DeFi 토큰 시대 진입

Gauntlet, Alameda Research 및 Dharma는 모두 순환 COMP의 상위 10 개 보유자 중 하나입니다. 경제 시뮬레이션 플랫폼 인 Gauntlet은 암호화 경제 시스템 성능 테스트의 황금 표준으로 간주되며, 거버넌스에 대한 참여는 Compound와의지지 및 조정의 신호입니다. 현재 최고의 스마트 계약 지갑 중 하나 인 Dharma는 프로토콜 수준에서 Compound와 경쟁하는 것에서 Compound 기반 금융 서비스 제공 업체가되는 방향으로 전환했습니다. 이는 토큰 인센티브 형태의 조정 없이는 일어나지 않았을 것입니다. Alameda Research는 COMP를 FTX 거래소에 상장함으로써 이미 COMP의 유동성에 기여한 또 다른 분명한 전략적 파트너입니다. 이러한 전략적 파트너는 Compound 생태계에 명확한 가치를 추가하며 토큰이 없었다면 이들을 Compound에 맞추는 것이 훨씬 더 어려웠을 것입니다.

토큰을 사용하여 파트너 및 사용자와의 연계를 유도하는 것 외에도 다른 DeFi 시스템과의 수생 농업에 사용하여 여러 유동성 채굴 프로그램에서 사용자 인센티브를 복합화 할 수 있습니다. 예를 들어, 프로토콜의 기본 토큰을 스테이 킹 한 것에 대해 사용자에게 보상하는 프로토콜을 상상해보십시오. 이 프로토콜은 사용자가 스테이 킹 계약에 토큰을 예치하여 다른 용도로 토큰을 사용할 수 없도록 할 수 있습니다. 또는 Balancer와 같은 교환 프로토콜에 토큰 유동성을 추가하는 사람을 스테이 킹 자로 간주 할 수 있습니다. 이를 통해 대출 프로토콜의 스테이 킹 된 토큰이 밸런서에 유동성을 제공 할 수 있으므로 토큰에 대한 시장 깊이를 높일 수있을뿐만 아니라 스테이 커가 밸런서 풀 및 BAL 유동성 채굴 보상에서 수수료를받을 수 있습니다. 핵심 스테이 킹 보상 이상.

토큰 마이닝 프로세스에 통합되면 이러한 유형의 교차 프로토콜 통합을 통해 프로토콜이 사용자 기반을 긴밀하게 얽히고 서로가 사용자를위한 추가 유틸리티를 추가 할 수 있습니다. 더 많은 보상을받는 사용자와 처음부터 새로운 프로토콜을 구축 할 필요없이 더 많은 기능을 제공 할 수있는 프로토콜에 의해 실현되는 명확한 시너지 효과가 있습니다. 이는 상호 커뮤니티에서 보상을 공유하는 구성 가능하고 보완적인 시스템의 자연스러운 경로이며, 특정 보완 DeFi 시스템간에 상당한 커뮤니티 중복 및 정렬이있을 것임을 의미합니다. 이는 기본 계층의 부족주의적이고 경쟁적인 특성과 호환되지 않는 역학입니다. 암호 화폐 및 포크 체인. 이것은 DeFi 프로토콜의 초강력입니다.

실제로이 집을 운전하기 위해 DeFi 생태계를위한 선도적 인 보험 제공 업체 인 Nexus Mutual로 가능한 것보다 채굴 시너지 효과에 대한 명확한 예는 없습니다. 다른 프로토콜은 토큰 발행의 일부를 Nexus Mutual에서 자신의 주소에 지분을 부여하는 사용자에게 할당 할 수 있습니다. 이는 보험 보장을 해제하고 가격을 낮추는 활동입니다 (예 : 사용자가 해당 프로토콜의 위험을 감수 함). 이 예에서 외부 프로토콜은 자체 토큰을 사용하여 사용자가 프로토콜에 대한 보험 제공을 확장하도록 인센티브를 제공하고, 보안 및 위험 관리가 프로토콜이 가질 수있는 가장 바람직한 특성과 브랜딩이 될 수있는 생태계에 재정적 보호를위한 추가 수단을 추가합니다. .

초강대국이지만 크로스 프로토콜 마이닝은 우리가 아직 이해하지 못하는 위험을 내포합니다. 컴파운드 사용자가 COMP 수익을 극대화하기 위해 가장 위험한 자산에 쌓였을 때 토큰 인센티브 체계는 예상치 못한 행동을 유발할 수 있으며 채굴 체계를 결합하면 이러한 의도하지 않은 결과를 이해하고 예측하기가 더 어려워집니다. 외부 프로토콜이 자체 조치없이 다른 프로토콜에서 위험한 행동을 유도하고 궁극적으로 연속적인 청산 및 사용자 손실을 초래할 수있는 인센티브를 생성하는 상황을 상상할 수 있습니다.

좋든 나쁘 든, 이러한 실험은 실제 돈을 걸고 야생에서 실행될 것입니다. 해킹, 버그 및 손실이 발생하며 한 프로토콜의 문제가 다른 프로토콜의 문제로 빠르게 이어질 수 있습니다. 그러나 실제 돈으로 전투 테스트를하는 과정은 궁극적으로 위험을 잘 이해하고 강화 된 시스템으로 이어질 것입니다.

마지막으로,이 새로운 DeFi 토큰은 가치 포착 및 이해 관계자 조정 이상의 목적을 제공합니다. 즉, DeFi 프로토콜 제품의 큰 부분이되고 있습니다. COMP 수확량 농업은 새로운 예금으로 500 억 달러를 가져와 DeFi 파이를 몇 주 만에 30 % 이상 성장 시켰으며 DeFi가 어떻게 사용자 채택 격차를 주류로 넘어갈 것인지 암시합니다. DeFi 토큰은 주식과 같은 가치를 포착하지만 분산을 통해 규제를 피합니다. 연중 무휴 감사 가능한 재무 정보를 제공하고 처음에는 자체적으로 서비스를 제공 할 금융 서비스를위한 지속 가능하고 검열 방지 플랫폼을 제공합니다. 새로운 토큰 거래의 첫 번째 장소는 Uniswap 또는 Balancer와 같은 무허가 AMM입니다. 무허가 AMM의 볼륨은 코인베이스 또는 바이 낸스 상장의 전조가 될 수 있습니다. 마찬가지로, 토큰의 신용 시장은 먼저 Compound 및 Aave와 같은 분산 형 대출 데스크에서 형성됩니다.

이것은 기술에 관심이있는 트레이더 또는 재무 분석가의 꿈입니다. 탁월한 마진. 그리고 일찍 노출되기 위해서는 프로토콜의 사용자가되어야합니다. COMP에 의해 유입 된 새로운 사용자와 자본이 어떤 지표라면, 다가오는 DeFi 토큰의 물결은 시장을 엄청나게 성장시킬 것입니다.

이러한 주제에 대한 유용한 피드백과 대화에 대해 Blockchain Capital 연구 팀 (특히 Spencer Bogart 및 Andrew Yang)에게 감사드립니다.

출처 : https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/