모노크롬, 호주 비트코인 ​​현물 ETF 준비

호주는 일반적으로 핀테크 혁신가라기보다는 '빠른 추종자'이지만, 호주증권거래소가 거래 후 프로세스를 블록체인 기술로 대체할 계획을 세우는 등 잠시 선두에 선 것처럼 보였습니다.

FTX 스캔들 및 기타 소매 분야의 폭발과 함께 해당 프로젝트의 붕괴로 인해 호주에서 제도적 채택이 지연되었습니다.

2년 전 ANZ, 호주국립은행 등 자체 스테이블코인 발행과 실제 자산 토큰화 추진에 열중했던 은행들은 해당 프로젝트를 중단했습니다. 커먼웰스 은행(Commonwealth Bank)과 같이 소매 중심 프로젝트를 추진하는 이들도 증권 규제 당국의 비난으로 속도를 늦춰야 했습니다.

그러나 주요 증권 거래소와 주요 은행들이 타임아웃을 요구하면서 핀테크 기업들은 활동을 더욱 활발하게 했고 이제 상업적 기회를 찾고 있습니다.

규제 희귀성

하나는 또 다른 '빠른 추종자' 플레이로 비트코인 ​​현물 교환 거래 펀드입니다. 미국 규제 당국은 지난 11월 이를 (마지못해) 승인했으며 해당 부문에는 약 XNUMX억 달러의 자금이 유입되었습니다.

다른 시장과 마찬가지로 호주에도 선물 ETF가 있지만, 현물 비트코인과 이더리움 ETF를 승인한 유일한 다른 시장은 홍콩뿐입니다.

이 장면은 2021년 호주 증권투자위원회(Australian Securities and Investment Commission)가 개인 투자자에게 판매하는 암호화폐 노출이 상당한 투자 상품은 허가를 받아야 한다고 선언하면서 설정되었으며 소비자 보호를 위한 기본 사항을 명시했습니다.

이는 암호화폐와 관련하여 규제되지 않은 시장에서 보기 드문 명확성의 순간이었습니다.

이러한 규제 부족은 퇴직연금이나 이 분야에 참여하는 기타 기관에 가장 큰 장애물입니다. Zodia Custody의 아시아 태평양 지역 책임자이자 호주 CEO인 Kate Cooper는 “호주의 규제는 아직 갈 길이 멀다”고 말했습니다.

지역 이야기

그녀는 NAB, Northern Trust 및 Standard Chartered를 주주로 둔 Zodia에서 역할을 맡았습니다. 부분적으로는 그녀가 이전에 일했던 은행이 블록체인 중심 혁신에서 물러났기 때문입니다.

그러나 그녀는 호주의 자체 암호화폐 거래소 및 기타 플레이어가 현지 제품을 제공함으로써 성공했다고 지적합니다. 암호화폐의 글로벌한 연중무휴 특성에도 불구하고 호주 사용자는 글로벌 거래소에서 거래하기보다는 BTC Market 및 Independent Reserve와 같은 현지 거래소로 몰려들었습니다.

이러한 현지화 이야기는 이제 ETF 공간에서 펼쳐지고 있습니다. 모노크롬 자산 관리(Monochrome Asset Management)의 창립자이자 CEO인 제프 유(Jeff Yew)는 그의 회사가 6월 말 이전에 출시를 목표로 하는 호주 최초의 비트코인 ​​현물 ETF를 출시할 예정이라고 말했습니다.

Yew는 이전에 Binance 호주 사업의 CEO였지만 2021년 브리즈번에 Monochrome을 설립하기 위해 떠났습니다.

ASIC 규정은 소매 자금만이 암호화폐에 대한 라이선스 제도를 준수해야 한다고 규정하고 있습니다. 전문 투자자를 대상으로 하는 사람들은 그렇지 않습니다. 그의 아이디어는 소매 상장지수 펀드가 도매 공급 펀드에 투자함으로써 이들을 결합하는 것이었습니다. 소매 ETF는 실제로 비트코인이나 기타 암호화폐 자산을 보유하지 않으며, 단지 도매 펀드에 노출되어 있습니다.

호주 ETF 오이 오이 오이

그러나 ASIC 규정에 따라 현물 ETF는 현물 상환이 가능해야 합니다. 이는 투자자가 나가기를 원할 경우 호주 달러 상당 금액으로 돈을 가져가거나 비트코인으로 직접 가져갈 수 있음을 의미합니다. (규정상 구독 시에는 이를 금지합니다.)

따라서 헤징 도구를 사용하여 ETF의 순자산 가치를 기본 노출과 일치하게 유지하는 일반적인 시장 조성자 및 기타 '공인된 참가자'가 있는 반면, 투자자에게 직접 현물 상환을 가능하게 하는 병행 시설도 있습니다. 이는 미국이나 홍콩에는 존재하지 않는 호주만의 독특한 특징입니다.

이것은 Monochrome의 유일한 사업이 아닙니다. 또한 무면허 암호화폐 거래소에서 거래되는 제품도 있습니다. 그러나 Yew는 라이센스 ETF의 도입이 시장을 규제 측면으로 더 많이 이동시킬 것이라고 믿습니다.

그는 “비트코인 ETF와 같은 규제 상품의 출현은 규제되지 않은 행위자를 쫓아내고 대출과 같은 새로운 상품을 가져올 것”이라고 말했습니다.

그는 초기 투자자 수요가 패밀리 오피스에서 나올 것이라고 생각합니다. 자기관리 퇴직연금이라는 국내 연금 산업의 특정 부문을 통해 개인의 수요가 있을 수 있습니다.

Yew는 대규모 자산 관리 기업과 재정 자문가가 이러한 흐름에 동참하기를 희망하지만 실제 연금 펀드 관리자가 몇 년 동안 관심을 가질 것으로 기대하지 않습니다.

Yew는 “암호화폐 지갑이 있어도 자기 관리권을 감당할 수 없는 사람들이 많습니다.”라고 말했습니다. “그들은 아직도 열쇠를 잃어버릴까봐 두려워합니다. 그리고 호주 규정에 따르면 비트코인은 금융 상품이 아니므로 투자자는 이에 대한 법적 소유권을 주장할 수 없습니다.” 이는 국내 투자자들이 암호화폐 자산의 ETF 버전을 선택할 수 있는 몇 가지 이유입니다.

상장 장소

그러나 ASX는 이러한 제품을 나열하지 않습니다. 대신 Monochrome은 이전에 Chicago Board of Exchange로 알려진 Cboe Global Markets의 현지 자회사인 Cboe에 ETF를 상장했습니다.

그러나 ASX는 이 시장이 발전하는 방식에 여전히 영향을 미칠 것입니다. 현재 ASX는 호주의 모든 거래소 기반 청산 및 결제에 대한 독점권을 보유하고 있습니다. 이는 업그레이드에 실패한 ASX의 거래 후 시스템이 ETF 거래도 처리하게 됨을 의미합니다. Cboe에서.

그 독점은 이제 끝날 것 같습니다. 그것은 ASX가 엉망인 거래 후 교체에 대해 지불해야 하는 정치적 대가인 것 같습니다. 이는 독점의 상실로 인해 나타날 블록체인 기반 금융의 새로운 기회로 이어집니다.

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• 출처: https://www.digfingroup.com/monochrome/