Analyse van de huidige Bitcoin-marktcyclus

Door naar verschillende statistieken te kijken, kan de plaats van bitcoin in de traditionele marktcyclus worden bepaald en hoe de macro-economie de bitcoinprijs kan beïnvloeden.

Bekijk deze aflevering op YouTube or Gerommel

Luister hier naar de aflevering:

• Apple
• Spotify
• Kopen Google Reviews
• Libsyn
• bewolking

In deze aflevering van de ‘Fed Watch’-podcast praten Christian en ik met Dylan LeClair, hoofd marktonderzoek bij Bitcoin Magazine Pro. Elke week schrijven hij en Sam Rule bijna dagelijkse updates voor abonnees, en één keer per maand brengen ze een groot Bitcoin-marktrapport uit. Bitcoin Magazine Pro's "Verslag mei 2022' is wat we in de aflevering van vandaag voor het grootste deel behandelen.

Je kunt het slidedeck vinden dat we voor deze aflevering gebruiken hier, of je kunt alle grafieken aan het einde van dit bericht bekijken.

“Fed Watch” is de macropodcast voor Bitcoiners. Elke aflevering bespreken we actuele macrogebeurtenissen van over de hele wereld, met de nadruk op centrale banken en valutazaken.

Marktcyclus

Voordat we ingaan op de geweldige grafieken die LeClair heeft gebracht, wil ik een idee krijgen van waar hij bitcoin ziet in de timing van de marktcyclus. Ik vraag enigszins grappig of we ons in een bearmarkt bevinden, omdat we zeker niet in een typische daling van 80-90% zitten.

LeClair reageert door te zeggen dat we ons in een klassieke bearmarkt bevinden, en niet noodzakelijkerwijs een klassieker Bitcoin bearmarkt. Hij wijst erop dat de opleving van deze cyclus niet de typische parabolische top kende die we eerder bij bitcoin hebben gezien, en dat er meer technische en fundamentele steun was halverwege de $20,000 tot $30,000 – dus een daling. De druk zal waarschijnlijk ook beperkt zijn. LeClair voegt er ook aan toe dat de gemiddelde gebruikerskostenbasis door de recente dieptepunten is gedaald. Al met al is er aanzienlijke steun onder de huidige prijs en het valt nog te bezien of er voldoende bear-momentum is om naar nieuwe dieptepunten te breken.

Wat betreft de vragen over de timing van de marktcyclus wijst LeClair ten slotte op een zeer ondergewaardeerde marktontwikkeling: het soort onderpand op beurzen is in eerdere cycli grotendeels overgestapt van bitcoin naar nu stabiele munten zoals Tether (USDT) en USDC. Met andere woorden: de dominante handelsparen en contante stortingen op beurzen zijn veranderd van bitcoin naar stablecoins. In het verleden was het belangrijkste handelspaar voor elke altcoin versus BTC, dat is veranderd in versus een stablecoin zoals USDT. Dit is een monumentale verschuiving in de marktdynamiek en zal waarschijnlijk leiden tot veel stabielere prijzen voor bitcoin, omdat minder bitcoin gedwongen zal worden te liquideren in de hyperspeculatieve shitcoin-zeepbellen.

Bitcoin Magazine Pro-grafieken

“Dit is het Coinbase-spotvolume, zijnde de dominante Amerikaanse beurs, en het Perp [perpetual futures]-volume samengevoegd over een aantal verschillende derivatenbeurzen. Wat we kunnen zien zijn verschillende volumepieken. Historisch gezien, wanneer bitcoin in die omvang handelt, signaleert dit een soort markttop of -bodem, een significante verandering in de marktstructuur.” – Dylan LeClair

De volgende grafiek toont het verschil in marktstructuur als gevolg van stablecoins. LeClair zegt dat 70% van de derivatenmarkt rond de uitverkoop in de zomer van 2021 nog steeds door bitcoin werd gedekt. Tegenwoordig is het veel kleiner dan dat. Daarom mogen we verwachten dat er minder liquidaties in bitcoin zullen plaatsvinden wanneer de shitcoin-bubbels knappen, en dat is precies wat we zien.

Wat is er geweldig aan de Bitcoin Magazine Pro nieuwsbrieven kijken ze niet alleen naar de bitcoin-markt, maar ook naar de manier waarop macro’s bitcoin kunnen beïnvloeden. De volgende twee grafieken gaan over CPI en rentetarieven. LeClair doet dit geweldig tijdens de podcast.

Ik vraag LeClair naar zijn opvattingen over het monetaire beleid van de Federal Reserve, en hij concentreert zijn analyse op de reële rentetarieven. Hij zegt dat de reële rente negatief zal moeten blijven om de enorme mondiale schuldenlast te kunnen eroderen. Als de Fed zelfs maar naar 3.5% gaat, zal de CPI daarboven moeten blijven om de reële rente negatief te houden.

De volgende is de favoriete indicator van CK, de Mayer Multiple, of de 200-dagen voortschrijdend gemiddelde prijs gedeeld door de huidige prijs. Wanneer de koers onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde ligt, is deze ratio lager dan 1, en is dit historisch gezien een goede manier om de markt te timen.

Een van de meest compacte informatiekaarten op Bitcoin Magazine Pro is de volgende, en dat is reserverisico.

“De Reserve Risk-grafiek weegt feitelijk de overtuiging van Hodler, of deze nu sterk of zwak is, af tegen de prijs.”

Onze laatste grafiek voor vandaag is Realized Price, en dit is de favoriet van LeClair. Het is een geweldige manier om veel van de ruis en volatiliteit van de bitcoin-prijs weg te nemen en je te concentreren op de trend.

“Een van de leuke dingen van de transparantie van dit netwerk is dat we kunnen zien wanneer elke afzonderlijke bitcoin ooit is verplaatst of ooit is gedolven. We kunnen ook [aan elke UTXO een prijs toekennen van wanneer deze voor het laatst is verplaatst] om te komen met wat we Gerealiseerde Prijs noemen. […] We kunnen zien wanneer iedereen gemiddeld onder water is.” – LeClair

Bitcoin-regulering van senator Lummis

Aan het einde van de show sluiten we af met een discussie over het onlangs voorgestelde wetsontwerpen, door senator Lummis, dat een nieuw raamwerk schetst voor bitcoin en wat het wetsvoorstel ‘digitale activa’ noemt. Sterker nog, ze gebruiken de termen bitcoin, Ethereum, blockchain of zelfs cryptocurrency helemaal niet in het concept.

Het volstaat te zeggen dat we enkele meningen van LeClair naar voren halen en heen en weer gaan met de livestreamploeg, maar je zult moeten luisteren om die hele verhelderende discussie te krijgen! We duiken in de effecten op de bitcoinmarkt, beurzen en een toekomstige bitcoin spot ETF!

Dat doet het voor deze week. Dank aan de lezers en luisteraars. Als je deze inhoud leuk vindt, abonneer je dan, bekijk en deel!

Dit is een gastpost van Ansel Lindner. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc. of Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/analyzing-the-current-bitcoin-market-cycle