 직접 처리할 수 있는지를 매우 명시적으로 명시하려는 SEC의 또 다른 시도인 것으로 보입니다.

정의에 의해, 승인된 참여자는 발행자 자신이 아닌 ETF의 주식을 생성하고 상환할 수 있는 조직입니다. 일반적으로 이러한 역할을 맡는 것은 대형 은행과 금융 기관입니다.

일반적으로 ETF에 승인된 참여자가 많을수록 유동성이 높아집니다. 시장에 주식이 부족할 때 승인된 참가자는 더 많은 주식을 만들 수 있습니다. 그리고 시장에 ETF 주식이 너무 많으면 승인된 참가자가 사용 가능한 주식 수를 줄일 수 있습니다. 두 경우 모두 추가 참가자는 ETF의 주가를 기본 자산(이 경우 비트코인)에 맞춰 유지하는 데 도움이 됩니다.

현물 비트코인 ​​ETF는 업계가 XNUMX년 넘게 미국 투자자들에게 승인을 원했던 상품입니다. 그러나 SEC는 투자자들이 위험에 접근하는 것을 허용하기에는 너무 많은 위험이 있다고 확고히 밝혔습니다. 이러한 위험 중 가장 중요한 것은 시장 조작과 신뢰할 수 있는 가격 발견입니다.

스크린샷에서 발추나스는 비트코인 ​​ETF 희망자의 상태를 추적하는 테이블을 보여주었습니다. 그 중 절반은 여전히 ​​현금이나 현물로 주식을 발행하는 것을 허용합니다. 그러나 Bloomberg 분석가가 스스로 말했듯이 현물 주식 창출은 SEC의 시작이 아닙니다.

그는 이번 주 초 웹 세미나에서 “등록된 브로커가 비트코인을 사용할 수 있도록 허용하지만 이는 허용되지 않기 때문에 SEC는 현물 거래에 대해 충분히 만족하지 않을 것입니다.”라고 말했습니다. “나는 그들이 등록되지 않은 자회사가 비트코인에 접근하는 것을 원하지 않는다고 생각합니다. 현금 창출이 이 문제를 해결합니다. 이는 기본적으로 발행인이 비트코인에 접근하고 다른 누구에게도 접근하지 않는다는 것을 의미합니다.”

지난 두 달 동안 규제 기관과 Grayscale, Valkyrie 및 BlackRock과 같은 잠재적 발행자 간의 회의와 전화 통화가 잦았습니다. 많은 투기꾼들은 현 시점에서 SEC가 신청자들의 S-1 제출 서류를 미세 조정하는 데 이만큼 많은 노력을 기울일 가능성은 거의 없다고 말합니다. 만약 최종적으로 S-XNUMX 서류 중 일부를 승인할 목적이 아니었다면 말이죠.

현재는 십여개 이상 비트코인 ETF는 미국 규제 당국과 함께 고려 중인 신청을 희망하고 있습니다. 기업들은 2013년부터 승인을 얻으려고 노력해 왔지만 XNUMX월 월스트리트의 거대 기업인 BlackRock이 iShares Bitcoin Trust에 도전하면서 기대가 더욱 높아졌습니다.

BlackRock의 S-1 신청 제출된 이후 세 가지 수정안을 받았는데, 그 중 가장 최근에는 ETF가 다음 사항만 허용한다고 명시적으로 명시되어 있습니다. 현금으로 주식을 발행하다 펀드의 티커를 IBTC에서 IBIT로 전환했습니다. 승인되면 ETF는 나스닥에서 거래됩니다.

에 의해 수정 기예르모 히메네즈.

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• 출처: https://decrypt.co/210777/last-hurdle-for-bitcoin-etf-approval