1년 상반기 글로벌 시장 혼란에도 불구하고 기술 스타트업에 대한 투자자 수요는 줄어들 기미가 보이지 않습니다. 2022년 상반기에는 전 세계적으로 1억 달러의 벤처 캐피털 자금이 조달되었습니다. 2022년 모금액이 133억 달러임을 감안하면,
2000년 이후 최고 기록인 2022년은 또 다른 기록 경신의 해가 될 것으로 보입니다.
우리는 또한 키프로스에서 활발한 벤처 투자 활동을 보았습니다. 그만큼
벤처 거래의 수 2022년 2021월 YTD 기준으로 XNUMX개의 시드 거래, XNUMX개의 시리즈 B 거래, XNUMX개의 추가 거래 및 XNUMX개의 미지정 라운드로 구성된 XNUMX개의 거래가 이미 XNUMX년 수치에 도달했습니다.
유럽에서 대체 투자 펀드 매니저 지침 EU/2011/61(AIFMD)은 벤처 캐피탈 펀드를 포함하는 AIF(대체 투자 펀드)의 관리 및 마케팅을 위한 프레임워크를 제공합니다. 벤처캐피탈 펀드를 조성하고 운용하기 위해
AIFM은 AIFMD에 따라 승인되어야 합니다. 이 규정은 업계의 투명성을 개선하고 펀드 매니저가 단일 내부 시장 여권으로 EU 전역에서 자금을 보다 쉽게 마케팅할 수 있도록 하기 위한 것입니다.
AIFM을 위한 스타트업 투자의 어려움
스타트업 투자의 매력에도 불구하고 관리 중인 AIFM과 AIF는 몇 가지 도전과 위험에 직면해 있습니다. 크게 투자리스크, 보안리스크, 사업리스크로 구분합니다.
첫째, 투자 위험 하에서 AIF는 초기 단계의 스타트업이 완전히 실패할 때 총 자본 손실에 직면할 수 있습니다. 지난 XNUMX년의 "자유로운 돈" 시대에도 우리는 많은 신생 기업이 왔다가 사라지는 것을 보았습니다. 미국에서는
중소 기업 관리 스타트업의 80%만이 XNUMX년 후에 생존한다고 보고했습니다. 재무제표 및 기타 전통적인 재무 지표로서의 AIFM의 경우 어려움이 복합적입니다.
초기 단계의 회사는 일반적으로 의미가 없습니다.
둘째, AIF가 달성할 수 있는 수익 범위도 매우 다양합니다. 경험 많은 벤처 캐피털리스트는 펀드의 성공이 일반적으로 한두 번의 홈런 투자(예: 100배 수익률)에 의해 결정된다는 거듭제곱 법칙을 알고 있을 것입니다.
그러한 승자는 다른 많은 실패한 스타트업 투자의 완전한 손실을 보상하기 위해 포트폴리오에 필요합니다.
셋째, 스타트업에 투자한 AIF는 유동성 위험이 매우 높다. 우리는 기업이 공개되기 XNUMX년에서 XNUMX년 사이에 비공개 상태로 유지되는 것을 보아왔습니다. XNUMX차 구매자를 소싱하여 개인 주식을 판매할 수 있더라도 특정
조항 및 제한 사항으로 인해 귀하가 주식을 판매하거나 양도하지 못할 수 있습니다.
위험의 다음 범주는 증권과 관련된 위험(예: 우선주, 보통주 또는 전환사채)으로 구성됩니다. 일반적으로 모든 투자자는 희석 위험과 평가 위험(즉, 시장이 아닌 발행인이 결정하는 주가)에 직면합니다.
일부 AIFM은 포트폴리오 회사에 영향력을 행사하고 우대 조건을 확보할 만큼 충분히 크면 이러한 위험을 무효화할 수 있습니다.
위험의 마지막 범주는 비즈니스 위험(예: 수익, 비용 등)입니다. 초기 단계의 회사는 운영이 시작되었지만 수익이 발생하지 않는 '죽음의 계곡'에 진입하면 특히 취약합니다. 스타트업이 오래 머무를수록
계곡에서 스타트업이 현금 위기에 직면할 가능성이 더 높습니다. 운영 위험 외에도 신생 기업은 불투명한 경향이 있으며 공개가 부족하다는 것은 상장 기업보다 사기 위험이 더 높다는 것을 의미합니다. AIFM은 이를 고려하고
그들을 면밀히 모니터링하십시오.
AIFM이 스타트업 투자에서 성공할 수 있는 방법
성공적인 스타트업 투자에는 몇 가지 요소가 있습니다. 첫째, AIFM은 독점 거래 소싱 채널을 구축할 수 있어야 합니다. 전 세계적으로 매일 수백 수천 개의 새로운 회사가 시작되며 이러한 회사는 많은 자금 조달 출처를 가지고 있습니다.
에서 선택합니다. 최고의 스타트업에 접근할 수 있었던 가장 성공적인 AIFM 중 우리는 그들이 엔젤 투자자, 액셀러레이터, 인큐베이터 및 비즈니스 네트워크와 같은 다른 당사자와 긴밀한 관계를 구축하기 위해 끊임없이 노력하는 것을 보았습니다.
전체 생태계에 가치를 제공합니다.
실사 단계는 다음 단계이며 우리의 경험에 따르면 AIFM이 비판적으로 평가해야 하는 많은 항목이 있습니다. i) 회사의 개발 계획, ii) 기술 스택, iii) 솔루션의 고유성, iv) 시장 분석 및 v) 팀의 케미스트리,
경험, 능력. 시작 단계에 따라 잠재적 수익은 AIF에 대한 다른 잠재적 실패 투자를 보상할 만큼 충분히 높아야 합니다.
스타트업 투자의 미래
이지머니 시대의 종말을 예고하는 글로벌 금리 인상에도 불구하고 초기 단계의 기술 회사에 투자하는 벤처 캐피탈 펀드와 AIFM이 중요한 역할을 할 것이라고 믿습니다. 더 높은 이자율과 비용의 세계에서
인플레이션으로 인해 생산성 성장을 주도하기 위한 기술 발전이 절실히 필요합니다. 오늘날 우리는 5G, 인공 지능, 기계 학습 및 사물 인터넷의 도래와 함께 정점에 서 있습니다. 하지만 스타트업 투자 플레이북은
지난 XNUMX년 동안 일해 온 AIFM은 변했고 AIFM은 시대에 적응해야 할 것입니다.
