MakerDAO, DeFi에서 움직임

MakerDAO는 시장에서 가장 인기 있는 분산형 스테이블 코인인 DAI를 발행합니다. 

미국 달러에 고정되고 다양한 암호화폐로 뒷받침되는 DAI는 암호화폐 애호가의 마음에 특별한 위치를 차지하고 있습니다. Circle의 USDC 및 Tether의 USDT와 같은 더 크고 중앙 집중화된 대응물과 달리 DAI는 블랙리스트, 검열되거나 종료됩니다. 비트코인과 이더리움과 같은 천에서 잘라낸 것입니다. 

다이는 시가 총액이 8억 달러가 넘는 네 번째로 큰 스테이블 코인입니다. 테더와 USD 코인의 시가총액은 각각 72억 달러와 33억 달러입니다.

하지만 항상 그런 것은 아니었습니다. 

2020년 XNUMX월 다시 한 가운데 검은 목요일 전체 시장(S&P 500 포함)이 고갈되었을 때 Maker는 거의 붕괴되었습니다. 

이더리움과 같은 변동성 자산이 안정적인 자산을 뒷받침할 때, 뒷받침이 과도하게 담보되더라도 청산은 항상 위험합니다. 그리고 Maker에 대한 일련의 청산에 이어 프로토콜은 벼랑 끝으로 밀려났고 DAI는 달러에 대한 페그를 잃었습니다. 

그것이 살아남은 주요 이유 중 일부는 DAI를 위해 새로운 MKR, Maker의 거버넌스 토큰을 판매하는 긴급 부채 경매, 미래의 연쇄 청산을 방지하기 위한 시스템 매개변수 조정, USDC를 담보 유형으로 추가하는 것입니다. 

USDC를 담보로 추가한 마지막 부분은 Maker에서 가장 논란이 많은 변경 사항이었습니다. 이것은 즉시 두 가지 중요한 질문을 제기했기 때문입니다. (1) 중앙 집중식 암호 화폐로 뒷받침되는 DAI가 실제로 얼마나 분산되어 있고 (2) DAI 사용자가 USDC를 구매하지 않는 이유는 무엇입니까?

이러한 문제는 USDC를 담보 자산으로 추가한 후 중앙 집중식 스테이블 코인이 결국 DAI를 지원하는 기본 형태의 담보(즉, 전체 담보의 50% 이상)가 되었기 때문에 더욱 문제가 되었습니다. 좋아. 

이 위기에서 평등을 시도하는 무수히 많은 새로운 분산 스테이블코인이 생겨났습니다. 더 순수한 다이보다. 많은 사람들이 실패했지만 다른 사람들은 견인력을 찾았습니다. 

하지만 이번 주에는 DAI의 탈중앙화 수준에 대한 많은 질문에 대한 답변을 받았습니다.

DAI 이면의 다양한 메트릭을 추적하는 사이트인 Dai Stats에서 가져온 데이터에 따르면 이더리움은 이제 분산형 스테이블 코인의 주요 담보 자산으로 극적인 위치에 있습니다. 

당연히 이것은 검은 목요일과 유사한 또 다른 대규모 충돌이 발생하면 프로토콜이 울퉁불퉁해질 것임을 의미합니다. 애호가들이 이더리움을 좋아하는 만큼 USDC만큼 변동성(및 청산)에 대한 저항력이 거의 없습니다.

이 프로젝트의 창시자인 Rune Christensen은 했다 ETH가 DAI로 복귀했다는 소식을 축하하기 위해 트위터에 1.4월 한 달 동안 DAI의 시가 총액이 XNUMX억 증가했다고 덧붙였습니다. 

"Staked ETH"와 "Direct Deposit Modules"에 대한 Christensen의 흥분을 더 풀어보겠습니다.

29월 XNUMX일 Maker는 stETH를 담보로 추가하기로 투표했습니다. 이 토큰인 stETH(또는 스테이킹된 이더리움)는 사용자가 해당 영수증 토큰을 통해 유동성을 유지하면서 수익을 얻을 수 있는 일종의 "유동성 스테이킹" 프로토콜인 Lido에 ETH를 입금할 때 받는 영수증 토큰입니다. (그런데 이를 통해 사용자는 블록체인의 전환에 참여할 수도 있습니다. ETH 2.0). 최소 스테이킹 임계값이 32 ETH인 이더리움에 직접 ETH를 스테이킹하는 것과 달리 Lido를 사용하면 사용자가 프로젝트의 더 큰 스테이킹 풀(이더리움에 예치됨)에 원하는 금액을 예치할 수 있습니다. 

어쨌든 Maker 및 Lido와의 제휴는 이제 stETH로 DAI를 빌린 다음 해당 DAI를 가져 와서 다양한 DeFi 활동에 계속 참여할 수 있음을 의미합니다. 

이것은 우리가 이전에 DeFi에서 본 메커니즘이지만, 이제는 버벅거리는 수확량 농장보다는 전투 테스트를 거친 프로토콜을 사용하는 것이 가능합니다. 

자동 입금 모듈은 약간 더 복잡하지만 그럼에도 불구하고 매우 멋진 업데이트입니다. 

줄여서 "D3M"이라고 하는 이 모듈은 대출 프로토콜 Aave와의 제휴를 통해 가능합니다. 주요 목표는 많은 사용자에게 위험의 원천인 변동성이 큰 이자율을 정상화하는 것입니다. 예를 들어 Aave에서 돈을 빌리는 사람들은 2%의 이자율로 포지션에 들어갈 수 있지만 11%와 같이 훨씬 더 높은 금액을 지불하게 될 수도 있습니다. 

이 비율은 수요와 공급의 함수로 변경됩니다. 차주들의 높은 수요로 인해 유동성이 고갈되면서 차입금 이자율도 상승하게 된다. 유동성 증가와 함께 수요가 감소하면 이 비율은 하락할 것입니다. 

예금자의 경우 높은 차입 이자율은 보유 자산에 대해 더 높은 이자를 받을 수 있기 때문에 좋습니다. 낮은 대출금리는 역효과를 낳는다. 

그렇다면 D3M은 이 문제를 어떻게 해결합니까?

관심이 높은 환경에서 D3M은 유동성을 증가시키기 위해 DAI를 발행하고 시장에 홍수를 일으킬 것입니다. 저금리 환경에서 D3M은 시장에서 유동성을 제거합니다. 이러한 민트 및 화상 이벤트는 모두 Aave의 DAI 수율 베어링 버전인 aDAI를 사용하여 수행됩니다. Aave에 DAI를 입금할 때마다 받는 토큰입니다. 

FRB가 장기 인플레이션 목표를 3%로 설정한 것처럼 D4M이 목표로 하는 목표 금리는 2%입니다. 이는 차용인이 1%의 이율을 포기하더라도 반대편에서 두 자릿수 이율에 직면할 위험도 제거한다는 것을 의미합니다. 예금자도 마찬가지입니다. (두 자릿수 금리를 포기하는 대가로 인플레이션을 이기고 항상 최소 4%의 수익을 올릴 것입니다.)

DAI, DeFi 및 DAI를 사용하는 모든 DeFi 프로토콜의 상태에 큰 역할을 할 흥미로운 작은 조정입니다. 

D3M 방법에 대한 자세한 내용은 이 Twitter를 확인하는 것이 좋습니다. 실 이 한 도.   

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출처: https://decrypt.co/85401/makerdao-makes-moves-in-defi