Bitcoin ETF-uitgevers kunnen tegen het einde van het jaar afnemen, zegt Valkyrie CIO - Decrypt

Bitcoin ETF-emittenten kunnen tegen het einde van het jaar afnemen, zegt Valkyrie CIO – Decrypt

Tijdstempel: 10 februari 2024 9:01 uur
Bitcoin ETF-uitgevers kunnen tegen het einde van het jaar afnemen, zegt Valkyrie CIO - Decrypt PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Spot Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) zijn bijna een maand geleden actief, maar er is een kans dat het aanbod aan ETF's tegen het einde van het jaar zal krimpen, zegt Steven McClurg, Chief Investment Officer van Valkyrie Funds.

McClurg voorspelt dat van de tien emittenten die momenteel actief zijn, er nog maar “ongeveer zeven of acht” zullen overblijven. De reden, vertelt hij decoderen, is omdat de kosten van het runnen van een spot-ETF voor Bitcoin te zwaar kunnen blijken – vooral in een race naar de bodemoorlog die de winstgevendheid kan schaden voor emittenten die het nu moeilijk hebben.

“Als je nu nog geen 100 miljoen dollar [aan beheerd vermogen] hebt verzameld, kun je het net zo goed loslaten,” zei McClurg.

Sinds de Securities and Exchange Commission zijn goedkeuring verleend Na de eerste batch Bitcoin-spot-ETF's op 10 januari was de toestroom van fondsen sterk. Alleen al op de eerste handelsdag was dat zo $4.5 miljard aan handel, volgens elke maatstaf een enorme start. Alleen al op de laatste dag was er volgens hem nog eens $400 miljoen aan instroom Bloomberg-analist James Seyffart. 

Terugkijkend op de afgelopen maand zei McClurg dat de gebeurtenissen op de markt grotendeels in lijn lagen met wat Valkyrie's verwachtingen voorafgaand aan de lancering waren.

De uitzondering, zei McClurg, was de verwachting van een hogere uitstroom uit Grayscale, waarvan de conversie van een trust naar een ETF leidde tot een uitverkoop van Bitcoin, wat bijdroeg aan een waardedaling van Bitcoin. onder $ 41,000 voordat het terugkaatst. Maar zelfs als deze verkoopdruk dat wel heeft de laatste tijd versoepeldMcClurg verwacht dat er meer uitstromen kunnen volgen en over andere ETF's kunnen worden verdeeld.

met negen andere rivalen op dit gebied, inclusief Wall Street-goliaths als BlackRock en Fidelity, wordt Valkyrie geconfronteerd met hevige concurrentie. Sinds de goedkeuring voor de lancering hebben BlackRock's iShares Bitcoin ETF en het Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund al de grens van $ 3 miljard overschreden aan activa onder beheer in de afgelopen maand, terwijl de 21Shares van Ark Invest en de ETF's van Bitwise ook een instroom van meer dan $700 miljoen zagen.

In het licht hiervan sprak McClurg zijn tevredenheid uit over de manier waarop Valkyrie het heeft gedaan, waarbij hij opmerkte dat het beter heeft gepresteerd dan ETF's die door grotere emittenten worden beheerd, iets wat hij toeschrijft aan de lange geschiedenis van zijn bedrijf in het werken met digitale activa en op traditionele markten. Valkyrie zag op 123.7 februari ongeveer $8 miljoen aan beheerd vermogen, een veel kleiner bedrag dan zijn grote sectorgenoten, maar McClurg zegt dat het niet de bedoeling is om hen te verslaan.

“Je gaat BlackRock en Fidelity niet verslaan. Ze hebben een eigen markt”, legde McClurg uit. "Maar als je naar het volgende niveau gaat, denk ik dat we het behoorlijk goed doen."

De intensiteit van de ETF-concurrentie is hevig, en dit komt nergens beter tot uiting dan in de rondes van tariefverlagingen die hebben plaatsgevonden vaardigheden en na lancering. Deze bezuinigingen zijn bedoeld om meer investeerders aan te trekken, maar ze gaan gepaard met de wisselwerking dat ze de rendementen van een ETF opvreten.

Op 11 januari stelde Valkyrie de sponsorvergoeding vast op 0.25%, gelijk aan de vergoedingen die door BlackRock en Trouw. Hiermee probeert Valkyrie de weinig benijdenswaardige schijnwerpers te vermijden dat hij een uitschieter is, zei McClurg, maar hij bestempelde de bezuinigingen in zo'n vroeg stadium als 'ongelukkig'.

Gezien de hoge kosten die het runnen van een spot-ETF met zich meebrengt, inclusief de kosten voor beveiliging en bewaring, dreigen deze bezuinigingen lastig vol te houden voor emittenten die op dit moment achterlopen. Het zijn deze uitdagingen voor de winstgevendheid die bijdragen aan de voorspelling van McClurg dat de huidige lichting emittenten volgend jaar waarschijnlijk zal krimpen.

“Ik denk echt dat we een aantal emittenten de pijn zullen zien ervaren van het annuleren van hun Bitcoin-spot-ETF's, omdat ze ten eerste geen geld verdienen. Ten tweede: ze zullen nooit geld verdienen”, aldus McClurg.

"Ik denk dat als je wilt identificeren wie wanhopig op zoek is naar Bitcoin-advertenties voor de Super Bowl", voegde hij eraan toe.

Bewerkt door Ryan Ozawa.

Blijf op de hoogte van cryptonieuws, ontvang dagelijkse updates in je inbox.

Tijdstempel:

Meer van decoderen