중국-홍콩 주식은 긍정적 인 동물 정신의 귀환을 봅니다 – MarketPulse

• Hang Seng Index, Hang Seng TECH Index, Hang Seng China Enterprises Index는 단기적으로 미국과 일본을 제외한 아시아 태평양 지수를 능가했습니다.
• 미국에 상장된 중국의 주제별 상장지수펀드는 2023년 XNUMX월/XNUMX월 이후 MSCI All-World Index 대비 최고의 아웃퍼펌을 기록했습니다.
• 중국 주요 은행들의 예금 금리 인하 임박과 XNUMX월 무역수지 약세로 인해 다음 주 MLF XNUMX년 금리 인하 기대감이 높아졌습니다.

지난 31월 XNUMX일 수요일 이후 중국 주식 시장과 그 대리인에 긍정적인 동물 정신이 소폭 부활했습니다.

XNUMXD덴탈의 항생 지수, Hang Seng TECH Index 및 Hang Seng China Enterprises Index는 지난 수요일 저점에서 5.8월 7.6일 화요일 종가까지 +6.5%, +6%, +500%의 상승세를 보이며 미국 S&P 2.8(+4.8%)을 능가했습니다. MSCI 아시아태평양(일본 제외)(XNUMX%)

또한 미국 증권거래소에 상장된 미국 달러화로 표시되는 중국의 주요 테마 상장지수펀드(ETF)에서도 유사한 긍정적인 성과 행태를 볼 수 있습니다.

미국에 상장된 중국의 테마형 상장지수펀드(ETF)가 아웃퍼폼의 조짐을 보이기 시작했다.

그림 1: 6년 2023월 XNUMX일 현재 MSCI All-World Index ETF 대비 China Large-Cap ETF 및 Golden Dragon China ETF의 비율

(출처: TradingView, 클릭하면 차트 확대)

상대적 강도 분석의 관점에서 볼 때, MSCI All-Country World Index ETF에 대한 중국 Big Tech ADR로 구성된 iShares China Large-Cap ETF 및 Invesco Golden Dragon ETF의 비율 차트는 5일간의 롤링 실적이 상당한 아웃퍼펌을 나타냈습니다. iShares China Large-Cap/ MSCI All-Country World Index 비율과 Invesco Golden Dragon/ MSCI All-Country World Index 비율은 6월 XNUMX일 어제 기준으로 각각 약 XNUMX개월과 XNUMX개월 만에 최고 수준으로 뛰어올랐습니다.

임박한 새로운 부양책에 대한 소문

이러한 긍정적인 성과의 이유는 시장 참여자들이 중국 최고 정책 입안자들이 곧 도입하여 자신감을 높이고 XNUMX월 이후 최근의 경제 성장 하락 추세를 역전시킬 것으로 기대하는 새로운 부양책이 임박했기 때문입니다.

지난 2월 XNUMX일 금요일, 여러 언론 보도에 따르면 중국의 최고 정책 입안자들은 기존 정책이 반등을 지속하고 부동산 부문을 안정시키는 데 실패한 후 흔들리는 부동산 시장을 지원하기 위한 새로운 조치를 취하고 있다고 언급했습니다. 잠재적 부양책에는 주요 도시의 비핵심 지역에 대한 모기지 계약금 감소와 주거용 구매 제한 완화가 포함됩니다.

어제 중국 중앙은행인 인민은행(PBoC)이 빠르면 이번 주에 중국의 주요 은행들에게 정기예금 금리를 인하하도록 지시할 수 있다는 보도가 나왔습니다. 언론 보도에 따라 5년 및 10년 정기 예금에 대해 각각 XNUMX 베이시스 포인트 및 XNUMX 베이시스 포인트 인하. 이러한 조치는 소비자 신뢰를 자극하고 신용 공급을 증가시켜 은행의 정기 예금 상품으로의 자금 유입을 줄이고 은행의 자금 조달 비용을 낮추어 대출 금리 인하를 유인할 수 있도록 합니다.

최근의 주요 경제 데이터는 성장 조건 약화를 계속해서 보여주고 있습니다.

또한 중국의 최신 7.5월 무역수지 데이터는 중국의 내부 소비가 여전히 부진한 상황인 반면 대외 수요는 지속적으로 악화되고 있음을 보여주고 있습니다. 수출 증가율은 전년 동기 대비 -8.5% 감소한 0.4개월 최저치로 4.5월의 7.9% 증가에서 역전되어 컨센서스 예상치인 -XNUMX%를 크게 밑돌았고 수입은 XNUMX개월 연속 감소세를 이어갔습니다. XNUMX월 -XNUMX%에서 전년 동기 대비 -XNUMX%.

USD/CNH의 10주 랠리가 과매수 상태에 도달했습니다.

그림 2: 7년 2023월 XNUMX일 현재 USD/CNH 중기 추세(출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

23년 2023월 6.8103일 저점인 7.1445에서 USD/CNH(역외 위안화)의 중기 상승 움직임은 7.1730/7.1443 주요 중기 저항 영역의 하한선(6월 XNUMX일 고점 XNUMX 인쇄)에 거의 도달했습니다. 과매 수 영역에서 매일 RSI 오실레이터에서 볼 수있는 약세 다이버전스.

이러한 관찰 결과는 이러한 중기적 상승 움직임이 과도할 수 있으며 CNH에 대한 USD 강세는 중국 주가 지수와 최근의 높은 간접 상관관계를 감안할 때 잠재적인 상승으로 해석될 수 있는 통합의 위험에 처해 있음을 시사합니다. .

최근의 약한 경제 데이터 세트와 임박한 주요 은행의 예금 금리 인하를 감안할 때 PBoC가 15월 2.75일 목요일 2022년 만기 중기 대출 시설(MLF) 금리에 대한 금리 인하 기대는 PBoC가 떠나면서 커졌습니다. MLF 금리는 XNUMX년 XNUMX월 이후 XNUMX%로 변경되지 않았습니다.

따라서 지금까지 중국 프록시 주가 지수 및 ETF에서 나타난 긍정적인 모멘텀 요인과 미국 달러 강세의 단기 하락 가능성과 함께 강세 동물 심리가 적어도 당분간은 지속될 수 있습니다. 단기.

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싱가포르에 기반을 둔 Kelvin Wong은 외환, 주식 시장 및 원자재에 대한 시장 조사 및 거래 경험을 15년 이상 보유한 확고한 선임 글로벌 거시 전략가입니다. 금융 시장의 점들을 연결하고 거래 및 투자에 대한 관점을 공유하는 데 열정을 가진 Kelvin Wong은 엘리엇 파동 및 자금 흐름 포지셔닝을 전문으로 하는 펀더멘탈 분석과 기술 분석의 고유한 조합을 사용하여 금융 시장의 주요 반전 수준을 정확히 찾아내는 전문가입니다. 시장. 또한 지난 XNUMX년 동안 Kelvin은 수천 명의 소매 거래자를 대상으로 기술 분석 교육 과정뿐만 아니라 수많은 시장 전망 및 거래 관련 세미나를 진행했습니다.

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