성장 감속과 달러 파쇄 공

미국과 유로존의 6월 데이터는 경제 위축이 진행 중이며 최악의 상황은 아직 오지 않았음을 보여줍니다. 비트코인에는 어떤 의미가 있나요?

아래는 Bitcoin Magazine Pro의 최신판에서 발췌한 것입니다. 비트 코인 매거진 프리미엄 시장 뉴스레터. 이러한 통찰력과 기타 온체인 비트코인 ​​시장 분석을 받은 편지함으로 직접 받는 첫 번째 사람이 되려면, 지금 구독하기.

경제 위축으로의 성장 둔화

오늘 호에서는 끊임없이 변화하는 글로벌 거시경제 환경에 대한 광범위한 개요를 제시하고 이것이 비트코인에 미치는 영향을 마무리합니다.

“미 경제 성장 속도는 6월에 급격히 둔화되었으며, 악화된 미래 전망 지표로 인해 3분기 경기 위축이 예상됩니다.” — 크리스 윌리엄슨, S&P Global Market Intelligence의 수석 비즈니스 경제학자

새로운 판매 주문, 투입 비용, 고용, 작업 잔고 및 비즈니스 신뢰도를 측정한 PMI(구매 관리자 지수) 설문 조사 데이터는 경제 건전성을 평가하는 시의적절하고 선도적인 지표 역할을 합니다. 오늘 아침 최신 PMI 수치는 기대치인 52을 밑도는 매우 추악한 56였습니다. 제조업 둔화는 에너지 및 원자재 비용의 급격한 상승과 동시에 금리가 기록적인 속도로 상승하고 있기 때문일 수 있습니다.

이 데이터는 2020년 2020월 이후 첫 번째 신규 주문 감소, 2012년 XNUMX월 이후 가장 가파른 신규 수출 주문 감소 속도, 투입 가격 인플레이션 둔화, 고용 증가 둔화, 비교 가능한 XNUMX년 데이터 이후 가장 낮은 기업 신뢰도를 보여줍니다. 이는 미국에만 있는 것이 아닙니다. 영국과 유로존의 가계도 인플레이션의 부담으로 어려움을 겪고 있으며, 경기 사이클이 바뀌면서 이는 계속해서 수익과 성장 모두에 타격을 줄 것으로 예상됩니다.

달러 숏 스퀴즈

미국 국내 경제 외부에 존재하는 막대한 양의 달러 부채(달러의 세계 기축 통화 상태로 인해)로 인해 더욱 악화된 이러한 역동성은 세계 경제 둔화와 (다른 통화에 비해) 달러 강세를 초래하는 이유입니다. 손.

이러한 역동성(달러 강세)은 부분적으로 에너지 가격 상승과 연준의 인플레이션 압력에 대한 대응으로 인해 발생하는 통화 긴축으로 인해 미국의 경제 활동이 둔화되면서 더욱 악화됩니다. .

잠재적 전환점

향후 금리 인하와 통화 긴축 반전의 시작 신호는 비트코인이 다시 한 번 더 나은 성과를 낼 것으로 예상되는 신호일 것입니다. 이는 명목화폐 체제에서 영구적인 화폐 팽창 외에는 대안이 없으며 절대적으로 부족한 화폐 자산의 속성이 장기적으로 매우 바람직하다는 시장의 인식에 기인할 것으로 예상됩니다. 마찬가지로, 정책 전환이 이루어지고 통화 완화가 다시 나타날 때까지 금융 자산 대비 달러화의 강세는 계속될 것으로 예상됩니다.

비트코인과의 관계

경기 사이클이 바뀌면서 위험 자산(분명히 비트코인 ​​포함)이 타격을 입었습니다. 주식과 채권은 할인율 상승으로 인해 가치가 하락할 수 있는 반면, 비트코인은 현금흐름이나 배당금이 없는데 왜 비슷하게 행동하는 걸까요?

상관관계는 결코 인과관계가 아니지만, 경제 둔화와 성장률 감소는 비트코인의 수익화 주기와 좋은 상관관계가 있는 것으로 나타났습니다. 많은 외생적 요인이 있지만 특히 비트코인의 규모와 유동성이 증가함에 따라 이러한 관계는 허위라고 생각되지 않습니다. 비즈니스 활동과 경제 성장의 증가는 소비자의 주머니에 더 많은 돈이 있다는 것을 의미하며, 이는 금융 시장으로의 더 많은 자금 흐름을 의미하며, 초기 비트코인은 이전(및 현재) 규모와 유동성 프로필로 인해 흐름에서 가장 많은 것을 얻습니다.

마지막 주

위에서 강조한 최신 데이터는 최악의 상황이 아직 오지 않은 이유를 더욱 잘 보여줍니다. 일부 데이터는 오늘날 글로벌 경기 침체가 시작되고 있음을 보여주는 반면, 다른 데이터는 경기 침체가 곧 임박할 것임을 시사합니다.

우리는 비트코인을 여파의 수혜자로 보고 있지만, 아직 끝나지 않은 우리 앞에 역전되는 거시 비즈니스와 성장 사이클에서 벗어날 수는 없습니다. 전 세계 부의 극히 일부에 불과한 시가총액으로 인해 다른 자산과 마찬가지로 더 넓은 주기로 움직입니다. 이는 우리가 설명한 다른 많은 이유와 함께 아직 바닥이 아니라고 믿게 만듭니다. 

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• 출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/growth-deceleration-and-the-dollar-wrecking-ball