USD/JPY: 인플레이션 냉각으로 인해 달러 랠리가 일시 중지됨 – MarketPulse

• 미국 근원 인플레이션과 개인 지출이 둔화됨
• 채권수익률은 이전 손실과 비슷합니다. 10년물 수익률은 이제 1bp 하락한 4.565%에 그쳤습니다.
• 미국 단기 인플레이션 기대치는 2021년 이후 최저 수준으로 하락

채권 시장 매도가 줄어들지 않아 비참한 주, 월, 분기가 지나고 연준이 금리를 인상할 수 있다는 사례를 뒷받침하는 추가 증거가 나온 후 미국 달러 매수 포지션이 종료되었습니다.​ 지출과 핵심 인플레이션이 냉각된 것으로 나타난 최신 경제 데이터입니다. 미시간 대학의 최종 조사 결과 가격 책정 압력이 완화되고 있음이 확인되었습니다. 단기 인플레이션 지표에 따르면 내년 물가는 3.2% 상승할 것으로 예상되는 반면, 장기 기대치는 2.8%로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다. 월스트리트는 연준의 과도한 긴축을 막는 모든 데이터, 특히 거래자들이 연착륙 희망을 붙잡을 수 있게 해주는 모든 데이터를 환영하고 있습니다.

연준이 가장 선호하는 인플레이션 측정기

인플레이션 소식은 다소 긍정적이었습니다. Core PCE는 2020년 XNUMX월 이후 가장 작은 상승률을 기록했습니다. 오늘의 PCE와 소비자 데이터를 어제 하향 조정된 개인 소비 수치와 결합하면 XNUMX분기 경제 활동이 더 빠르게 둔화될 것으로 예상해야 합니다.

인플레이션 냉각으로 인해 달러와 국채 수익률이 모두 하락하고 연준 매파들에게는 덜 설득력 있는 사례가 제공됩니다. 1~XNUMX주 동안 정부 폐쇄가 발생할 위험이 높아지는 것을 고려하면, 데이터에 의존하는 연준이 XNUMX월 XNUMX일 금리 인상을 심각하게 고려할 만큼 충분한 데이터를 확보하지 못할 가능성이 커지고 있습니다.^st 모임.

다가오는 폐쇄

의회가 정부 폐쇄를 피할 수 있는 시간은 2018일도 채 안 남았으며, 이것이 다음 주 중반까지 가면 거래자들은 최신 NFP 보고서를 받지 못할 수도 있습니다. 바이든 행정부 관계자는 노동통계국이 모든 프로그램 운영을 중단할 수 있는데 이는 XNUMX년 XNUMX월 시작된 마지막 폐쇄 때와는 다르다고 지적했다.

셧다운이 다음 주까지 지속된다면 16.6월 인플레이션 보고서도 위험에 빠질 수 있습니다. 빠른(앞으로 며칠 동안) 결의안이 나올 가능성은 점점 줄어들고 있으며 이로 인해 다음 연준 회의가 쉽게 개최될 수도 있습니다. Fed 스왑은 연준이 13월 회의에서 금리를 인상할 확률을 XNUMX%로 평가하고 있으며 거래자들은 XNUMX월 XNUMX일에 금리를 인상할 것이라는 확신이 약해졌습니다.^th 모임.

그러나 공화당은 중요한 1년 선거 주기의 시작인 2024분기 부양을 지연시킬 수 있기 때문에 이번 폐쇄를 지연시키고 싶지 않을 수도 있습니다. 1~2주간의 폐쇄가 이 상황이 진행되는 방식일 수 있지만, 그 이상 지속되면 여러 측면에서 문제가 될 수 있습니다. 셧다운이 두 번째 주에 접어들면 경제에 대한 단기적 타격은 문제가 될 수 있다.​ 폐쇄 기간이 길어질수록 공화당은 더 큰 타격을 입을 것으로 보입니다.​

UAW

전미자동차노조(UAW)와 자동차 빅30 간의 협상이 서서히 진전을 보이고 있다. 오늘 UAW는 포드와 GM에 대한 파업을 확대할 것이라고 발표했습니다. 어제 UAW는 46월 초에 요구했던 20%보다 낮은 XNUMX%의 급여 인상을 목표로 삼고 있다고 밝혔습니다. 자동차 제조사들은 제안을 XNUMX%로 높였지만 퇴직 혜택을 많이 제공하지 않았습니다. 이것이 오래 끌릴수록 양측 모두 더 많은 손실을 입게 되므로 다음 주나 XNUMX주 안에 거래에 도달해야 합니다.

USD / JPY 일일 차트

달러-엔 통화 쌍은 미국 세션이 끝날 때 위험 혐오로 복귀했음에도 불구하고 실질적인 약세를 보이지 않았습니다. 마지막 핵심 고저가가 돌파됨에 따라 앞으로는 고르지 못한 거래가 될 것으로 보입니다. 150건은 시간이 지나면 일어날 것 같지만, 모두가 알고 싶어하는 것만으로도 일본 당국의 조치를 촉발하기에 충분할 것입니다.

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