정부의 지원책이 유일한 해결책입니까?

지난 두 달 동안 SVB, Signature, Credit Suisse 등 전 세계적으로 수많은 은행과 금융 기관이 무너졌습니다. 정부와 중앙 은행은 고객 예금을 지원하기 위해 개입했습니다. 이러한 은행은 '대마불사' 및 '경제에 대한 체계적 전염 위험'으로 간주되기 때문입니다.

이러한 실패의 공통 분모는 부실한 리스크 관리와 은행 대차대조표의 예금 부채에 대한 투명성 부족입니다. 부분 준비금 은행 시스템의 실행 가능성에 의문이 제기되었습니다.

비트코인 맥시멀리스트들은 수천 개의 지역 은행의 불가피하고 임박한 종말을 예측(그리고 베팅)하여 더 큰 전염을 일으키고 있습니다.

이는 중앙 은행에 두 가지 옵션을 제공합니다.

1. 은행이 도산하여 경제에 치명적인 피해를 입히거나
2. 예금을 막고 은행을 구하고 초인플레이션 위험을 감수하십시오.

중앙 은행이 두 옵션 사이에서 줄타기를 할 수 있더라도 상업 은행은 대차 대조표와 지불 능력에 대한 예금자 신뢰를 제공할 새로운 방법을 찾아야 합니다. DeFi는 이 솔루션의 일부일 수 있습니다.

부분지급준비금 은행제도 개혁 사례

부분 준비금 은행 시스템은 세계에서 가장 일반적인 은행 모델입니다.

이 시스템에서 상업 은행은 예금자 부채의 일부만 유동 준비금으로 보유합니다. 그들은 더 높은 수익을 얻기 위해 고객 예금에서 다양한 투자 수단(국채, 채권, 모기지 및 주식)에 자본을 배치합니다. 이것이 그들이 예금자에 대한이자 지불에 자금을 지원하고 이익을 창출하는 방법입니다.

결정적으로, 인출 요청을 처리할 수 있는 충분한 유동성이 있는지 확인해야 합니다. 그들은 가장 경쟁력 있는 수익을 제공하고 수익을 최적화하기 위해 보관 중인 자산을 투자하는 방법을 결정하기 위해 고객 인출 및 이체량을 예측하는 통계 모델에 의존합니다.

그러나 인출 요청이 모델이 예측한 것보다 많으면 의무를 이행하기 위해 중앙 은행이나 다른 상업 은행에서 차입해야 합니다.

이것은 실제로 일반적이고 거의 매일 수행됩니다. 지급 능력을 유지할 수 있도록 은행 간 대출에 대한 활발한 시장이 있습니다. 문제는 상업 은행의 대차대조표가 튼튼하지 않은 경우에 발생합니다. 자금을 빌릴 수 없을 수도 있습니다(특히 금리가 높을 때).

은행이 파산하는 경우입니다. 또한 파산에 대한 소식이나 심지어 암시조차도 문제를 악화시키는 이러한 은행에 대한 실행을 유발합니다.

개인과 기업을 포함한 거의 모든 사람들은 은행을 신뢰하여 우리의 저축과 자산을 보호합니다. 그러나 우리 대부분은 은행의 대차대조표와 지불 능력에 대해 무지합니다.

은행과 예금자 간의 정보 비대칭

SVB에서 은행은 예금자의 자금을 채권에 막대하게 투자했습니다. FT에 따르면 91억 달러입니다.. 금리가 급등하면서 이 채권은 더 이상 91억 달러가 아니라 76억 달러의 가치가 되었습니다. SVB는 채권을 매각할 생각이 없었습니다. 파산 소문이 나고 패닉에 빠진 고객이 자산을 당일에 모두 반환해 달라고 요청하면서 뱅크런이 발생하기 전까지는 말입니다.

SVB의 뱅크런과 그에 따른 붕괴는 놀라운 속도로 발생했습니다. 디지털 시대에는 정보가 빠르게 확산됩니다. 돈을 인출할 수 있는 속도와 결합하여 완벽한 불 폭풍이 시작되었습니다.

그 결과 SVB는 유동성에 접근하기 위해 15억 달러의 손실을 입어야 했습니다.

인출이 위험 모델 내에서 유지되고 금리가 중기 기간 내에 하락했다면(많은 사람들이 예상하는 대로 - FED의 특권을 감안할 때) SVB의 채권 포트폴리오는 그 가치를 되찾았을 것입니다. 은행은 다시 지불 능력이 있었을 것입니다.

분명한 사실은 은행이 자신과 고객 사이에 정보의 비대칭성을 유지하려는 동기가 있다는 것입니다. "버그가 아니라 기능입니다." 우리 기술 개발자들이 말하는 것처럼. 무지는 고객이 은행에서 실행을 일으키는 원인이 되는 것입니다.

부분 지급 준비금 은행의 중앙 집중화 및 민간 은행 데이터베이스는 은행의 대차대조표 부채에 대한 불투명성을 더욱 초래합니다. 예금자는 분기별로 발생하는 은행의 지급 능력을 이해하기 위해 제3자 감사인에게 의존해야 합니다. 이 3개월의 시차는 실존적 불확실성의 여지를 만듭니다.

이러한 정보의 비대칭성은 부분 준비금 은행 시스템의 특징입니다. DeFi의 발전으로 예금자에게 은행 지급 능력에 대한 실시간 보증을 제공할 수 있는 새로운 시스템을 만들 수 있습니까?

백스톱이 주기를 공급합니다.

최근 금융시장은 미국 정부의 은행 시스템에 대한 백스톱으로 진정되었습니다.

"대마불사(too big to fail)"라는 개념은 일반적으로 붕괴가 전체 경제에 재앙이 될 가장 큰 금융 기관을 위해 예약되어 있습니다. 미국 당국은 SVB를 지원했을 때 더 작은 은행도 "너무 커서 파산할 수 없다"는 신호를 전 세계에 보냈습니다. SVB의 구제 금융 비용은 20억 달러로 추정됩니다.

이 은행들을 구출하기 위해 정부는 더 많이 인쇄하고 통화 공급을 늘려 인플레이션을 유발하고 금리를 더욱 높일 것입니다. 결과적으로 은행은 가까운 시일 내에 다시 구조해야 합니다.

이 문제를 해결하기 위해서는 엄격하고 효과적인 감사에 대한 약속이 필요합니다. 이를 통해 투명성, 위험 관리, 책임 및 의사 결정을 개선할 수 있으며 궁극적으로 은행에 대한 고객의 신뢰를 회복하는 데 도움이 됩니다. 이에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

감사를 통한 정보 비대칭 감소

최근 은행 붕괴로 고객 신뢰도가 바닥을 쳤습니다. 은행의 신뢰를 회복하려면 부분 준비금 은행 시스템에 내재된 정보의 비대칭성을 줄이는 것이 필요합니다.

엄격하고 효과적인 감사에 대한 노력은 다음을 포함하여 은행 업무의 여러 영역을 개선할 수 있습니다.

1. 투명성 : 감사 가능성은 은행의 금융 거래 및 운영에 대한 투명성과 가시성을 제공하여 고객 및 이해 관계자와의 신뢰를 구축하는 데 도움이 됩니다.
2. 위기 관리: 금융 거래의 효과적인 감사 및 모니터링은 잠재적인 위험을 식별하고 사기 행위를 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
3. 책임: 감사는 은행이 재무 결정 및 조치에 대해 책임을 지도록 하는 방법을 제공하며, 이는 은행이 더 넓은 경제에 미칠 수 있는 상당한 영향을 고려할 때 특히 중요합니다.
4. 의사 결정 : 감사 보고서는 은행 내부 및 외부 이해 관계자 모두에게 의사 결정 및 전략 계획에 유용한 정보를 제공합니다.

은행 감사의 현재 한계

은행 업계의 감사는 투명성과 책임성을 보장하는 과정을 방해하는 다양한 한계에 직면해 있습니다.

주요 제한 사항 중 하나는 모든 자산과 부채에 대한 완전하고 정확한 데이터에 대한 액세스가 부족하다는 것입니다. 이 데이터를 얻는 것은 완료하는 데 상당한 인적 자원이 필요하기 때문에 시간이 많이 걸리고 비용이 많이 듭니다.

2016년 Wells Fargo 스캔들에서 볼 수 있듯이 중앙 집중식 은행 시스템 내에서 데이터 조작도 쉽습니다. 은행 직원은 판매 목표를 달성하기 위해 고객의 동의 없이 수백만 개의 가짜 계좌를 개설했습니다. 이 스캔들로 인해 185억 XNUMX만 달러의 벌금이 부과되었고 은행의 내부 감사에 대한 의문이 제기되었습니다.

이러한 제한 사항은 은행 업계의 감사 가능성을 개선하고 투명성을 강화하기 위해 DeFi 프로토콜과 같은 혁신적인 솔루션의 필요성을 강조합니다.

전통적인 금융 기관의 감사 가능성을 개선하는 DeFi의 역할

DeFi가 은행 시스템에 무엇을 가져올 수 있는지 자세히 알아보기 전에 DeFi 기반 인프라인 퍼블릭 블록체인의 핵심 이점을 이해하는 것이 중요합니다.

현재 은행 시스템은 예금자와 정보의 강력한 비대칭성을 만들고 예금 대출 방법에 대한 맹목적인 신뢰를 요구하지만 블록체인은 신뢰할 수 없고 투명합니다.

블록체인은 공개 원장이므로 영구적이고 변경 불가능한 방식으로 블록체인에 기록된 트랜잭션 데이터에 대한 투명하고 개방적인 액세스를 제공합니다. 이러한 투명성을 통해 누구나 거래를 확인할 수 있으므로 숨겨진 조작이나 사기가 없는지 확인할 수 있습니다. 이것이 우리가 이러한 시스템이 신뢰할 수 없다고 말하는 이유이기도 합니다.

이와는 대조적으로 전통적인 은행 시스템은 거래가 중앙 기관에 의해 기록되고 통제되어 정보 비대칭을 만들고 신뢰를 감소시키는 등 투명성이 부족한 경우가 많습니다.

전체 은행 시스템이 블록체인에 구축되는 유토피아 세계에서 예금자는 은행의 대차대조표에서 자산 및 부채 분포에 대한 실시간 보고서를 볼 수 있습니다.

따라서 예금자는 항상 은행의 재무 상태를 볼 수 있으므로 은행은 처음부터 뱅크런을 중단하기 위해 보다 효과적으로 위험을 관리해야 합니다.

은행 시스템을 위해 DeFi와 블록체인이 할 수 있는 것

퍼블릭 블록체인이 가져올 수 있는 핵심 이점을 이해했으므로 주요 질문은 은행이 어떤 유형의 자산을 온체인에 가져와야 하느냐는 것입니다.

토큰 화 된 자산

은행이 보유한 금융자산이 온체인이면 고객은 현금과 자산 간의 준비금 분포에 대한 실시간 보고서를 받을 수 있습니다. 이해 관계자는 자금 흐름을 추적하고 잠재적인 위험을 식별할 수 있습니다. 예금자는 탐색기/맞춤형 도구를 사용하여 블록체인을 검사하여 볼 수 있습니다. 증권이나 채권과 같은 자산을 토큰화하면 은행에 다음과 같은 이점도 제공할 수 있습니다.

• 유동성 증가: 자산을 토큰화하면 블록체인 기반 시장에서 더 쉽게 거래하고 양도할 수 있게 하여 잠재적으로 시장의 유동성을 증가시킬 수 있습니다. 증권이나 채권을 나타내는 디지털 토큰은 블록체인에서 PXNUMXP로 거래될 수 있어 중개자를 없애고 결제 시간을 줄여 시장 효율성과 유동성을 향상시킬 수 있습니다.
• 비용 절감 : 자산을 토큰화하면 중개자, 서류 작업 및 복잡한 조정 프로세스의 필요성을 줄여 잠재적으로 은행 비용을 낮출 수 있습니다. 은행은 블록체인의 투명성, 프로그래밍 가능성 및 자동화를 활용하여 자산 발행, 거래 및 결제를 간소화할 수 있으므로 보관, 청산 및 결제와 같은 영역에서 비용을 절감할 수 있습니다.
• 향상된 접근성: 자산을 토큰화하면 더 넓은 범위의 투자자가 투자에 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 증권 또는 채권을 나타내는 디지털 토큰은 부분적으로 소유할 수 있으므로 더 작은 투자 액면가를 허용하고 더 넓은 투자자 기반에 대한 투자 기회를 열 수 있습니다. 이것은 투자에 대한 접근을 민주화하고 잠재적으로 새로운 투자자를 시장에 끌어들일 수 있습니다.
• 향상된 감사 기능 및 보안: 블록체인에서 자산을 토큰화하면 투명성과 보안을 강화할 수 있습니다. 디지털 토큰의 모든 거래 및 전송은 블록체인에 기록되어 변경 불가능하고 투명한 감사 추적을 제공합니다. 이를 통해 사기 위험을 줄이고 이해 관계자 간의 신뢰를 높이며 자산 거래의 전반적인 보안을 강화할 수 있습니다.

토큰화된 부채 – 즉 토큰화된 고객 예치금 청구

토큰화된 부채는 블록체인에 기록된 명시된 금액에 대해 허가된 보관 기관에 대한 입금 청구를 말합니다. 그것들은 디지털 자산 간의 거래를 지불하고 정산하는 데 사용되는 새로운 형태로 기록된 기존 예금의 경제적 등가물이며 일반적으로 블록체인 원장에서 가치 저장 및 교환 수단 역할을 합니다.

완전히 예약되어 있어 이를 완전히 뒷받침하기 위해 많은 유동성을 구속하는 스테이블 코인과 달리 토큰화된 예금은 은행과 예금자에게 여러 가지 이점을 제공할 수 있습니다.

• 향상된 효율성 및 투명성:예치금을 토큰화하면 예치금 프로세스를 간소화하고 관리 오버헤드를 줄이고 투명성을 높일 수 있습니다. 블록체인에서 디지털 토큰으로 표시되는 예금은 보다 자동화되고 효율적인 방식으로 쉽게 전송, 확인 및 정산될 수 있으므로 수동 프로세스, 서류 작업 및 조정의 필요성이 줄어듭니다.
• 자본에 대한 접근성 향상: 은행은 잠재적으로 토큰화된 예금을 대출 또는 기타 금융 상품의 담보로 활용하여 자본에 보다 효율적으로 접근할 수 있습니다. 토큰화된 예금은 블록체인에서 확인, 전송 및 거래할 수 있는 새로운 담보 소스를 제공하여 은행이 예금 기반에서 유동성을 해제할 수 있도록 합니다.
• 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 액세스: 퍼블릭 블록체인에 토큰화된 예금을 통해 은행은 성장하는 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에 참여할 수 있습니다. 은행은 토큰화된 예금을 활용하여 DeFi 프로토콜과 상호 작용하고, 이자를 얻고, 유동성을 제공하고, 광범위한 분산형 금융 서비스에 액세스하여 비즈니스 기회를 확장할 수 있습니다.

자산과 부채를 모두 토큰화하는 데 진전이 있다면 DeFi는 현재 모델을 보완하여 은행 시스템 내에서 투명성과 감사 가능성을 향상시킬 수 있습니다.

DeFi는 (혁명이 아닌) 은행 개혁을 촉진할 수 있습니다.

요약하자면, 최근의 은행 붕괴는 부분 지급 준비금 은행 시스템의 실행 가능성과 투명성 및 위험 관리의 필요성에 대한 의문을 불러일으켰습니다.

정부와 중앙은행은 초인플레이션과 구제 금융의 순환에 대한 우려로 이어진 백스톱 조치를 취해야 했습니다. 은행에서 정보의 비대칭성을 해결하고 고객 신뢰를 재건할 수 있는 한 가지 잠재적 솔루션은 효과적인 감사에 전념하는 것입니다. 그러나 은행 업계의 감사에는 해결해야 할 한계가 있습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)은 투명성과 책임성을 높임으로써 이러한 문제에 대한 잠재적 솔루션을 제공할 수도 있습니다. 실제로 이 분야에서 진전을 이루려면 은행은 은행의 대차대조표에 있는 모든 유형의 자산과 부채를 토큰화하는 힘든 과정을 시작해야 합니다.

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• 출처: https://thedefiant.io/how-defi-can-help-banks-manage-risk