지난 금요일, 암호화폐의 비공식 중앙은행인 MakerDAO의 배후인 Rune Christensen은 펜 서사시 비율의 제안.
의 지속적인 영향을 설명했습니다. 토네이도 현금 제재, 업계는 "사회에 어떤 종류의 가치도 보여주지 못했다"고 Maker가 앞으로 나아갈 두 가지 잠재적인 경로를 설명했습니다.
최근 제재로 명확히 드러난 이 두 가지 경로는 DeFi 프로젝트가 다음 핀테크 제품이 되거나(규정에 부합) 또는 "다른 것으로 취급"되어야 한다고 요구합니다. 특히, 후자의 선택은 또한 최근의 체포에 의해 이해되는 바와 같이 막대한 위험을 수반합니다. 알렉세이 페르 체프, Tornado Cash 개발자.
그러나 Maker는 당국의 요청에 따라 블랙리스트에 오르거나 무릎을 꿇을 가능성을 제거하도록 설계되었기 때문에 전자의 경로는 불가능하다고 Christensen은 말했습니다.
이것은 또한 "미래의 어느 시점에서 Maker가 [Tornado Cash]로 이어진 것과 유사한 프로세스를 통해 찾을 수 있는 모든 공격 표면을 목표로 하는 글로벌 당국의 심각한 공격을 받을 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 제재."
요약하자면 다음과 같은 질문입니다. 언제가 아닌 if, 규제 기관은 MakerDAO 및 업계 최고의 분산형 스테이블 코인을 목표로 할 것입니다. DAI. 이러한 가정을 염두에 두고 Christensen은 지금의 과제는 이렇게 하는 것이라고 주장했습니다. DAI 최대한 공격에 강하다.
무기 호출은 또한 프로젝트가 "가능성이 있는 가능성에 대비해야 합니다. DAI 자유 부동 상태가 되어야 합니다.” 또는 페그를 그린백에 그대로 두십시오. 이것은 또한 프로젝트의 설립자가 지적한 것입니다. 11년 XNUMX월에.
하지만 그때와 지금의 차이점은 이제 마음속에 실제 계획이 있다는 것입니다.
자유 부동 메이커의 DAI 스테이블 코인
DAI가 달러에 고정되지 않는 것은 객관적이기보다는 프로토콜 공격에 저항력을 갖도록 하는 징후입니다.
Christensen의 "엔드게임 계획,” Maker 및 그 거버넌스의 구조 조정을 간략하게 설명하는 또 다른 기념비적인 제안은 프로젝트의 담보가 RWA(Real World Assets)에 얼마만큼 있는지에 대한 상한선을 설정합니다.
Ethereum, Wrapped Bitcoin 및 Uniswap과 같은 자산과 함께 소규모 기업은 DAI를 발행하기 위해 자체 자산을 증권화할 수도 있습니다.
예를 들어 Reif Financial Investment Inc.는 담보 DAI에 대한 대가로 부동산 대출. 다른 회사 라는 Gig Pool은 Instacart, Doordash, Upwork 등의 다양한 공연 직원에 대한 선지급으로 동일한 작업을 수행했습니다.
여기에는 Circle의 USDC 스테이블 코인도 포함되며, 그 중 약 50%가 DAI를 지원합니다. DAI 통계.
DAI 통계를 통해
아마도 상상할 수 있듯이 규제 기관이 이러한 유형의 회사를 단속하는 것이 Ethereum과 같은 것을 단속하는 것보다 훨씬 훨씬 쉽습니다. Circle은 이미 꽤 잘 알려진 실적을 가지고 있습니다. 블랙리스트 규제 기관의 요청에 따라 스테이블 코인.
이는 이러한 유형의 담보가 Christensen이 강화하고자 하는 주요 공격 표면임을 의미합니다.
“분권화의 경로는 공격 표면을 물리적 위협, 특히 전체 포트폴리오에서 차지하는 RWA 담보로 제한하는 것을 의미합니다. 엔드게임 계획에서 이 한도를 25%로 설정했습니다.”라고 그는 씁니다.
그러나 이러한 유형의 담보에 상한선을 설정하면 지원 DAI에 대한 지속적인 수요를 공급하기에 충분한 공격 방지(즉, 순수 암호화폐) 담보여야 합니다.
더 많은 DAI를 발행할 수 있는 방법이 적어 공급이 느려짐에 따라 지속적인 수요로 인해 DAI 가격이 XNUMX달러를 넘어설 수 있습니다. 하지만 더 많은 것이 있습니다.
Christensen은 또한 "이더리움과 같은 분산형 금고로 [더 많은 DAI]를 생성하는 것이 더 저렴해짐에 따라" DAI에 대한 수요를 줄이고 공급을 늘리기 위해 본질적으로 Maker의 마이너스 금리 버전인 "음수 목표 금리"의 도입을 주장했습니다.
이 분석은 또한 일부 사람들이 Maker crypto의 중앙 은행이라고 부르는 이유를 더 명확하게 합니다.
현실 세계와 마찬가지로 금리를 마이너스 영역으로 떨어뜨리는 것은 비용 통화 보유자는 돈에 앉을 수 있습니다. 그리고 통화 보유자도 합리적인 행위자라면, 그들은 밖으로 나가 잠재적으로 더 가치 있는 것에 그 돈을 쓸 것입니다. 간단히 비용이 들지 않는 자산으로 교환하십시오.
이자율을 낮추면 차입을 하거나 우리의 경우 더 많은 DAI를 발행하는 것이 훨씬 저렴해집니다.
이것은 기본적으로 Christensen의 요컨대 계획입니다. RWA를 담보로 사용할 수 있는 양을 제한하는 동시에 DAI에 대한 수요를 억제하고 공급을 늘리기 위해 더 저렴하게 만듭니다.
이것이 규제 단속에서 살아남기 위한 기본 방법이지만, 이 계획은 더 나아가 "자유롭게 떠도는 DAI를 Maker가 생존할 수 있고 심지어 번창할 수 있는 것으로 바꾸는" 두 가지 도구를 더 공개합니다. Christensen의 말입니다.
더 많은 토큰, 더 많은 금고
마이너스 금리로 고통받는 자산을 소유하는 것이 좋다는 것을 누군가에게 확신시키는 유일한 방법은 다른 더 가치 있는 자산을 얻기 위해 이 자산이 필요하다는 것을 설득하는 것입니다.
여기에서 Christensen이 소위 MetaDAO 및 MetaDAO 토큰이라는 아이디어를 소개합니다.
Christensen의 Endgame Plan 제안에서. 출처: MakerDAO
위의 다이어그램에 설명되어 있듯이 Maker MetaDAO는 훨씬 더 큰 MakerDAO에 연결되고 고유한 기본 토큰이 있다는 점을 제외하고는 다른 암호화 DAO와 같습니다.
이 미니 DAO는 계획에 따라 "수익 창출 활동"을 추적할 뿐만 아니라 정의한 모든 목표를 추구할 수 있는 완전한 자율성을 갖습니다.
그리고 새로운 DAI 기반 생태계에 연결됨에 따라 DAI 보유자는 이러한 새로운 토큰을 수확할 수 있습니다.
결론: "메이커는 지원 다시 한 번 흥미 진진해집니다. 모든 암호화폐에서 가장 흥미롭고 중요한 단일 장소가 될 것입니다. 그리고 우리는 해당 메타를 포착하고 사람들을 우리 생태계에 연결할 수 있는 완벽한 도구인 MetaDAO 수확량 농업을 보유하고 있습니다.”
크고 대담한 계획입니다.
그러나 이것이 DeFi의 가장 영향력 있는 프로젝트 중 하나에서 나온 것이지, 테라의 도권, 암호 커뮤니티는 그 뒤에 아주 쉽게 집결할 수 있습니다.
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